Как Китай промени играта за оценки на AI

Въпреки скорошната неустойчивост в цената на акциите на Tesla, доверието на вложителите в по -широките упоритости на Елон Мъск остава изненадващо издръжлива. Tesla продължава да търгува с оценка, които са неведнъж освен над наследствените производители на коли, само че и множеството от своите софтуерни връстници. 

Тази трайна награда отразява по -широката религия в способността на Мъск да дава трансформативни нововъведения в разрастващите се промишлености, в това число роботика, шофьорски програмен продукт и все по -често изкуствен интелект. Същият този оптимизъм в този момент се разгръща до последното му начинание: XAI Holdings, комбинацията от X, преди този момент Twitter и неговата компания XAI.

На пръв взор визията наподобява революционна. Мъск желае X да се трансформира в „ приложението за всичко “, платформа, която безпроблемно съчетава обществените медии, AI и заплащанията. Неговото AI начинание, XAI, има за цел да вгради AI непосредствено в потребителското преживяване. Съобщава се, че Мъск търси 20 милиарда $ за ново финансиране за това изпитание, което би оценило компанията с над 120 милиарда Долара - амбициозна цел, която се навежда доста на същата религия на вложителя, която поддържа изключителната многократна многократна възраст. Оценки.

През последните месеци китайският софтуерен колос Tencent безшумно пренаписва книгата за AI в приложения. Без разпръснати кръгове на финансиране или маркетинг, Tencent интегрира DeepSeek - отговорът на Китай на Chatgpt - непосредствено в WeChat, неговото водещо супер приложение с повече от 1,3 милиарда дейни консуматори месечно. Много преди AI да влезе в фотографията, WeChat към този момент имаше обединени известия, заплащания, опазване на здравето, превоз, извършване на покупки и бизнес услуги в една безпроблемна платформа. С няколко инкрементални актуализации AI беше прегънат непосредствено в този опит, като стана част от инфраструктурата и естествено уголемение на услугите, на които към този момент се разчита.

Години наред доминирането в AI изисква отвесна интеграция: управление на всичко - от основополагащите модели до платформите, свързани с потребителите. Тази логичност отразява триумфа на Мъск в електрическите транспортни средства, където контролът от край до край върху проектирането, производството и дистрибуцията донесе ясни преимущества. Но тази динамичност в този момент бързо се разплита, ръководена от китайските софтуерни колоси. В бранша на бързо комедитизиране като AI, скоростта на успеваемостта на разноските и интеграцията се трансформират в главните мотори на маржовете на облага и конкурентоспособността. Партньорствата могат да обезпечат толкоз стойност, колкото собствеността. Компаниите, които не престават да влагат в мащабиране на отвесно интегрирани AI империи, евентуално ще намерят възвръщаемостта си от ден на ден под напън.

Тази смяна идва в злополучен миг за мускус. X остава съкрушен от стръмни годишни разноски за лихви, до момента в който приходите от реклама са паднали след придобиването на Musk в Twitter в края на 2022 година Междувременно моделите на Grok на XAI към момента наваксват приемането на мащаб на корпоративни мащаби, че моделите на GPT-4 на Openai и антропика към този момент са обезпечили посредством корпоративни партньорства. На доктрина новото финансиране може да помогне за затварянето на част от тази бездна. На процедура обаче естеството на конкурентното преимущество в AI към този момент е излязъл оттатък отвесно интегрирания модел на Мъск.

, че стратегическото противоречие ще затрудни постигането на високите оценки, с които фирмите за АИ са привикнали. Преди поглъщането на Мъск, Twitter генерира към 5 милиарда $ годишни доходи, като рекламите съставляват близо 90 на 100. Тази година се чака световните продажби на реклами на X да доближат към 2,26 милиарда $, съгласно изследователската компания Emarketer. Въз основа на голям брой от бранша, независимата оценка на X евентуално ще седи по -близо до 15 милиарда $.

Що се отнася до XAI, което се надява да се конкурира с OpenAI и антроп, финансовият му профил към момента се обрисува. Миналата година сподели на вложителите, че е на път да надмине 100 милиона $ годишни доходи. В този мащаб даже великодушните индикатори допускат оценка малко над 2 милиарда $, изключително поради неналичието на потвърдено дружество. Взети дружно, оценката по -близо до 20 милиарда $ ще наподобява по -реалистична, надалеч под мускуса от 113 милиарда $, назначен за XAI и X по време на неотдавнашното им обединение.

Междувременно, в Китай, многочислените множества са даже по -ниски. Отвъд Мъск, тактиката на AI на Tencent алармира за главно репресивно събитие за целия AI бранш. Тази епоха на стръмни награди за софтуерна оригиналност завършва. Супер приложението на Musk's Super Dream се сблъсква с свят, в който AI е несметен и на ниска цена. В идната фаза на AI същинската мярка за триумф няма да бъде какъв брой капитал може да събере една компания. Ще бъде какъв брой малко би трябвало да завоюва.

юни[email protected]