Как една година на „Америка на първо място“ остави работниците зад себе си

Тази публикация е версия на място на бюлетина за безвъзмезден обяд. Премиум клиентите могат да се записват тук, с цел да получават бюлетина всеки четвъртък и неделя. Стандартните клиенти могат да надстроят до Premium тук или да прегледат всички бюлетини на FT

Добре пристигнали още веднъж. Белият дом беше ангажиран да разгласява първите 12 месеца от своята стратегия „ Америка преди всичко “.

Президентът на Съединени американски щати Доналд Тръмп очерта „ 365 победи за 365 дни “ във вторник, с цел да означи първата годишнина от второто си встъпване в служба, и повтори тези явни триумфи от първата година в тирада в Давос.

Министърът на търговията Хауърд Лътник също написа коментар в FT. Той твърди, че остарялата, глобалистка система е „ оставила работещите хора ... . назад “, че новият метод на администрацията на Тръмп е „ възобновяване на вътрешното произвеждане “ и „ възобновяване на концепцията, че .  икономическата политика би трябвало да служи на американските жители “.

И по този начин, по какъв начин се оправи вторият опит на президента на Съединени американски щати да „ направи Америка още веднъж велика “? В това издание изследвам.

Вземайки ударението на Лутник, ще се съсредоточа върху това по какъв начин работещите хора, производството и като цяло американските жители са се справили през миналата година.

От януари 2025 година има 584 000 повече работни места в Съединени американски щати. Миналата година междинните седмични действителни облаги продължиха да нарастват до най-високите си стойности за всички времена, като се изключи пандемията.

Но тези елементи са подвеждащи. Например повече от 700 000 работни места бяха основани в здравните услуги и частното обучение. Работата на сините якички, която Белият дом свързва най-вече с „ работещи хора “, се оправи зле.

Сега има 68 000 по-малко работни места в производството, в сравнение с преди началото на втория мандат на Тръмп. Общата претовареност в ръчните браншове, в това число произвеждане, строителство, превоз, дърводобив и комунални услуги, се е свила.

Репресиите на администрацията против незаконната имиграция също не са довели до ясни победи за родените в Съединени американски щати лица, както предложи Тръмп.

„ През последните 12 месеца равнището на безработица се увеличи за локалните служащи и спадна леко за родените в чужбина служащи, “ споделя Джед Колко, старши помощник в Peterson Institute for International Economics.

" Родените в чужбина и локалните служащи не просто се конкурират за избран брой работни места. Когато компаниите не могат да намерят служащите, от които се нуждаят, от време на време те понижават производството и пускат други служащи. "

Най-нископлатените служащи в Америка също страдат от по-рязко закъснение на растежа на заплатите, в сравнение с техните по-богати връстници.

Повишаването на темпа на годишната инфлация след използването на цените притисна в допълнение хората с най-ниски приходи. Данните от лабораторията за ценообразуване на Harvard Business School демонстрират, че цената на най-евтиния импорт от Съединени американски щати е скочила повече от премиум продуктите през последната година.

Притесненията за цената на живота, които помогнаха на Тръмп да победи демократите на изборите в Съединени американски щати през 2024 година, наподобява единствено са се засилили при неговото ръководство.

Според по-голяма част от семействата, във всички кохорти с приходи, през днешния ден регистрират по-високи цени като проблем, в сравнение с преди началото на втория мандат на президента. към Проучването на потребителите на Университета на Мичиган.

Разходите на семействата към момента са устойчиви, само че са построени върху нестабилни основи. Процентът на спестяванията като част от разполагаемия приход падна през предходната година до най-ниското си равнище от 2008 година, като се изключат годините на пандемията. Общият дълг по кредитни карти също доближи 1,2 трилиона $, което е връх през третото тримесечие. Делът на салда в съществени закононарушения се увеличи до най-високото си равнище от 14 години.

Отвъд обиколката на успеха на Белия дом тогава, хората, които са най-тясно свързани с посланието на Тръмп „ Америка преди всичко “ – чиновниците и хората с най-ниски приходи – имаха сложна година.

Също по този начин няма доказателства за подем в производството в Съединени американски щати, отбелязва Скот Линчиком, вицепрезидент на Катонския институт.

„ Общата интензивност в промишлеността се е свила през последните 10 месеца въз основа на показателя PMI за произвеждане на ISM “, споделя той. „ Запасите към момента са исторически нараснали и потреблението на потенциала също е едва. “

Въпреки че Тръмп съобщи, че строителството на заводи в Съединени американски щати е „ повишено с 41 % “ в речта си в Давос, годишният % на новите частни индустриални здания спадна през 2025 година, откакто доближи връх миналата година, съгласно формалните данни.

Що се отнася до работните места, производителите свиваха заплатите си всеки месец предходната година от Май.

Спадът е обвързван с цените, които покачиха входните разноски. " Коментарите на Lutnick са откъснати от действителността. Усилията да се изолират американските производители от останалия свят с мита нараняват бранша ", прибавя Lincicome. „ Производствената промишленост в Съединени американски щати към момента е доста световна. “

Националната асоциация на производителите пресметна предходната година, че 91 % от производителите в Съединени американски щати употребяват импорт, с цел да вършат неща.

Очертах за какво носталгията на администрацията по производството би направила нацията по-бедна в изданието от 13 април на този бюлетин.

По отношение на гарантирането, че политиката служи на американците, тя наподобява, че дневният ред на Белия дом до момента е обслужвал някои жители по-добре от други.

Тарифите са ретрограден налог. Бюджетната работа на Конгреса също пресмята, че семействата в децилите с най-ниски приходи ще създадат чисти загуби от решенията за налози, заеми и прехвърляния в Закона за един огромен хубав законопроект през идващото десетилетие. Прогнозите са, че най-високите кохорти ще завоюват най-вече.

След това има взрив на вложенията в ИИ, който администрацията насърчи посредством освобождение от цени, дерегулация и разнообразни покупко-продажби. Това оказа помощ за издигането на S&P 500 до исторически връх през предходната година, до момента в който вложенията, свързани с изкуствен интелект, способстваха за към 39 % от общия напредък на Брутният вътрешен продукт на Съединени американски щати през първите девет месеца на 2025 година, въз основа на проучване на Федералния запас на Сейнт Луис.

Технологичната интензивност поддържа всички акции на американците. Но това донесе непропорционална изгода на компаниите в бранша, изключително на финансистите от Силициевата котловина и Уолстрийт, както и на към този момент богатите на активи. Наистина, доверието на семействата и S&P 500 се движеха в противоположни направления предходната година.

Изследване на Bridgewater, компания за ръководство на активи, допуска, че забележителна част от облагите на производителите на чипове е малко евентуално да бъдат рециклирани назад в стопанската система.

„ Трудът, нужен за създаване или употреба на центрове за данни, е много дребен спрямо доларите на финансовите разноски “, открива то. „ Всъщност финансовите разноски за изкуствен интелект са изложени на риск от основаване на негативен напън върху пазара на труда, защото голямото количество належащо финансиране покачва цената на капитала, създавайки спънки за други, по-чувствителни към лихвените проценти браншове “.

Резултатът е, че делът на труда в Брутният вътрешен продукт на Съединени американски щати спадна доста до най-ниското си равнище през третото тримесечие. За администрация, построена върху изразителност, насочена към служащите, това е неуместна статистика.

Може би е прекомерно рано да се съди за плана на Белия дом. Президентът също по този начин със забавяне призна опасенията по отношение на достъпността.

Но Мат Герткен, основен пълководец в BCA Research, отбелязва, че утвърждението на Тръмп за стопанската система - най-големият проблем за гласоподавателите - понижава и може да е мъчно да се обърне.

„ K-образната стопанска система не е печеливша тактика и опитите на президента да облекчи паричната и фискалната политика са изправени пред правосъдни провокации и съвсем блокиран Конгрес разполага с лимитирани принадлежности, разнообразни от тарифните облекчения, с цел да тласне тези на дъното “, споделя той.

Върховният съд на Съединени американски щати може скоро да постанови, че по-голямата част от миналогодишните мита са били противозаконни и да принуди да бъдат върнати митата, което може да даде подтик.

И въпреки всичко историята за първите 365 дни значително демонстрира, резистентност макар програмата „ Америка преди всичко “, а не заради нея. Наистина, в случай че се допуска, че първите 12 месеца на втората администрация на Тръмп са отражение на новия й стопански модел, тогава това не е доста добра реклама.

Изпращайте вашите мисли и опровержения на [email protected] или на X @tejparikh90.

Храна за размисъл

Могат ли GIF файловете, споделени в обществените медийни платформи, да предскажат възвращаемостта на фондовия пазар? Тази изследователска публикация разкрива това.

Безплатният обяд в неделя е редактиран от Харви Нриапиа

Препоръчани бюлетини за вас

Промяната на AI — Джон Бърн-Мърдок и Сара О’Конър се впускат в това по какъв начин AI трансформира света на работа. Регистрирайте се тук

Unhedged — Робърт Армстронг проучва най-важните пазарни трендове и разисква по какъв начин най-хубавите мозъци на Уолстрийт реагират на тях. Регистрирайте се тук