Инвеститорите засилват залозите си за намаляване на лихвените проценти от BoE

Инвеститорите се доближават към мнението, че централната банка на Англия евентуално ще понижи лихвените проценти тази седмица, насърчени от знаците, че инфлационният напън понижава в международен мащаб.

Търговците на суаповите пазари дефинират възможност от към 65 %, че централната банка ще намали лихвите от 16-годишен връх от 5,25 % в четвъртък, като оцениха вероятността от 40 % след английската последните данни за инфлацията по-рано този месец.  

Инвеститорите споделиха, че ходовете са пристигнали, защото BoE евентуално ще се концентрира върху дълготрайните вероятности за инфлация и напредък, с повишаване на безработицата и понижаване на цените на стоките, макар че инфлацията при услугите остава неприятно висока.

„ Пазарните упования за понижаване на лихвените проценти се покачват, мисля, че това е роман за дезинфлация . . . има неудовлетворителни данни от Европа и това наклони салдото в интерес на понижаване на лихвения % от BoE тази седмица “, сподели Ранджив Ман, портфолио управител в Allianz Global Investors, който чака понижение на лихвения % с четвърт пункт от централната банка на Обединеното кралство на четвъртък. 

Чувствителните към лихвените проценти 2-годишни облигации се покачиха в сряда, тласкайки доходността надолу с 0,06 процентни пункта до 3,81 %, в посока към най-големия им месечен спад тази година, защото упованията за понижения на лихвите се покачиха.

Въпреки че последните стопански данни за Обединеното кралство са относително постоянни, вложителите споделят, че последните признаци на закъснение на растежа и инфлацията в еврозоната и Съединени американски щати са насърчили залаганията, че английската стопанска система евентуално ще следва сходна траектория.

„ Смятаме, че Обединеното кралство се нуждае от по-лесни лихвени проценти, защото вероятностите за напредък са меки “, сподели Гай Стиър, началник на тактиката за развити пазари в Amundi Investment Institute, като предвижда, че темпът на напредък на годишна база ще остане под 1,5 % през всяко тримесечие на 2025 година, даже и с по-ниски лихви.

По-рано този месец вложителите се отдръпнаха от намаляване на лихвените проценти през август, откакто основният икономист на BoE Huw Pill сподели, че моторите на инфлацията в Обединеното кралство демонстрират „ неуместна мощ “. Инфлацията при услугите — следвана от близко от BoE като знак за главен ценови напън — също беше разочароващо висока през юни от 5,7 %.

Но фокусът на вложителите се измести назад към по-широк набор от стопански индикатори, в това число напредък на облагите, който се забави през трите месеца до май, до момента в който свободните работни места понижиха, а безработицата от 4,4 % е малко по-висока от упованията на BoE. 

„ Насочваме се към редуциране – има задоволително, с цел да го преобърнем във връзка с динамичността на пазара на труда “, сподели Сри Кочуговиндан, икономист в Abrdn. 

Джон Патуло, съръководител на световните облигации в Janus Henderson сподели, че английските лихвени проценти в този момент „ наподобява имат по-голям фокус върху огромно многообразие от инфлационни фактори, а освен инфлацията на услугите “ и че „ настоящите лихви са ограничаващи и ще би трябвало да паднат, защото инфлацията към този момент е спаднала доста “. 

Призивите за понижаване на лихвените проценти идват, защото BoE поддържа главната си рента по депозитите на 5,25 % от август предходната година. Основната инфлация се задържа на задачата от 2 % на централната банка за два поредни месеца, само че се чака да се увеличи по-късно този месец заради по-високите цени на силата. 

Някои вложители споделят, че това може да проправи пътя за опортюнистично понижаване на лихвите в четвъртък, преди да се организира на идващите срещи.  

„ Мисля, че BoE евентуално ще понижи, само че това ще завърши за цикъла “, сподели Марк Даудинг, основен капиталов шеф в RBC BlueBay Asset Management. „ Инфлацията ще бъде по-висока до идната среща, тъй че има единствено къс интервал за понижаване “.