Инвеститорите се страхуват. Те не трябва да бъдат
Версия на тази история се появи за първи път в бюлетина на CNN Business'Before the Bell. Не сте абонат? Можете да се регистрирате . Можете да слушате аудио версия на бюлетина, като щракнете върху същата връзка.
Наречете го априлски спад.
Колебащите се акции на технологични компании, страховете, че Федералният резерв ще поддържа лихвените проценти по-високи за по-дълго време и геополитическият конфликт доведоха до рязък спад на американските пазари този месец. Индексът на страха и алчността на CNN, който измерва седем барометъра на пазарните настроения, показва солидно четене на „страх“ в сравнение с „алчността“ само преди месец.
Но Филип Карлсон-Шлезак, глобален главен икономист на Boston Consulting Group, смята, че на Уолстрийт има твърде много проклятия. Икономиката е изключително устойчива през последните няколко години - което постоянно доказва, че скептиците грешат, казва той. Въпреки мрака на пазара миналата седмица, акциите все още са близо до най-високите си стойности за всички времена и този сезон на печалбите беше силен.
Карлсон-Шлезак, който е съавтор на книга за широко разпространените икономически проклятия, каза пред "Преди камбаната", че изчаквателният подход на Федералния резерв към инфлацията и намаляването на лихвените проценти трябва да бъде вот на доверие за тази икономика и че страховете от рецесия са далеч далеч от реалността.
Прочетете целия ни разговор по-долу.
Това интервю е леко редактирано за дължина и яснота.
Преди камбаната: Вие буквално написахте книгата за икономическите проклятия. Инвеститорите се тревожат, че Федералният резерв ще запази лихвените проценти по-високи за по-дълго време. Страховете им преувеличени ли са?
Филип Карлсон-Шлезак: Виждаме нулиране на очакванията - прогнозата за шест намаления на лихвите тази година изчезна, сега е по-малко от две. Фактът, че пазарите са намалени с около 4% спрямо тази новина, не е необичаен.
Тези инфлационни отпечатъци всъщност са екстремен израз на основната сила. Изчезващите лихвени проценти намаляват очакванията, добре, те също са израз на сила. Ако трябваше да бързаме да намалим лихвите, за да подкрепим икономиката, това би било лошо. Можем да изчакаме, защото тази икономика процъфтява и върви напред.
Волатилността на пазара, според мен, е потвърждение, че тези намаления на лихвите не идват толкова бързо, колкото се надявахме и мечтаехме.
Но оценките са много високи и пазарите все още са близо до рекордно високи стойности. Говоря с много институционални инвеститори и не ги виждам да се отказват от страх. Мисля, че пазарът би изглеждал различно, ако случаят беше такъв.
Какво ще кажете за геополитическите притеснения?
Толкова е лесно да се съсредоточите върху прогнозите за тежък срив. Имаме война в Европа, това е огромна промяна в геополитическия пейзаж, огромен хуманитарен шок и огромно смущение в европейския бизнес ред. И рецесия няма. Това не ни ли казва нещо за това колко висока може да бъде летвата за геополитиката да тече директно към макроикономиката?
Подобно може да се каже и за нарастващото напрежение в Близкия изток. Досега те не са тласнали надолу голяма западна икономика. Те имат потенциал да го направят и това е трудността с геополитическия риск. Ако това доведе до покачване на цената на петрола и рязко движение на петролния пазар, говорим за нещо различно. Но припомнете си, че в началото на войната в Украйна петролът също поскъпна много. И получихме ли рецесия в САЩ от това? Намали ли цифрите за растеж в САЩ? Не стана.
Не казвам, че няма риск. И не казвам, че трябва да отместим поглед и да пренебрегнем тези много геополитически кризи. Всички те имат потенциала да се увеличават, усилват и растат.
Но всъщност не е възможно да се каже, че реалната икономика е пострадала от войната в Украйна или Близкия изток.
Инвеститорите обръщат ли твърде много внимание на промените в месечните икономически данни?
Част от краткосрочната предвидимост и способността за прогнозиране на икономиката е много слаба. Икономиката всъщност не е конструирана като естествена наука по този начин.
Но аз се карам с идеята, че пазарите не могат да видят това. Както казах, все още сме близо до рекордни стойности на пазара на акции. Ако вярвахте на всички проклятия за предстоящи спънки и падане на икономиката от ръба на скала, тогава нямаше да имаме тези оценки и тези цени на различни финансови пазари.
Пазарите трябва да реагират на нещо. Някой цени всичко на маржа. Разбира се, има реакция на потока от данни. Но не мисля, че например трите последователни месеца на инфлационни изненади в посока нагоре са тласнали пазара на акции към нулиране или корекция.
И така, какво следва? Не можем да предотвратим циклична рецесия завинаги.
Кога ще е следващата рецесия? И двамата знаем, че е толкова трудно да се определи това, но не мисля, че ще бъде през 2024 г. Ще е необходим голям шок, за да предизвикаме рецесия тази година.
Кои са някои икономически теми, които гледате през последната половина на 2024 г.?
Мисля, че все още е вероятно да получим едно или две намаления на ставката. Пазарът на труда охладня. Не се охлади толкова, колкото се очакваше, но свободните работни места намаляват. Също така смятам, че потребителите ще продължат да бъдат в състояние да харчат.
Потребителската икономика на САЩ е диверсифицирана между стоки и услуги и тази диверсификация ни осигури стабилна основа. Когато услугите бяха слаби, стоките бяха изключително силни. Сега, когато стоките са изчезнали, услугите се връщат към тенденцията и водят деня. Така че не виждам причина да смятам, че има слабост, която ще разруши цялата история на потреблението.
Има въртене под капака, но когато погледнете агрегатите, това е страхотна сума.
Хаус приема законодателство, което може да забрани TikTok в САЩ на фона на гласуването с високи залози за чуждестранна помощ
Потенциалната забрана на TikTok от САЩ направи голяма стъпка към превръщането й в реалност в събота, тъй като депутатите от Камарата на представителите одобриха актуален законопроект, насочен към приложението като част от широкообхватен пакет за помощ за Израел и Украйна, съобщава моят колега Браян Фънг.
Източник: cnn.com
