Как хардуерът (все още) изяжда света

Беше страховит коледен подарък. През декември холандската софтуерна компания ASML стартира да доставя 250 каси до Орегон, с цел да конфигурира машина на стойност 350 милиона евро за американския производител на чипове Intel. Twinscan Exe: 5000, с цел да даде цялостното име на машината, е може би най-сложната част от оборудването, създавано в миналото. Тежащ колкото два самолета Airbus A320, създаването му лиши десетилетие и ще изисква 250 инженери, с цел да го пуснат в употреба през идната година.

Неговата цел? За „ печатане “ на дребни 8-нанометрови линии върху силиконова пластина, спрямо 13-нанометровите в по-ранните модели. Това звучи като микроскопична разлика и в действителност е по този начин, само че има големи последствия. Чрез внедряване на най-новата итерация на своята рискова ултравиолетова литографска технология, ASML може да разреши 2,9 пъти повече транзистори да бъдат опаковани върху чип, доста подобрявайки изчислителната мощ, паметта и енергийната успеваемост.

Много от тези чипове ще бъдат употребявани за посрещане на съвсем ненаситните условия на софтуерните компании, разработващи най-новите услуги с изкуствен интелект. Това прави ASML завладяваща призма, през която да се преглежда еволюцията на новата софтуерна стопанска система.

Преди повече от десетилетие вложителят на рисков капитал Марк Андреесен фамозно съобщи, че софтуерът изяжда света. Но хардуерът, нужен за зареждане на този програмен продукт, към момента е гладен и става все по-гладен. Някои вложители в този момент пресмятат, че хардуерът може да е по-сигурен залог от софтуера, когато става въпрос за потребление на революцията на ИИ. Това е класическа игра с кирки и лопати по време на златната тресчица с изкуствен интелект.

Показателно е, че пазарната стойност на ASML в този момент е 1,85 пъти по-висока от тази на най-голямата софтуерна компания в Европа, SAP. По сходен метод пазарната стойност на американския производител на чипове Nvidia, който продава графичните процесори, захранващи най-новите AI модели, неотдавна изпревари Alphabet и Amazon.

И Сам Алтман, основен изпълнителен шеф на OpenAI, който оказа помощ за стартирането на генеративната AI полуда след стартирането на ChatGPT, приказва за нуждата да влага до 7 трилиона $ за произвеждане на чипове, сила и центрове за данни, с цел да ръководи бъдещата софтуерна стопанска система. Ако Алтман не халюцинира, това ще изисква зашеметяващо количество нов комплект. Според една оценка фирмите за полупроводници са похарчили малко над $1 трилион за съоръжение за произвеждане на чипове от раждането на промишлеността.

Сега може да се окаже, както твърди моят сътрудник Джун Юн, че вложителите получават надалеч пред себе си в ентусиазма си към хардуерните компании, свързани с ИИ. Има несъразмерна шумотевица по отношение на въздействието на технологията. Има свръхкапацитет в няколко сегмента на прословутата циклична полупроводникова промишленост. Съществува геополитически риск, обвързван с Китай, един от най-големите пазари на чипове в света, който е притиснат от експортните ограничавания на Съединени американски щати. Вероятно ни следва благотворна пазарна промяна.

Но има две аргументи да имаме вяра, че дълготрайното търсене на продуктите на водещите хардуерни компании ще остане мощно. Първо, умопомрачително е мъчно и скъпо да се прави това, което вършат Nvidia и ASML. Миналата година ASML похарчи 4 милиарда евро за научноизследователска и развойна активност, за да удължи експоненциалното нарастване на изчислителната мощ, известно като Закона на Мур, за идващите две десетилетия.

В изявление за FT предходната година Питър Уенинк, напускащият поста основен изпълнителен шеф на ASML, приказва за „ експоненциалното повишаване на сложността “ в дизайна на чиповете, което в този момент е належащо, с цел да се резервира законът на Мур жив. Тази трудност основава големи бариери за нахлуване в промишлеността. „ Почти монополната “ позиция на ASML, по думите на един анализатор, разрешава на компанията да ръководи маржове от повече от 50 %.

Освен това Алтман евентуално е жестоко прав за посоката на придвижване, даже в случай че — като всички останали — той ще сгреши тъкмо за скоростта на пътуването. „ Ние сме в конкуренция във въоръжаването за насърчаване на просветеност в мащаб, който в никакъв случай не сме си представяли преди “, споделя Брет Симпсън, сътрудник в Arete Research.

За момента към момента сме в ранната изследователска фаза на AI, до момента в който софтуерните компании настройват своите модели, споделя Симпсън. Но скоро ще навлезем във етапа на внедряване, когато съвсем всяка компания и държавен отдел ще се стремят да одобряват AI. „ Ще има капиталов цикъл от десетилетие. Ще забележим големи нововъведения “, споделя той. „ Все още не сме почнали етапа на разрастване и това е моментът, в който ще гръмне огромното оръжие за вложителите. “

Както постоянно, предизвикването е да се направи разлика сред обикновен пазарен цикъл и световна бизнес смяна. Каквито и да са краткосрочните пазарни съмнения, би било безразсъдно да се залага против тази смяна.