Изпълнителният директор на частния капитал предупреждава, че пенсионните схеми увеличават рисковете от спасяването
Висш изпълнителен шеф на частния капитал предизвести своите вложители, че стремежът да се създадат вложения във фондове за изкупуване в сметките на пенсионери в Съединени американски щати може да докара до ниска възвращаемост, рискувайки сходни от финансова рецесия спасявания на данъкоплатците.
Робърт Морис, създател на американската група за частни финансови вложения Olympus Partners, сподели на вложителите, че „ схемата 401k дава обещание да бъде правоприемник на ипотечната рецесия от 2008 година “ в писмо, получено от Financial Times.
Olympus ръководи активи на стойност 12 милиарда $ и изпрати писмото до огромни дарения и държавни фондове, инвестиращи с него по-рано този месец.
Морис сподели, че „ многочислените равнища на такси “ във фондовете за частни финансови вложения, предопределени за по този начин наречените 401k спестовни сметки на пенсионери, значи, че тяхната „ планирана норма на възвръщаемост е малко евентуално да надвиши тази на фондове с показател на акции “ и означи, че фондовете излагат спестителите на „ задоволително количество спомагателен риск “.
Той също по този начин се усъмни дали упованията за такива фондове са прекомерно високи и дали елементарните вложители са били подготвени да изгубят огромни суми пари при самостоятелни покупко-продажби.
Критиката идва, когато някои от най-големите имена в промишлеността за дялово вложение на стойност 4 трилиона $, като Apollo, Blackstone и KKR, помазват американските пенсионери като нов източник на напредък на активите, защото доста институционални вложители понижават експозицията си към класа активи на фона на спадащо показване.
Амбициите на промишлеността бяха подкрепени от президента на Съединени американски щати Доналд Тръмп, който тази година подписаха изпълнителна заповед, предопределена да форсира насочването на такива средства в 401k спестовни сметки.
„ Маркетинговите машини на огромните мениджъри на активи реагираха бързо на приятеля във водата “, сподели Морис за неотдавнашните старания на администрацията на Тръмп да отвори 9 трилиона $ в 401k средства за PE покупко-продажби.
Морис сподели, че вложителите, на които е показана „ карикатурна версия на частния капитал . покрити със злато и високи такси “, може да не са „ финансово и прочувствено готови да . . се оправят с пагубен резултат “. Комисията по скъпите бумаги и тържищата, направиха отварянето на различни вложения на проекти 401k приоритет.
Миналата седмица Uyeda направи мощен мотив за включването на покупко-продажби с частен капитал в проекти за 401k в тирада на конференция, проведена от лобистката група на промишлеността за ръководство на активи във Вашингтон.
" Въпреки че може да има спор по отношение на това какво е оптималното равнище на излагане на частни вложения, ясно е, че отговорът не е нула. Регулирането не би трябвало да допуска, че излагането на нула % е по своята същина по-безопасно или за предпочитане ", сподели Уйеда.
Комисарят на SEC също повтори изказванията, направени от основния изпълнителен шеф на Apollo Марк Роуън, че частните пазари оферират диверсификация от все по-концентрирания обществен фондов пазар показатели, които привлякоха трилиони долари в пенсионни спестители към „ Великолепната седморка “ от бързо разрастващи се софтуерни акции.
„ Въпреки че тези компании реализираха мощно показване, тяхното владичество повдига въпроси дали пасивното вложение може да обезпечи типа диверсификация, който е най-благоприятен за дълготрайните пенсионирани спестители “, сподели Уйеда. „ Ключовият индикатор не е номиналната възвръщаемост, а поправената по отношение на риска възвръщаемост – възвръщаемостта, реализирана за единица стихотворец риск. “
Морис обаче сподели, че покупко-продажбите с частен капитал носят доста по-голям риск от фондовете на обществения пазар, изключително поради упованията му за по-ниската им чиста възвръщаемост.
„ Защо да сътворяваме още едно финансово тресавище в категория, в която несъразмерното вдишване на риск е тактиката? “
