Инвеститорите избягват недвижимите имоти като по-високи за по-дълго ухапване от страхове

Глобалните инвеститори намалиха разпределенията си за недвижими имоти до 15-годишно дъно, докато секторът се бори под натиска на високите лихвени проценти.

Нетните 28 процента от мениджърите са били под теглото на сектора на недвижимите имоти през май, което е спад от 13 процентни пункта спрямо предходния месец, според последното глобално проучване на мениджърите на фондове на Bank of America.

Пазарът на търговски имоти претърпя болезнено преминаване от свръхниски лихвени проценти, усложнено от несигурността относно бъдещето на офисите след пандемията Covid-19. Неотдавнашните опасения, че разходите за заеми в големите икономики ще останат по-високи за по-дълго, натежаха допълнително върху сектора.

„Промяната в очакванията за лихвените проценти е фактор, допринасящ за тази промяна в настроенията, тъй като по същество нищо не е промени от март, с изключение на историята на инфлацията в САЩ“, каза Оливър Салмон, директор в световния изследователски екип на Savills. „Необходими са намаления на лихвените проценти, за да се подобрят пазарните настроения.“

Проучването на BofA сред 245 парични мениджъри с управлявани активи на стойност 642 милиарда долара предполага, че разпределителите се отдалечават от недвижимите имоти към потребителски акции, облигации и пари в брой .

Секторът на търговските недвижими имоти в световен мащаб загуби инвеститори с 4,1% през 2023 г., което е най-ниската годишна възвръщаемост от 2009 г., според Global Annual Property index на MSCI.

Някои европейски пазари на недвижими имоти се представиха дори по-зле миналата година, отколкото по време на финансовата криза от 2008-09 г. Офис секторът беше засегнат особено силно, страдайки от високи нива на свободни работни места и несигурно търсене, тъй като обитателите се приспособяват към новите модели на работа.

По-малко намаления на лихвите през 2024 г. биха повлияли на рефинансирането в сектора, тъй като разходите се увеличават и стойността на активите намалява. Около 820 милиарда долара заеми за търговски имоти в САЩ вероятно ще падежират тази година, според MSCI, включително около 214 милиарда долара заеми, които са били отпуснати след падежа миналата година.

„В САЩ има загриженост относно значителния недостиг на рефинансиране“, каза Салмон. „Колкото по-дълго процентите остават по-високи, толкова по-трудно е „разширяване и преструване“.

Много собственици не са склонни да продадат имотите си и кристализират рязко загуби, с надеждата пазарът да се възстанови в близко бъдеще.

Сключването на сделки също се забави. Глобалният пазар на недвижими имоти е свидетел на седем последователни тримесечия на намаляващи обеми на транзакции, като сделките са спаднали с 18 процента на годишна база през първото тримесечие на 2024 г., показват данните на MSCI.

Проучването на BofA показа, че настроението сред мениджърите на фондове е най-високо от ноември 2021 г., като 64 процента от инвеститорите казват, че не очакват рецесия през следващите 12 месеца. По-високата инфлация е номер едно „опашен риск“, според 41% от инвеститорите.

Последвайте ни в