Инвеститорите очакват „Warsh trade“ да отслаби долара, показва проучване на BofA

Мнозинството от огромните вложители чакат назначението на Кевин Уорш да управлява Федералния запас ще докара до в допълнение намаляване на $ в символ на продължаващи опасения по отношение на независимостта на централната банка на Съединени американски щати.

Близо 60 % от мениджърите на фондове споделиха, че номинацията на Доналд Тръмп за ръководител на Фед ще навреди на американската валута, съгласно деликатно следено изследване измежду мениджъри на фондове от Bank of America. Само една четвърт споделиха, че по-силният $ е част от „ търговията на Кевин Уорш “.

Доларът се увеличи за малко в края на януари, откакто Тръмп избра Уорш за правоприемник на Джей Пауъл, като изборът на някогашния шеф на Федералния запас успокои страховете на някои вложители от прекомерно ленив ръководител, който ще се съобрази с многократните апели на Тръмп за понижаване на лихвените проценти.

Въпреки това, отскокът на $ беше кратковременно и валутата остава с 1,2% по-ниска до момента тази година по отношение на кошница от съперници, добавяйки спад от повече от 9% през 2025 година Инвеститорите споделиха, че опасенията по отношение на безредното правене на политики на Съединени американски щати - да вземем за пример тарифните закани на Тръмп за Гренландия - натежават валутата.

Отделно изследване на BofA в петък сподели, че мениджърите на фондове заемат най-мечешка позиция върху $ за повече от десетилетие.

„ Фед се държи по доста по-малко самостоятелен метод е риск, на който считаме, че хората не обръщат доста внимание “, сподели Доминик Бънинг, началник на G10 FX Strategy в Nomura, добавяйки, че „ все по-неортодоксалната реакция на Федералния резерв ...наистина подкопава $ “.

Проучването на BofA сподели, че 38 % от мениджърите на фондове считат, че номинацията на Уорш ще докара до по-високи разноски за заеми на държавното управление на Съединени американски щати дружно с по-слаб $. Тази композиция допуска, че вложителите се тормозят, че Федералният запас може да обезпечи понижения на лихвените проценти, които не са оправдани от икономическите вероятности, което води до по-високи дълготрайни инфлационни упования.

Малко над една пета от мениджърите на фондове чакат по-слабият $ да съпровожда по-ниската рентабилност на държавните облигации на Съединени американски щати.

Разходите за държавни заеми и цената на валутата са склонни да се движат в същата посока през последните години, като по-високи доходността на облигациите нормално алармира за по-силна стопанска система, като по този метод притегля приток на непознат капитал.

Тези връзки започнаха да се разпадат предходната година, като доходността и цената в долари се движеха повече от хипотетичния политически риск, произлизащ от Съединени американски щати.

„ Поведението на $ се промени “, сподели Бънинг. " Когато волатилността се увеличи, доларът отслабва. Това е отражение на [факта, че] волатилността идва от Съединени американски щати. "

Дългосрочната рентабилност на държавните облигации на Съединени американски щати се увеличи след новината за номинацията на Уорш през януари, като вложителите цитираха желанието му да свие салдото на централната банка.

Повече от половината от интервюираните вложители – най-високият дял до момента – също споделиха, че чакат „ без кацане “ в международната икономика; с други думи, те не чакат инфлацията да се върне към задачата след доста години на по-високи цени.