Изключителното възстановяване на Rolls-Royce трябва да продължи
Шефът на Rolls-Royce Туфан Ергинбилгич няма дефицит на турбовентилатори на борсата. Обратът на английския производител на мотори продължава да се форсира. След 11-процентен скок на резултатите за първото полугодие и възобновяването на изплащането на дивиденти, акциите му към този момент са се нараснали пет пъти от началото на 2023 година И въпреки всичко има още път, преди Rolls-Royce да доближи крейсерска височина.
Напредъкът на групата сигурно е впечатляващ. Компанията регистрира оперативна облага от 1,1 милиарда паунда през първата половина на годината, което е растеж от 74 % спрямо предходната година. По-голямата част от това се движи от най-голямото и сериозно за задачата поделение за гражданска аерокосмия: маржовете се покачиха от 2,5 % през 2022 година до 18 %, затваряйки огромна част от разликата с съперника Safran. Сега Rolls-Royce чака да осъществя до £2,3 милиарда оперативна облага тази година. Това към този момент го слага в полезрението на средносрочните му насоки, предизвиквайки спекулации, че ще усъвършенства задачите си.
Част от това е комерсиалната дисциплинираност. Rolls-Royce написа по-добри контракти за своите мотори – без подозрение подкрепено от постигането на към 50 % пазарен дял в широкофюзелажния сегмент, съгласно Ник Кънингам от Agency Partners. Компанията имаше по-голям дял от приходите през първото полугодие от контракти за услуги, които нормално са с по-висок марж от доставките на съоръжение. Докато рентабилността може да спадне през втората половина, групата явно е в доста по-силна конкурентна позиция, в сравнение с беше.
Също по този начин би трябвало да бъде релативно предпазен от някои от насрещните ветрове, които блъскат противниците. Ограниченията на веригата за доставки, упрекнати от Airbus за по-бавните доставки на самолети, са коствали на Rolls-Royce £200 милиона през първата половина на годината. Това беше повече от обезщетено от съкращения на разноските, които се чака да надвишават £250 милиона до края на годината. И до момента в който самолетни компании като Ryanair предизвестиха за понижена ценова мощност, към момента няма индикации търсенето на полети да е спаднало. Разбира се, гражданската авиация си остава повтаряем бизнес, само че стъпките, които Rolls-Royce предприе за подсилване на по-малките си подразделения, понижаване на централните разноски и подсилване на салдото, би трябвало да я създадат по-устойчива.
Въздухът става все по-тънък за Rolls-Royce поради бързото му нанагорнище на фондовия пазар. Но групата към момента търгува при 9% рентабилност на свободния паричен поток при прогнози за 2027 година, съгласно Шарлот Кийуърт от Barclays, в съпоставяне със Safran с 4-5% рентабилност. Компанията от Обединеното кралство има какво да направи, преди да се изчерпи.
