Инфлацията в Европа е надолу. Но надеждата за бързо намаляване на лихвените проценти е изчезнала
ФРАНКФУРТ, Германия (АП) — Енергийната криза в Европа, предизвикана от войната на Русия в Украйна, отслабна. Инфлацията е доста надолу от болезнения си двуцифрен връх. Но вероятно няма да има намаление на лихвените проценти на заседанието на Европейската централна банка в четвъртък, въпреки че по-високите разходи за заеми тежат върху закъсалата икономика.
И чакането може да бъде по-дълго, отколкото мнозина първоначално очакваха.
Президентът на ЕЦБ Кристин Лагард вероятно ще подчертае, че банката иска да види убедителни доказателства, че цифрите на инфлацията ще продължат да се плъзгат надолу към целта на банката от 2%.
Това е мнението на анализаторите, които следят банката, и финансовите пазари изглежда са в съответствие. Въпреки че по-рано бяха заложили шанс за намаление на лихвите още през април, тези залози изчезнаха и пазарите сега отчитат намаление с четвърт пункт през юни.
Подобна ситуация се оформя в САЩ, където председателят на Федералния резерв Джеръм Пауъл каза пред Конгреса в сряда, че централната банка се нуждае от повече увереност, че инфлацията е под контрол, преди да намали лихвите. Служителите на Фед сигнализираха за три намаления на лихвите тази година, но Пауъл не даде индикация кога може да започнат.
В Европа инфлацията спадна до 2,6% през февруари, доста под пика си от 10,6% през октомври 2022 г. Но индексът на потребителските цени се задържа между 2% и 3% в продължение на пет месеца, което поражда опасения, че последната миля към целта на ЕЦБ може да е по-бавно от очакваното.
Докато скоковете в цените на храните и енергията, които спомогнаха за избухването на инфлация, намаляха, инфлацията се разпространи в услугите, широк сектор на икономиката, който включва всичко - от билети за кино и почистване на офиси до такси за обучение и медицински грижи.
Междувременно заплатите се повишиха, тъй като работниците започнаха да се пазарят за по-високи заплати, за да компенсират загубената покупателна способност с нарастването на инфлацията.
Цените на природния газ — който се използва за захранване на фабрики, отопление на домове и генериране на електричество — са паднали до около 24 евро ($26) за мегаватчас, не много по-високи от нивата, наблюдавани преди Русия да започне да заплашва Украйна.
А цените на петрола останаха непроменени, тъй като Саудитска Арабия и други членове на коалицията от производители на петрол ОПЕК+ поддържат съкращения на добива, които само доведоха до по-ниски цени.
„Като се има предвид, че повечето официални лица изглеждат обединявайки се около началото на цикъла на облекчаване през юни, управителният съвет (ЕЦБ) вероятно е доволен от текущите пазарни цени“, пишат анализатори от ABN AMRO Financial Markets Research. „Следователно целта на комуникацията след края на срещата вероятно ще се опита да не разтърси лодката по един или друг начин.“
Посланието на Лагард вероятно ще бъде, че „централната банка иска да види повече доказателства че вътрешният инфлационен натиск намалява“, се казва в бележка на анализаторите.
ЕЦБ повиши основния си процент от минус 0,5% до рекордно високите 4% за малко повече от година, започвайки през юли 2022 г. По-високите лихвени проценти намаляват инфлацията, като правят по-скъпо вземането на заеми и купуването на неща на кредит, намалявайки търсенето на стоки. Но високите лихви също могат да натежат върху икономическия растеж.
Натискът за намаляване на лихвите идва, тъй като икономиката е в застой. 20-те държави, които използват евровалутата, не отбелязаха растеж през четвъртото тримесечие на миналата година след свиване с 0,1% през предходното тримесечие. Германия, най-голямата икономика в Европа, очаква растеж от само 0,2% тази година.
Нещата се усложняват от факта, че това не е класически спад, защото безработицата остава ниска. Пазарите ще следят внимателно за сигнали кога ще дойде първото намаление на лихвените проценти.
С последните икономически данни „натискът върху ЕЦБ да намали лихвените проценти по-рано се увеличи“, Карстен Бжески, ръководител на глобалния макросектор в ING bank, пише в бележка на анализатор. „Все още смятаме, че ЕЦБ има основателни причини да устои на този натиск и да отблъсне очакванията.“
Коментарите на Лагард на нейната пресконференция след срещата вероятно ще „изпратят по-точни сигнали за намаляване на лихвените проценти през юни“, каза той.
