Инвеститорите не желаят да „купят спада“, след като AI плаши

Инвеститорите се опасяват да купуват спада в нестабилна ликвидация на хипотетични „ губещи от AI “, като вместо това избират да стоят настрана, до момента в който цялостният мащаб на икономическия срив стане по-ясен.

Пускането на редица нови принадлежности за AI през последните дни заплаши да наруши обичайните бизнес модели в секторите в това число превозване на камиони, недвижими парцели, ръководство на благосъстоянието и реклама, с бурни придвижвания на цените на акциите, подчертаващи пазар, смутен от нерви за това, което следва.

Въпреки че фирмите бързат да уверят вложителите, че изкуственият разсъдък ще усъвършенства бизнеса им и че рухването на цените на акциите е несъразмерна реакция, доста портфолио мениджъри устояват на изкушението да купуват спадовете, които се появяват.

„ Светът се трансформира доста, доста бързо.  не бихме имали убеждението да ловим риба на дъното “, сподели Робърт Шрам-Фукс, портфолио управител в Janus Henderson. 

" Моделите на AI през днешния ден са доста по-мощни от тези отпреди шест или 12 месеца. Това, което през днешния ден наподобява предпазено като бизнес модел, може да не е [в бъдеще] ", добави Шрам-Фукс. „ Това прави още по-трудно да се купи дип. “ 

Nasdaq Composite се отхвърли от 2,1% тази седмица, а по-широкият S&P 500 загуби 1,4%. Но относително премерените спадове на равнището на показателя маскират доста по-насилствени придвижвания под повърхността, като колосът в транспортите на камиони CH Robinson пада с 12%, а капиталовата компания Charles Schwab пада с 11%. Фирмата за търговски парцели CBRE спадна с 16 %, а застрахователният брокер Gallagher - с 13 % тази седмица.

Докато милиарди долари бяха изтрити от пазарните капитализации, неотдавна понижените оценки и цените на акциите значително не съумяха да се възстановят в идващите сесии.

„ Колебането “ характеризираше пазарите тази седмица, сподели Валери Ноел, началник на търговията в Syz Bank. „ Имаше доста малко предпочитание да се защитят внезапни придвижвания по метода, по който нормално се чака “, сподели тя и пазарът „ даде приоритет на ръководството на несигурността пред пазаруването на спад “.

Въпреки че някои от най-големите софтуерни акции се разпродадоха доста през последните седмици, множеството вложители към този момент не престават да продават бранша, вместо да избират да купуват спада, съгласно данните за попечителските пазари от State Street, които компанията употребява с цел да даде моментна фотография на инвеститорския вкус.

„ Не виждаме никакви признаци за институционални вложители, които се пробват да купят спад в [софтуерния] бранш “, сподели Мария Вейтмане, началник на тактиката за акции в State Street, добавяйки, че вместо това парите отиват към хардуерния завършек на софтуерния бранш.

Goldman Sachs предходната седмица започва нова търговия с двойки, комбинираща дълги позиции върху програмен продукт, „ който AI не може реалистично да измести, тъй като изискват физическо осъществяване, регулаторно укрепване . . или човешка отчетност “ с къси залози против „ работни потоци, наклонени към софтуера, които AI може от ден на ден да автоматизира или да възвърне вътрешно “.

„ Очакваме [първото] да се възвърне “. от неотдавнашната ликвидация на програмен продукт, до момента в който [последният] изостава “, споделиха стратезите на капитала на банката в записка в четвъртък.

Логистичният бранш потъна в безредна търговия в четвъртък, когато известие на малко известна компания за караоке във Флорида за 3 милиона $ провокира една от най-лошите разпродажби в бранша на товарните транспорти, заличавайки милиарди долари от цената на някои от най-утвърдените имена в промишлеността.

Малката компания в сърцето на тази ликвидация – в миналото Singing Machine Co, в този момент Algorhythm Holdings – разгласява бяла книга в четвъртък, в която се споделя, че нейната AI платформа може да усили размерите на товари с до 400 % без съответното нарастване на броя на чиновниците.

Бележката провокира опасения, че новата технология ще унищожи пазарната стойност на някои от водачите в промишлеността, изпращайки логистичните компании CH Robinson и Landstar надолу с към 15 % за един ден.

Гигантите за ръководство на благосъстояние претърпяха сходни ходове по-рано през седмицата, когато компанията за данъчно обмисляне с изкуствен интелект Altruist пусна набор от принадлежности – изпращайки FTSE 100 мениджъра на благосъстояние St James’s Place с 13 % по-ниско – със застрахователни имена, наранени по сходен метод от модел от започващия AI Insurify. 

За някои мениджъри на фондове обаче размерът на рухването на акциите наподобява като несъразмерна реакция.

„ В момента има доста ирационалност на пазарите “, сподели Алекс Райт, портфолио управител във Fidelity International. Райт сподели, че е спечелил някои покупко-продажби при неотдавнашната ликвидация, тъй като „ доста акции не са оценени по подобаващ метод “.

Но други остават неохотни да се върнат.

„ Мисля, че [софтуерната] ликвидация е изцяло разумна “, сподели Чарлз Лемонидес, създател на хедж фонда ValueWorks. " Оценките бяха неуместни да се включат в това. Компаниите, които търгуваха с 50 пъти по-високи облаги, паднаха до 30 пъти по-големи облаги, тъй като ще бъдат наранени от някакво спиране на ИИ. "

Дан Ханбъри, портфолио управител във фондовата компания Ninety One, сподели, че доста " страхотни компании " са били пометени в последните разпродажби.

„ [Но] мисля, че спирането е действително и би трябвало да сте доста деликатни “, добави той. " AI ще стане доста по-мощен - по какъв начин мога да подсигурявам, че рововете към тези компании към момента ще бъдат тук? Не се пробвам да търгувам с този отскок. "  

Допълнителен репортаж от Джордж Стиър в Ню Йорк