Инвеститорите влагат рекордни суми в европейските акции

Глобалните вложители влагат рекордни суми в европейските акции, защото желанието за понижаване на експозицията към Съединени американски щати среща възходящ оптимизъм по отношение на положението на стопанската система в района. 

Европейските акции се насочват към най-високите си месечни потоци през февруари, след два поредни рекордни седмични потоци от към $10 милиарда, съгласно данни от EPFR, който наблюдава потоците на ETF и взаимни фондове. 

Индексът на сините чипове Stoxx Europe 600 на континента доближи серия от рекордни върхове този месец, както и показателите в Обединеното кралство, Франция и Испания. Европейските тържища се възползваха от желанието на огромните вложители да се диверсифицират от Уолстрийт и неговия голям софтуерен бранш, който беше ударен тази година от опасения за евентуален балон на ИИ.

„ Много световни вложители желаят да диверсифицират надалеч от скъпия пазар в Съединени американски щати “, сподели Шарън Бел, старши пълководец по акции в Goldman Sachs, добавяйки, че това важи изключително за вложители, основани в Съединени американски щати, търсещи оттатък океана. „ Европа като финансов пазар предлага друга експозиция... има по-малко технологии. “

Изместването на водачеството на фондовия пазар от колосите на изкуствения разсъдък даде подтик на европейските пазари с тяхната огромна тежест към браншове на „ остарялата стопанска система “ като банки и естествени запаси. Бумът на търсенето на физически активи увеличи показателя FTSE 100 на Обединеното кралство с съвсем 7% нагоре тази година, като акции като Weir Group и Antofagasta нарастнаха с повече от 20%.

Голяма част от паричните средства се насочиха към фондове, изложени на пазари отвън Съединени американски щати, вместо към фондове, проследяващи съответно Европа, на фона на опасенията, че световните портфейли са станали прекомерно доминирани от скъпи акции, свързани с AI.

Тази диверсификация задвижи голям брой други световни пазари пред Уолстрийт тази година. Индексът S&P 500 е 76-ти от 92 съществени индикатора, проследявани от Bloomberg тази година. 

„ Диверсификацията на вашата валута, диверсификацията на вашия бранш и диверсификацията на вашата страна се трансформира в най-горещата тематика “, сподели Бел. " Хората дейно сканират света и споделят - кои са най-евтините джобове? Къде са опциите? "

Много вложители считат, че Европа предлага една такава опция: Stoxx Europe 600 се търгува при съответствие цена/печалба от 18,3, спрямо 27,7 за S&P, съгласно данни на LSEG.

Фондовете, фокусирани върху Европа, също привлякоха постоянни притоци през последните 12 месеца, след години на безмилостни изходящи потоци, демонстрират данните на EPFR, подкрепени от признаци, че мрачното положение на стопанската система избледнява.

Германия, мощната страна на района, се върна към напредък предходната година за първи път от 2022 година, съгласно данни, оповестени предишния месец. По-скорошният скок на немските фабрични поръчки подтиква пазарите, защото вложителите се възползват от знаците, че историческият скок на разноските за защита, разгласен предишния март, се отразява на промишлеността, което подтиква анализаторите на Bank of America да подобрят немските акции до наднормено тегло.

Беата Манти, началник на европейската и световната финансова тактика в Citibank, сподели, че ползата към европейските акции е бил движен от „ снабдяване на вътрешни тласъци “, както и от завъртане към нетехнологични браншове.

Акциите на защитата, които се покачиха предходната година, реализираха спомагателни облаги, като немската Rheinmetall се повиши с 12 % през 2026 година, а BAE Systems в Обединеното кралство се увеличи с 26 %.

„ Винаги щеше да отнеме време, с цел да се построи този потенциал и парите [немски стимули] да стигнат до мястото, от което се нуждаят бъде. , само че е неоспоримо, “ сподели Манти. 

Матиас Клайн, старши търговец на акции в Bank of America, сподели, че банката е забелязала „ възобновен интерес “ към немски инфраструктурни компании. 

„ Ако сте макро вложител, основан на всички места по света, тази немска история е една от първите две или три тематики, които ще сметнете за подобаващи за тази година “, добави той.

Въпреки че най-големите притоци идват от локални европейски вложители и от Съединени американски щати, анализаторите цитират възходящо търсене и от азиатски купувачи.

Томочика Китаока, основен финансов пълководец в Nomura, сподели, че „ ползата на японските вложители към европейските акции наподобява все по-голям и по-голям “, акцентирайки релативно ниските оценки в Европа спрямо други райони. 

Въпреки това, някои вложители остават скептични по отношение на способността на европейските акции да обезпечат растеж на облагата, който може да съперничи на Уолстрийт. Компаниите на S&P са на път за годишен растеж на облагите от повече от 12% през настоящия сезон на резултатите за четвъртото тримесечие, спрямо малко по-малко от 4% в Европа, съгласно Barclays.

Хани Реда, портфейлен управител с голям брой активи в PineBridge Investments, сподели, че е оптимистичен по отношение на въздействието на немските тласъци върху европейските пазари, само че купува съответни акции, а не показатели като цяло.

„ Ние не купуваме европейски акции, не купуваме Dax “, сподели той. „ Имаме доста ориентирани [начини] да изложим тази тематика. “