Избледняващата икономическа възможност на Германия
Тази година стартира с възобновен оптимизъм, че Германия може най-сетне да излезе от най-дългия си интервал на икономическа застоялост след Втората международна война. През февруари Фридрих Мерц, водач на дясноцентристкия Християндемократически съюз, завоюва федералните избори след акция за заричане за възкръсване на най-голямата стопанска система в Европа. Неговата коалиция с лявоцентристката Социалдемократическа партия обещаваше по-функционално държавно управление от спорното, което смени. През март Народното събрание на Германия утвърди проекти за облекчение на конституционно заложената „ спирачка на дълга “, което разрешава на държавното управление да сътвори фонд от 500 милиарда евро за възобновяване на инфраструктурата и увеличение на разноските за защита. Няколко месеца по-късно обаче ранната вяра за бързо икономическо възобновяване стартира да избледнява.
Данните за Брутният вътрешен продукт за третото тримесечие в четвъртък се чака да потвърдят, че стопанската система на Германия остава бавна. След стесняване през последните две години, МВФ чака страната да реализира напредък от 0,2 % тази година - най-бавният ритъм измежду огромните развити стопански системи. Безработицата се е повишила от януари до близо 3 милиона, което е най-високото й равнище от 14 години. Индустриалното произвеждане внезапно спадна през август. Бизнес водачите стават все по-нетърпеливи и от ден на ден се съмняват в способността на Мерц да реализира смислени промени, благоприятстващи растежа.
За да бъда почтен, канцлерът встъпи в служба едвам през май и бюджетът за 2025 година, определящ разходните проекти на държавното управление, беше утвърден едвам предишния месец. Междувременно самото заричане за фискални тласъци поддържа немския фондов пазар и подвигна средносрочните прогнози за напредък, макар че световните стопански условия се утежниха. Въпреки че някои планове са подготвени за пускане, лишава време, с цел да се разпознават стойностни инфраструктурни вложения и да стартира строителството.
Все отново има основателни опасения по отношение на старта на Merz. От една страна, инспекцията на бюджета на държавното управление допуска, че част от финансирането, предопределено за инфраструктура, се отклонява за покриване на ежедневните разноски. Съществува песимизъм по отношение на способността на страната да разпредели парите бързо или да ги насочи към планове за повишение на продуктивността. По-високите разноски за защита - отвън проучванията и развиването - също могат да създадат малко за устойчивия напредък. " Танкът не е потребителски артикул - той е възпиращ фактор. Построяваш подобен и това е ", както сподели един фабрикант пред FT неотдавна.
Обещаната от канцлера " есен на промените " също разочарова. Досега фокусът беше върху системата за обществени помощи. Извършени добре, промените могат да понижат разноските на работодателите, да накарат повече хора да останат без помощи и да стартират работа и да понижат актуалните държавни разноски. Но напъните на Мерц бяха подложени на критика за бърникане по ръбовете, частично тъй като бяха разводнени в договарянията с съдружните сътрудници от SPD. Бизнесът в този момент се притеснява, че съдружните разногласия ще отслабят по-широката стратегия за структурна промяна.
По-големият проблем обаче е, че напъните на държавното управление не са задоволително амбициозни в противодействието на непосредствените спънки, пред които е изправен частният бранш на Германия. Митата на президента на Съединени американски щати Доналд Тръмп и спонсорираното от страната свръхпроизводство в Китай подкопаха преимуществото на Германия в производството, което към момента съставлява една пета от брутната добавена стойност на страната. Мерките за в допълнение понижаване на разноските за сила, понижаване на бюрокрацията, поощряване на вложенията в нови технологии и привличане на квалифицирани интернационалните гении биха помогнали. Настояването за по-ефективен вътрешен пазар на Европейски Съюз също би разширило достъпа на немския бизнес до финансиране и благоприятни условия за мащабиране.
За да трансформира вярата в същинско възобновяване, Мерц би трябвало да употребява умно новооткритата фискална огнева мощност на Германия и да се опълчи на промените на части. Преди всичко неговият дневен ред би трябвало да се концентрира повече върху укрепването на гъвкавостта и нововъведенията на немската промишленост на фона на възходящия външен напън. Много зависи от неговия триумф. Самият канцлер признава, че неговото държавно управление е последният късмет на центъра да спре възхода на крайнодясната Алтернатива за Германия. И до момента в който Франция се бори с неустойчивостта, Европа се нуждае от най-голямата си стопанска система, с цел да води. По-рязък стопански отговор е от значително значение, в случай че оптимизмът от ранните дни на Мерц като канцлер не се окаже лъжовен.
