Инвеститорите залагат на европейски потребителски акции, докато икономическото доверие расте

Инвеститорите купуват европейски акции за пътувания, търговия на дребно и първокласни артикули, като залагат, че възобновяване на стопанската система в района ще изкуши потребителите да харчат повече за почивки и скъпи продукти.

Автомобилните производители Renault и Stellantis са поскъпнали с повече от 25% от началото на февруари. Германската развлекателна група Eventim се увеличи с 23 %, а датският производител на бижута Pandora с 15 % през същия интервал, защото мениджърите на фондове считат, че скептицизмът за европейския стопански напредък е прекален.

Ентусиазмът на мениджърите на фондове за акции, свързани с дискреционните разноски частично се дължат на възходящата убеденост, че централните банки сполучливо са укротили инфлацията, без да тласкат стопанските системи към спад.

„ Има възприятието, че стигаме до светлината в края на тунела “, сподели Дан Бордман-Уестън, основен капиталов шеф в BRI Wealth Management. „ Доверието на потребителите се увеличи, предоставено от доста ниска база, [ ... ] и Европейската централна банка се чака да понижи лихвите през юни, което ще обезпечи повече облекчение. “

Печалбите изстреляха показателите Stoxx на европейските потребителски дискреционни акции и производители на коли до 10,3% и 14,5% цент, надлежно тази година.

Те също помогнаха за разширение на ралито на бенчмарка Stoxx Europe 600, което тази година значително беше движено от дребен клъстер от акции с мегакапация.

BRI Wealth Management съобщи, че избира търговците на дребно и лукса групи в Европа, защото икономическите вероятности на района стартират да „ наподобяват малко по-добри “.

Джон Гетц, съглавен капиталов шеф на Pzena Investment Management, сподели, че оценките на европейските потребителски акции са паднали до привлекателни равнища.

„ Плащаме единствено за доста тъмна вероятност, тъй че в случай че изгрее малко слънце: ужасно! “ той сподели. Американският фонд управител има дялове във френския производител на гуми Michelin, хотелиера Accor и немските производители на коли Volkswagen и Porsche. „ Всичко в Европа, което визира потребителя и е обвързвано с автомобила, е доста, доста на ниска цена “, сподели Гец.

Анализаторите споделиха, че спадът в цените на природния газ, което е извънредно значимо гориво за доста европейски консуматори, също е съдействал за по-добро от предстоящи стопански резултати.

Миналия месец цените на газа паднаха до равнище, следено за последно, преди Русия да стартира да лимитира доставките за Европа през 2021 година Спадовете пристигнаха като мека зима, намаляващото търсене и мощният импорт на полутечен природен газ облекчиха страховете на търговците на дефицит.

Лука Паолини, основен пълководец в Pictet Asset Management, сподели: „ Ако мислите за спада на инфлацията, спада на цените на газа и обстоятелството, че към момента имате доста остатък спестявания, които нямате в Съединени американски щати, сигурно можете да отбраните европейския консуматор. “

Pictet стартира да купува повече потребителски дискреционни акции и да понижи главните потребителски артикули при започване на март да се възползват от това, което Паолини назова „ капацитет за позитивна изненада “ в персоналните разноски в Европа.

Тези акции са относително сигурен залог, сподели Паолини, защото фирмите, които биха спечелили най-вече от възходящата потребителска мощ в Европа също би се възползвала от продължаващата резистентност на потребителите в Съединени американски щати, предлагайки сигурна възвръщаемост, даже в случай че икономическото възобновяване на Европа се забави.

Търговците на дребно изоставаха от по-широкия Stoxx Europe 600 при започване на 2024 година, защото пазарните облаги бяха движени от огромни здравни и софтуерни компании, само че секторът стартира да се издига в средата на февруари.

Приблизително по същото време Goldman Sachs усили целесъобразното си систематизиране за европейските потребителски, туристически и развлекателни акции. Шарън Бел, старши финансов пълководец в банката, сподели, че секторите „ ще бъдат очевидните бенефициенти от повишение на потреблението в Европа “.

Стратезите също по този начин показват подобряването на европейските изследвания на бизнес интензивността, които са считан за водещ знак за икономическия напредък.

Съставният показател на S&P Global за мениджърите по покупките в еврозоната — който мери бизнес интензивността в блока — се увеличи до осеммесечен връх от 48,9 през февруари, като растежът в услугите се компенсира спад в промишленото произвеждане. Отчитането беше под прага от 50, който разделя свиването от разширението, само че усъвършенстване от най-ниските 46,5 през октомври.

Индексът на европейската икономическа изненада на Citigroup също стана позитивен през февруари за първи път от май. Бенчмаркът мери по какъв начин икономическите данни се съпоставят с упованията, а позитивното отчитане демонстрира, че пазарните упования в този момент са непрекъснато по-слаби от оповестените числа.

Част от оптимизма се простира даже до недобре представящия се фондов пазар в Обединеното кралство, който се увеличи преди малко 0,1% през 2024 година спрямо растеж от 8,7% за първокласния CAC 40 на Франция и растеж от 7,4% за немския Dax.

„ Обединеното кралство, в случай че не друго, има по-строг пазар на труда от останалата част на Европа и по-ниска безработица “, сподели Бел от Goldman Sachs. „ Имате цените на силата, които падат, стерлингът се повишава и цените евентуално падат. Цялата тази композиция е добра. “

Други обаче остават неубедени. Bank of America твърди, че стопанската система на Европа остава нежна и ще отслабне, защото резултатът от повишението на лихвените проценти на ЕЦБ продължава да се отразява.

Андреас Брукнер, финансов пълководец в банката, сподели, че производителите на коли и банките „ наподобяват най-уязвими “ до закъснение.

Той предложи на клиентите да влагат в съществени артикули за ползване като храни и питиета и химикали, които се показаха по-слабо от по-широкия пазар тази година.

„ Пълното негативно влияние на агресивното парично стягане към момента не се усеща и в последна сметка ще доближи до потребителя “, сподели Брукнер. „ Сега нещата може и да са наред, само че бихме възприели това като подправена зора. “