Ineos на Джим Ратклиф проучва продажбите на активи, тъй като борбите в химическия сектор продължават

Ineos изследва продажбите на активи и е провел диалози с кредиторите за рефинансиране на част от купчината си задължения, до момента в който химическата империя, построена от английския милиардер сър Джим Ратклиф, се бори с нескончаем спад в промишлеността.

Групата със седалище в Лондон изследва продажбата на активи, държани в нейните винили бизнес Inovyn, съгласно хора, осведомени с въпроса. Активите може да костват стотици милиони паунда, споделиха хората, като предизвестиха, че договарянията остават в предварителни стадии.

Ineos също договаря с кредитни компании за рефинансиране на облигации с падеж през идната година, съгласно няколко души, осведомени с финансовата обстановка на групата, до момента в който през последните седмици акционерите инжектираха 200 милиона евро нов капитал в бизнеса дружно с набирането на различен 300 милиона евро финансиране, обвързвано с неговите ресурси.

Това идва, до момента в който Ineos търси способи да събере пари, да понижи разноските и да понижи ливъриджа си, защото е изправен пред нескончаем спад в бранша на химикалите.

Европейските производители на химикали се борят с поток от импорт на понижени цени от Китай, високи цени на силата и задушаващо контролиране, в допълнение към свръхкапацитета и слабото търсене в целия свят глобус.

Ineos взе огромни заеми, когато се трансформира в една от най-големите химически компании в света посредством поредност от придобивания. Плодовит консуматор на европейските дългови пазари с висока рентабилност, облигациите на групата паднаха на фона на по-големи проблеми в бранша на химикалите и угриженост по отношение на ливъриджа на компанията.

През 2024 година Inovyn беше най-големият бизнес по доходи под Ineos Quattro, една от двете холдингови групи, които химическият колос употребява за издаване на дълг, който се следи от близко от високодоходни заеми вложители.

Дългът, издаден от Quattro, се търгуваше по номинал през септември предходната година, само че падна до 65 цента за $ предишния месец. Той се възвърне до над 80 цента за $ доникъде на февруари след финансова инжекция и ново финансиране, оповестено в края на януари.

Съотношението на Quattro сред чистия дълг и облагата преди лихви, налози, амортизация и обезценка (ebitda) възлиза на 7,7 в края на 2025 година по отношение на 1,9 през 2022 година Рейтингова организация S&P смята всяка компания с коефициент на чист ливъридж повече от шест пъти за „ висок ливъридж “.

Ратклиф сподели пред FT този месец, че Ineos се концентрира върху „ замяната на дълга, когато стане изискуем “ и „ няма ...  търсете ново финансиране за разнообразни неща “, поради изискванията в химическата промишленост.

Inovyn създава химикали в това число сода каустик и PVC, употребявани необятно в строителния бранш, чиито благосъстояния са тясно свързани с по-широката стопанска система. Търсенето на PVC е понижено в Европа, което съставлява 70 до 90 % от продажбите на PVC на Inovyn през 2024 година Бизнесът също по този начин е мощно изложен на цените на електрическата енергия, които скочиха в Европа след нахлуването на Русия в Украйна.

Активите му включват също оборудването Runcorn, което създава хлор, който пречиства 98 % от питейната вода в Обединеното кралство. Не е ясно дали този бизнес ще бъде включен в проектите за продажба на групата. Inovyn оперира обекти в цяла Европа, със уреди в Обединеното кралство, Франция, Италия, Германия, Белгия, Испания, Норвегия и Швеция.

Коригираният ebitda на Inovyn падна с 41 % през 2024 година – последната година, за която се оповестяват числа – до £348 милиона против доходи от £3,1 милиарда. Миналата година тя разгласи затварянето на две уреди в Германия, като упрекна " парализиращите разноски за сила и въглеродни излъчвания и неналичието на тарифна отбрана ".

S&P в четвъртък намали рейтинга на дълга на Quattro по-дълбоко в територията на боклука, въз основа на оценки, че приходите му са паднали през 2025 година, което в допълнение покачва ливъриджа. Рейтинговата организация сподели, че „ енергийно интензивните “ PVC интервенции на Inovyn оказват „ спомагателен напън “ върху маржовете на облагата на Quattro.

Ineos предходната година продаде композитните си активи на американската частна капиталова група KPS Capital Partners.

Делът на Ратклиф в Ineos го направи един от най-богатите хора в Обединеното кралство и през 2024 година той стана съсобственик на Манчестър Юнайтед. Милиардерът, който живее в Монако, се извини през февруари, откакто сподели, че Обединеното кралство е било „ колонизирано от имигранти “, като си навлече рецензии от министър-председателя на Обединеното кралство сър Кийр Стармър.

Ineos отхвърли коментар.