Инвеститори вляха $126 милиарда в ETF през март

Посетете нашия ETF Hub, с цел да научите повече и да проучите нашите задълбочени данни и принадлежности за съпоставяне

Инвеститорите влязоха изключително огромни $126,5 милиарда в борсово търгувани фондове през март, когато поредност от пазари от Уолстрийт до златото доближиха рекордни върхове, съгласно данни от BlackRock.

Румът на покупките беше третата най-силна месечна стойност от 2021 година насам — надвит единствено от скока на притока през последните два месеца на 2023 година

И даже оттатък пронизителното заглавие имаше спомагателни признаци на оптимизъм с потоци към финансови ETF на стойност 96,6 милиарда $, представляващи по-голямата част от сумата.

Секторните ETF, инвестиращи в промишлеността, водеха пътя през март с чисти притоци от $1,4 милиарда, най-силното им показване от юли 2023 година, следвани от материали ($1,3 милиарда) и сила ($600 милиона), браншове, които се смятат за циклични, мощно подвластни от бизнес цикъл.

За разлика от тях, 600 милиона $ бяха изтеглени от технологиите, за първи път от октомври насам секторът не докара до потоци и първия си месец на чисти изходящи потоци от юни. ETF, инвестиращи в опазването на здравето, един всъщност предпазен бранш, също се трансфораха в изходящи потоци от $700 милиона.

„ Ентусиазмът на вложителите, който видяхме доста явно на пазарите през март, беше уловен в потоците на ETF “, сподели Лора Купър, старши макро пълководец за iShares в района на Емеа в BlackRock.

Въпреки това ротацията на бранша „ под повърхността “ може да се окаже по-голяма индикация за смяна в настроенията.

„ Над през последните няколко месеца видяхме отбранителен надолнище в закупуването на акции. Сега виждаме, че вложителите поемат по-голяма експозиция към циклични браншове “, сподели Купър.

„ Това отразява разширението на ралито, което виждаме на всички финансови пазари, “ на фона на устойчива икономическа напредък, изключително в Съединени американски щати, макар по-високите лихвени проценти.

„ Видяхме, че технологиите не престават да водят покупките през 2023 година, тъй че позиционирането там е много наситено “, добави Купър. „ Не видяхме обилни продажби, а завъртане към индустрията, материалите и така нататък, където има капацитет за по-голям напредък. “

Тод Розенблут, началник на проучванията във VettaFi, консултантска компания, видя сходна картина. Собствените данни на VettaFi допускат, че Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI) е отбелязал входящи потоци от $829 млн. през март, Materials Select Sector SPDR Fund (XLB) $574 млн. и Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) $494 млн., обръщайки миналата година продажба в тази ситуация на последните две.

Въпреки това SPDR Fund за определени браншове на опазването на здравето (XLV) означи изходящи потоци от $150 милиона.

„ Виждаме интерес към браншове отвън технология “, сподели Розенблут. „ Има обща вяра и разбиране, че пазарът се е разширил, “ вместо просто да бъде воден от по този начин наречените „ Великолепната седморка “, свързани с технологиите.

„ Видяхме по-голямо доверие в стопанската система на Съединени американски щати. За някои от тези по-циклични браншове това е доста позитивен знак за напредък на облагите. “

Матю Бартолини, началник на SPDR Americas Research в State Street Global Advisors, има вяра, че процикличното прекосяване е разумно.

„ Без да се обрисува криза в [САЩ] и пазарите на акции в Съединени американски щати, достигащи 22 нови най-високи стойности за всички времена [през първото тримесечие], неналичието на отбранително позициониране има смисъл “, сподели Бартолини.

Препращайки чисто за записаните в Съединени американски щати, а не за световните потоци от ETF, добави той, „ комуналните услуги в този момент водят изходящи потоци през 2024 година, до момента в който потребителските артикули и опазването на здравето имат най-вече изходящи потоци през последната година “. Той сподели, че вложителите са „ избягвали отбранителните браншове, защото стопанската система остава устойчива “.

Разширяването на ентусиазма на ETF вложителите на пазара на акции беше в допълнение потвърдено от потоците в европейските фондове с дребна капитализация, достигнали рекордните 600 милиона $ през март, което съставлява тромавите 18 % от всички европейски финансови ETF потоци.

Купър счита, че това пазаруване е „ значително въпрос на оценки “, като европейските акции с дребна капитализация сега се търгуват с 23,6% отстъпка по отношение на тяхната междинна стойност през последните пет години (на базата на форуърдни коефициенти цена-печалба), съгласно BlackRock.

За разлика от това, американските компании с дребна капитализация сега търгуват с 13,7% отстъпка, до момента в който европейските компании с огромна капитализация са с отстъпка от 7,3 % и огромни капитализации в Съединени американски щати с награда от 4,2 %, сподели Купър. техните най-високи притоци от август 2023 година, от $1,3 милиарда.

Бартолини също означи някои забавни бръчки в капитала от данните на SSGA единствено за Съединени американски щати. Въпреки че американските акции погълнаха по-голямата част от входящите потоци, развитите пазари на някогашни американски ETF привлякоха $5 милиарда през март, рекорден 45-и следващ месец на чисти покупки, сподели той.

Междувременно възобновената мощ на $ наподобява, че стои зад валутно хеджирани ETFs, които притеглят $2,3 милиарда, което се равнява на 11 % от активите им при започване на март.

В същото време ETFs на нововъзникващите пазари притегли $1,8 милиарда, със 110 % от тези потоци (1,9 милиарда долара) са ориентирани към фондове, които изключват Китай: тези, които включват страната, са очевидци на дребни изходящи потоци.

Далеч от акциите, стоковите ETF означиха растеж на притока си за първи месец от май 2023 година с 1 $ милиарда чисти покупки.

Това се дължеше напълно на сребърни ETF, до момента в който златните фондове продължиха да изливат пари, като още 400 милиона $ изходящи потоци затвърдиха техния 10-ти следващ месечен отлив, макар обстоятелството, че цената на златото удари серия от рекордни върхове.

Купър приписва търсенето на сребро — което беше напълно от европейските вложители — на очакванията за „ наваксване на цената на златото “, като се има поради, че съотношението на цената на златото към този на среброто се търгува на едно от най-високите си равнища за последните 10 години.