Инвеститорите активисти организират рекорден брой атаки срещу компании

Компаниите се сблъскаха с рекорден брой офанзиви от вложители деятели през 2023 година, защото недоволни акционери се опитваха да изгонят шефове или да принудят продажбите на бизнеси, чиито цени на акциите се намалиха.

Има 252 нови акции в международен мащаб, съгласно отчет на капиталовата банка Lazard, което е 7 % нарастване по отношение на миналата година. Малко компании бяха в сигурност от надзор, с необятен кръг от деятели, ориентирани към бизнеси със сини чипове като Walt Disney, Salesforce и Starbucks.

Европа и Азиатско-тихоокеанският район означиха рекордни равнища на интензивност, като Обединеното кралство и Япония бяха отпред. В Европа бяха стартирани 69 акции, множеството от които имаха претенции, свързани със сливания и придобивания, и 44 нови акции в Азиатско-тихоокеанския район, където локалните хедж фондове бяха най-активните участници.

„ Активизмът през днешния ден има доста районна динамичност “, сподели Рич Томас, ръководещ шеф в консултантската група на финансовите пазари на Lazard. „ Глобалните акции са на най-високо равнище за всички времена, тъй като [Азиатско-тихоокеанският регион] и Европа имаха година на пробив. “

Активистите нормално купуват дялове в компании и лобират за промени, които считат, че ще оказват помощ за увеличение на цената на акциите. В по-ранните години вложителите нападнаха бизнеса и тяхното управление в обществени писма, само че съветниците споделиха, че огромна част от договарянията сред деятели и цели в този момент се организират при закрити порти.

Въпреки това редица борби на високо равнище се разпространиха в публичния конгрес, добавяйки напън върху изпълнителните екипи, занимаващи се със забавящия се стопански напредък и по-високите лихвени проценти.

Trian Partners предходната година съобщи, че ще търси две места в борда на Disney, подготвяйки сцената за една от най-оспорваните прокси борби от години и изправяйки своя съосновател Нелсън Пелц против завърналия се основен изпълнителен шеф Боб Игер.

Карл Айкан, чиято лична обществена капиталова компания беше атакувана от деятел пай продавач Hindenburg Research, поведе нападателна акция против Illumina поради придобиването на разработчика на проби за рак Grail. През декември компанията за генно секвениране съобщи, че ще се откаже от Graal.

Докато активизмът исторически е бил доминиран от хедж фондове като Elliott Management и Third Point, тактиката от ден на ден се ползва от други видове акционери. Повече от 40 % от деятелите, стартирали акции предходната година, са го създали за първи път, съгласно Lazard, защото описът на недоволните вложители, с които фирмите би трябвало да работят, се уголемява.

Томас сподели, че Европа по-специално е видяла доста нарастване на броя на деятелите за първи път, откакто доста от тях преди този момент се въздържаха по време на рецесията с разноските за живот и възходящите цени на силата.

„ Бариерите паднаха и разочарованите акционери стартират повече акции “, сподели той. „ Виждаме, че тази среда от деятели се разнообразява и уголемява. “

Starbucks е изправена пред предизвикателство от коалиция от профсъюзи, наречена Strategic Organizing Center, която започва съревнование за пълномощници, с цел да размени три от фирмите шефове със лични номинации за „ съществено неприятно ръководство на човешкия капитал “.

Прокси борбата, в случай че продължи, се чака да бъде тест за това дали по-голям акционер може да бъде извоюван посредством борби за един проблем и демонстрира опасността, пред която са изправени фирмите даже от акционери, които имат незначителни залози.

Универсалните прокси правила, въведени през 2022 година, които подсигуряват, че всички номинирани за борда ще се появят в бюлетината на компанията, са имали дребен резултат върху броя на местата в борда, извоювани от деятелите, съгласно Lazard.

Въпреки това, фирмите към този момент по-бързо привикват преустановяване на огъня с деятели вложители, с цел да избегнат надпревари за прокси. Само 37 % от акциите, приключили със продобиване на място в борда, са траяли повече от 90 дни предходната година, което е спад от 44 %, а 34 % са завършили в границите на една седмица, съгласно Lazard.

През миналата година също имаше възобновление на голям брой хедж фондове, които се роят към една и съща цел. В един миг Salesforce имаше седем деятели в регистъра на акционерите си, съгласно хора, осведомени с компанията, в това число ValueAct, Elliott и Third Point.

„ Имаше тази полемика за глутниците вълци, които биха атакували дребни компании, само че рядко бихте видели тези акции в компания с огромна капитализация, тъй като беше мъчно да се овладеят задоволително акции и да се ръководи процесът, ”, сподели Брус Голдфарб, създател на компанията за набиране на прокси Okapi Partners.

„ Сега има редица активистки хедж фондове, които би трябвало да заемат по-големи позиции, с цел да имат влияние върху своите вложители, тъй че в последна сметка да стигнат до едни и същи цели, постоянно без никакви групови дейности. “