Инфлацията е най-лошата от три години. Кевин Уорш казва, че това не е цялата история

Вижте всички тематики Връзката е копирана! Следвайте Председателят на Федералния запас Кевин Уорш желае централната банка да разчита на различни ограничения за инфлацията преди първата му среща идната седмица. Уорш избира понижените междинни стойности, които демонстрират по-ниски темпове на инфлация от обичайните ограничения, само че някои чиновници на Фед предизвестяват, че тези измервателни уреди сега са ненадеждни. Критиците споделят, че промяната на индикаторите в този момент може да подкопае доверието във Фед след години на инфлация над целевата стойност.

Инфлацията доближи най-високото си равнище от три години предишния месец, съгласно нови данни, оповестени тази седмица - само че новият ръководител на Федералния запас Кевин Уорш желае централната банка да се концентрира върху разнообразни ограничения.

„ Мерките, които избирам, са разглеждане на неща, които се назовават съкратени междинни стойности “, сподели той по време на чуването си за удостоверение през април. „ Това, което ме интересува най-вече, е какъв е главният % на инфлация, а не каква е еднократната смяна в цените заради смяна в геополитиката или смяна в говеждото месо. “

Тези „ средени междинни стойности “ са различни измерители на инфлацията, оповестени от районните банки на Фед, които могат да дадат на вложителите и политиците по-добра визия за ширината и посоката на инфлацията.

Уорш ръководи първата си политическа среща като ръководител идната седмица. Инвеститорите в този момент виждат, че Фед евентуално ще увеличи лихвените проценти тази година заради подхранваното от войната в Иран повишение на инфлацията. Но в случай че Уорш убеди сътрудниците си политици да претеглят разнообразни инфлационни ограничения вместо това, банката може да резервира лихвените проценти където са - или даже да ги намали - рискувайки по-голям скок в нарастванията на цените.

Федералната аварийна банка на Далас изготвя един скъсен междинен индикатор, който демонстрира годишна инфлация от 2,3% през април. Подобна оценка на Федералния запас на Кливланд дефинира годишната инфлация през май на 2,9%. За разлика от тях CPI за май доближи 4,2%; до момента в който показателят на цените на производител, който мери инфлацията на входа на фабриката и беше оповестен в четвъртък, доближи повече от три години връх от 6,5% през май. PPI евентуално предвещава това, което може да бъде уместно за потребителите.

В предишното някои от тези съкратени междинни ограничения са имали сектори от изпреварване на бъдещия път на инфлацията по отношение на CPI и други измерители.

Но някои от сътрудниците на Warsh предизвестяват, че понижените междинни стойности не улавят тъкмо какво в действителност се случва сега. CNN се обърна към Фед за коментар.

А някои икономисти споделят, че причините на Уорш са неубедителни.

„ Председателят на Фед Кевин Уорш се разгласи за обожател на понижените междинни оценки “, сподели Ричард де Шазал, макро анализатор в William Blair. „ Но действителността е, че инфлацията в този момент сочи твърдо по-висока. “

Плюсове и минуси

Федералният запас към този момент следи от близко главната инфлация, която изключва нестабилните цени на храните и силата. Федералният запас разчита на ценовия показател на персоналните потребителски разноски, а не на CPI, защото той предлага по-динамичен и обстоен взор върху цените. Подобно на CPI, темпът на инфлация на PCE се увеличи от февруари, достигайки 3,8% през април. Данните за PCE за май се чакат по-късно този месец.

Уорш твърди, че чиновниците би трябвало да създадат стъпка напред във филтрирането на шумни данни.

Подстригваният междинен лихвен % отстранява или отрязва най-крайните отклонения от главната инфлация преди осредняване, с цел да изглади по-голямата волатилност. Банките на Федералния запас в Кливланд и Далас пресмятат своя скъсен междинен % по друг метод, което значи, че изключват разнообразни отклонения.

„ Подстриганата междинна стойност нормално е по-добър предсказател за това накъде се насочва инфлацията “, което може да помогне на Фед да начертае път за лихвените проценти, сподели Институтът Брукингс в разбор от април.

„ Намалената междинна PCE инфлация има доста преимущества пред главната PCE, в това число по-тясна връзка със застоя на пазара на труда, както и по-малки следващи проверки “, демонстрира проучването на Dallas Fed.

Но тази мярка може да е още по-малко потребна в наши дни по механически аргументи.

" Скорената междинна стойност нормално изпраща благонадежден сигнал за това накъде ще се движи общата инфлация. В момента обаче проучванията на моите чиновници предизвестяват да не се слагат прекомерно огромни ресурси в ниските показания на съкратената междинна ", сподели президентът на Фед на Далас Лори Лоугън, гласоподавател на Фед тази година, сподели по-рано този месец по време на събитие в Ел Пасо, Тексас.

„ Промяната в комбинацията от нараствания и понижения на цените “ сега изкривява понижената междинна стойност по-ниска, в сравнение с би трябвало да се основава на икономическите основи, добави тя.

Съкратената междинна цифра на Федералния запас на Далас „ се измества надолу “ в наши дни, тъй като не улавя изцяло рязкия скок от ценовите шокове, сподели Брайън Бетюн, професор по стопанска система в Бостънския лицей, сподели пред CNN в изказване. Той е песимистичен, че мощният комитет на Фед за установяване на лихвените проценти ще купи причини, с цел да се облегне на знака.

Очаква се през идната седмица Федералният запас да резервира референтния си лихвен % по заеми постоянен за четвъртата поредна среща, само че евентуално алармира, че има покачвания на лихвените проценти заради опасения за по-бърза инфлация.

И в случай че Уорш упорства, че инфлацията не е незабавен проблем, като уточни различна мярка, показваща най-ниския %, това би основало „ риск пазарите или анализаторите да кажат „ добре, това е неуместно, това не би трябвало да гледаме “, съгласно Еухенио Алеман, основен икономист в Raymond James.

Източник: cnn.com