Инвеститорите скачат в борсово търгувани фондове за държавни облигации на САЩ преди намаляването на лихвения процент от Федералния резерв

Инвеститорите наливат пари в борсово търгувани фондове за държавни облигации на Съединени американски щати, до момента в който облигационната тресчица се популяризира на пазара преди предстоящото понижение на лихвения % от Федералния запас през септември.

TLT на BlackRock, най-големият ETF, проследяващ дълготрайни съкровищни ​​облигации, притегли близо 4 милиарда $ сред началото на август и този понеделник, съгласно данни от Morningstar. Фондът имаше по-големи входящи потоци единствено за три месеца, откогато започва през 2002 година

Входящите потоци са последният знак за завръщане на облигациите след две години на слаба или негативна възвръщаемост и огромни изходящи потоци от закрепен приход през 2022.

Забавянето на стопанската система на Съединени американски щати накара вложителите да потърсят сигурността на закрепения приход на фона на нестабилните придвижвания на американските акции. Доходността на облигациите, която се движи назад на цената, падна тази година, защото упованията набъбнаха, че Фед ще понижи лихвените проценти от сегашните им 23-годишни върхове.  

Търсенето на ETF също сочи към възторг за облигации, които се популяризират оттатък мениджърите на огромни пари и хедж фондовете, като вложителите на дребно и институционалните вложители стартират да се връщат към облигации с закрепен приход.

„ Инвеститорите доста желаят да обезпечат тези доходности, преди да стартират да падат . . . Хората се усещат малко неотложни към това “, сподели Стив Лайпли, световен съръководител на iShares ETFs с закрепен приход в BlackRock. В целия си набор от ETF за държавни облигации, TLT е поел най-големите потоци тази година, сподели той. 

TLT е известен, тъй като наблюдава 20- до 30-годишни съкровищни ​​облигации, обичайната сигурна инвестиция в моменти на пазарни разтърсвания. Това е третият по величина ETF за облагаеми облигации, след BND на Vanguard и личния AGG на BlackRock, само че е събрал повече пари през август от двата си надалеч по-големи съперника взети дружно, съгласно Morningstar. 

Освен тези три фонда, вложителите са налели $12,2 милиарда в ETF на държавни облигации на Съединени американски щати до момента през август, на път да изпреварят юли, който беше най-големият месец на входящи потоци от октомври, съгласно данни на EPFR. 

Общо облагаемите облигационни фондове и ETF са привлекли повече от 280 милиарда $ сред януари и юли – надхвърляйки общо 225 милиарда $ за цялата 2023 година и контрастирайки с изходящите потоци от 204 милиарда $, които тези фондове претърпяха през 2022 година съгласно Морнингстар.

Председателят на Фед Джей Пауъл сподели предходната седмица на годишния Фед на Канзас Сити симпозиум в Джаксън Хоул, Уайоминг, че е „ пристигнало времето “ за понижаване на лихвите. Търговците на фючърсния пазар залагат на повече от процентни пунктове понижения на лихвените проценти преди края на годината, което допуска две понижения с четвърт пункт и едно огромно понижение с половин пункт през трите оставащи срещи на Комитета за открит пазар на Фед през 2024 година

Потоците в облигационни фондове на Съединени американски щати наподобява евентуално ще продължат. Фондовете на паричния пазар, които влагат доста в ултра-сигурни, ултра-ликвидни държавни скъпи бумаги, държат над $6 трилиона активи, достигайки нов връх през седмицата до 21 август, съгласно данни на ICI.

Очаква се забележителна част от тези пари да се влеят в по-дългосрочни държавни облигации, откакто Федералният запас понижи лихвите, когато доходността на тези краткосрочни облигации ще падне доста под тази на по-дългосрочния дълг. 

„ Хората към момента седят в парични фондове. Все още няма бързане . . . Когато Федералният запас фактически понижи – и то ще би трябвало да бъде повече от единствено 0,25 процентни пункта – парите ще излязат от кривата “, сподели Кен Шинода, портфейлен управител на ипотечни скъпи бумаги в DoubleLine Capital. 

Все отново той предизвести: „ Парите не се връщат толкоз бързо, колкото си потеглиха. “