Jane Street получава физически

недооцененото украшение на короната на Citadel's Investing Empire в размер на 66 милиарда $ е неговият стоков бизнес, който обгръща гамата от обичайните фючърси, които търгуват с царевица или сребро, с цел да транспортират физически запаси и сила.

Стоковият бизнес на Citadel се споделя, че е направил към 8 милиарда $ през 2022 година и 4 милиарда $ през 2024 година и се споделя, че триумфът му идва най-малко частично от появяването му като главен състезател на избран пазар на физически артикули. Подробности за този търговски бизнес са нищожни, само че самият хедж фонд се хвале, че - почти десетилетие откакто за първи път стартира - в този момент е „ един от най -големите компании за физически природен газ в Северна Америка “.

Ето за какво Alphaville откри тази реклама за работа на Jane Street толкоз завладяваща (HT Rupak Ghose):

Ние търсим график за природен газ, за ​​да помогнем за построяването и мащабирането на нашия бизнес с физически газове. Като относително нова бизнес линия на Jane Street, оперираща от 2023 година, ние използваме съществуващите си системи по малко по -различен метод от типичния магазин за физически газове и търсим някой, който е припрян да мисли отвън кутията и е отворен за провокационен консенсус в промишлеността. 

В тази роля ще работите взаимно с екипа на търговски и оперативни работни процеси, с цел да подкрепите ежедневната търговия и дълготрайния напредък. Ние се ангажираме да изградим този бизнес в мащаб и да влагаме в дълготраен проект.

Jane Street от 2004 година търгува пазарите на финансови артикули (FWIW сега също търси да наеме Nat-Gas, Power, LNG, Grain and Seaded Analysts в Лондон и Ню Йорк). Но ние нямахме визия, че той стартира да се впуска във физическите пазари през 2023 година

Проспектът на облигациите за предходната година не го загатна, само че по -внимателно четено искрено разкрива, че в действителност има физически артикули на стойност 16,6 млн. Долара в салдото му, които са били продадени, само че към момента не са закупени). Това беше от незначителна позиция от 8,1 милиона $ в края на 2022 година

С други думи, Jane Street към момента е мъничка в тази област, само че рекламата за работа допуска, че в този момент желае да се натрупва доста. Това е по едно и също време както надълбоко необичайно, по този начин и изцяло естествено. ; Закупуването и продажбата на физически артикули изисква тесни връзки с снабдители и консуматори и неизбежно може да включва запазване и превозване на доста от тях, което е нещо, с което даже хедж фондовете се борят най -вече. Има причина, заради която даже огромните банки значително са се отдръпнали от този бизнес.

Почти единственият, който чухме, че може да върви с пръсти с харесванията на Glencore или Trafigura, е Цитадела - не инцидентно ръководителят на неговия стоков бизнес е SEB Barrack, който използваше комерсиалния бизнес на Mustrie Monster Resources. Но той има доста по -фокусиран метод, като се концентрира основно върху артикули, които могат да бъдат по -лесно моделирани от Quants, като мощ.

Jane Street в действителност не е „ обичаен “ високочестотен търговец-скоростта е значима, само че не е основна част от бизнеса си и рутинно заема позиции с часове, дни и даже седмици в случай-но това към момента е огромен скок за компанията. Той също по този начин не загатна физическите артикули като зона на напредък в своите документи за облигации през 2024 година

Въпреки това, това в това време е много натурален ход за комерсиалната компания в Ню Йорк.

Джейн Стрийт исторически в никакъв случай не е правил комплицирани, амбициозни петгодишни проекти или други сходни. В предишното ръководителите са споделили на Alphaville, че нормално търсят естествени нови области в съседство с нещо, което към този момент вършат, и уголемяват малко по малко. Например, ADR доведоха до ETF на личния капитал; ETF на личния капитал доведоха до облигационни ETF; и правенето на пазари в облигационните ETF ги внесе в кредитна търговия. В резултат на този итеративен метод, Джейн Стрийт към този момент е главен състезател на пазар, за който мнозина считат, че ще остане извънреден резерват на огромните банки вечно.

Следователно одобряваме, че прекосяването към физически стоки-и по-специално американския газ, съдейки по рекламата за работа-следователно е ранен стадий на последователно разширение от бизнеса си с огромни стокови производни. Ако работи, може бързо да се разшири последователно в сходни области. В последна сметка, до момента в който Джейн Стрийт може да не прави основни проекти, те не влагат време, пари и други запаси в области, за които не считат, че в последна сметка могат да станат огромни бизнес области за тях. Те също по този начин демонстрираха, че могат да построяват институционални връзки от страна на заема.

Джейн не е сама, като счита, че това е огромна зона на напредък. Citadel също търси повече експерти по физически газ в Съединени американски щати и се е присъединил в индустриалната страна; Balyasny и Qube започнаха да търгуват с физически газ в Европа; И Jain Global предишния месец закупи Anahau Energy, с цел да наблюдава личния си бизнес в тази област. Но DRW и в този момент Jane Street са единствените съществени компании за търговия, които чухме, че влизат в бизнеса. ;

Както Пол Роуади от Alphacution уточни неотдавна: „ Когато компаниите за подкрепяне станат дейни в рисков капитал, това е знак за остатък от капитал по отношение на главния потенциал. “ Това е наклонена отпратка към Джейн да влезе в харесванията на мислещи машини, антропични и CoreWeave.

Последните двама евентуално бяха огромни водачи на облагите на Джейн Стрийт в последно време, само че разширението на наличието му на артикули наподобява като по -добър метод да употребява част от арестуваните си доходи.