Как най-накрая Revolut спечели лиценза за отключване на растеж в Обединеното кралство и извън него

В централата на Canary Wharf на Revolut неоновите надписи увещават личния състав да „ свърши работа “. И въпреки всичко сложният път на стартъпа към превръщането му в пълноценна банка на вътрешния пазар беше извънредно муден.

В четвъртък Revolut разгласи, че регулаторите са дали на основаната в Лондон финтех лиценз за банкова активност в Обединеното кралство, повече повече от три години след формалното му използване. 

Решението за лиценз, което предстои на някои ограничавания, следва дълга борба сред най-ценния финтех в Обединеното кралство и регулаторите на компанията по въпроси по отношение на интервенциите и вътрешния надзор на Revolut.

Лицензът ще помогне за поддръжка на оценка, която може да доближи до 45 милиарда $, в случай че Revolut успее да реализира планувана продажба на съществуващи акции – нещо, което би го направило кандидат за купата на третия по величина капитал в Обединеното кралство скъпа банка.

Това също по този начин ще разреши на Revolut да се конкурира с обичайните банки, като усили предлагането си в Обединеното кралство – и, което е сериозно, ще отвори вратата за лицензи на други основни пазари.

Получаването на банков лиценз в Обединеното кралство нормално лишава една година, съгласно регулаторните инструкции, само че кандидатурата на Revolut беше спряна от поредност от неуспехи, в това число овакантяване на висши ръководители, счетоводни проблеми и опасения по отношение на структурата на собствеността. 

„ Revolut в никакъв случай нямаше да [оттегли молбата си], тъй като са прекомерно упорити “, сподели човек, осведомен с полемиките. „ Три години беше просто невъзможност. “

За съоснователя и основен изпълнителен шеф Ник Сторонски чакането най-сетне завърши в сряда следобяд, когато Revolut получи писмо от Надзорния регулаторен орган на Обединеното кралство, подразделението на Bank of England, отговаряща за надзора на банките в страната, удостоверява, че молбата й е била сполучлива, съгласно човек, осведомен с процеса.

Лидерите на Revolut стигнаха до заключението, че е било неточност да не се кандидатства за лиценз, когато бизнесът е бил доста по-малък, съгласно сегашни и някогашни чиновници. Конкуренти като Monzo си осигуриха лицензите, когато имаха доста по-малко клиенти, нещо, което шефовете на Revolut имаха вяра, че им е по-лесно да изпълнят условията на регулаторите.

Разочарованието на Storonsky от закъсненията кипна през май 2023 година, когато той подлага на критика Обединеното кралство, че не съумява да поддържа бизнеса и „ дългия и изтощителен “ развой на кандидатстване за лиценз. Той сподели, че не „ вижда смисъл “ в миналото да се листва на Лондонската фондова борса, цитирайки неналичието на ликвидност, компликацията да се прави бизнес в Обединеното кралство и неговия метод към налозите и регулирането.

Един човек, който беше помолен да работи по заявката за лиценз, сподели, че са отказали опцията заради терзания, че характерът на Сторонски ще повлияе отрицателно на връзките на финтех с регулаторите, описвайки го като „ невъздържан и променлив “ — макар че свръхфокусирани върху изработването на превъзходни артикули.

До момента на представянето на Storonsky през 2023 година, започващата компания към този момент беше привлякла ветерана от City Мартин Гилбърт като ръководител, който да му помогне да ръководи връзките си с регулаторите. Управителният съвет включва и Майкъл Шерууд, някогашният европейски съпредседател на Goldman Sachs.

Но компанията откри, че е мъчно да се отърси от терзанията по отношение на своето ръководство, надзор и съблюдаване на разпоредбите, с огромното текучество на личния състав в основни функционалности. Неговият основен финансов шеф и ръководителят на английското сдружение, което кандидатства за лиценз, напуснаха предходната година.

През ноември нае Франческа Карлези, някогашен създател на финтех и банкер на Deutsche Bank, да управлява бизнеса си в Обединеното кралство.

Това беше част от по-широко изпитание да се разклати репутацията на Revolut като бързо разрастваща се, от време на време безразсъдна, започваща компания, фокусирана върху растежа непременно, с цел да покаже, че може да се трансформира в пораснала, контролирана банка с по-консервативен метод към риска.

„ Ник имаше тази визия, че сходството няма да бъде ръчно с хора, седнали на бюра, преглеждащи транзакции и ръчно блокиращи сметки “, сподели някогашен старши чиновник. „ Той в действителност влага съществено в софтуерната страна на сходството и това просто не се харесва на регулаторите.

„ Revolut трябваше да се откаже от това . . . те трябваше да наемат всички тези хора, да изградят всички тези процеси, да привлекат всички тези банкери. “

Назначаването на Карлези беше възприето позитивно в промишлеността. Италианецът би „ обул чифт дънки за офиса, с цел да пасне “ на софтуерната просвета на компанията, само че беше „ заслужен банкер “, съгласно един някогашен регулатор, който я познава.

Тя се е съсредоточила върху подобряването на културата на сходство на банката посредством основаване на нови процеси за утвърждение за всяка функционалност, която Revolut желае да започва, съгласно различен човек, осведомен с този ход.

Компанията се е обърнала угриженост по отношение на вътрешния си надзор, което накара инспектора BDO да предизвести, че по-голямата част от приходите му за 2021 година „ може да са значително неправилни “. Чистото одиторско мнение в докладите за 2023 година, оповестено в точния момент по-рано този месец за първи път от две години, се преглежда като една от последните стъпки за обезпечаване на утвърждението на PRA.

Сметките демонстрираха, че Revolut е достигнала облага преди налози от £438 млн. през 2023 година от загуба от £25 млн. през 2022 година Освен това е изпълнила настояването на Bank of England да опрости своята конструкция на дяловете, условие това провокира борба с японския вложител SoftBank.

Revolut ускори офанзивата за сексапил към английските политици. С акцията за общите избори в Обединеното кралство в разгара си през юни, Карлези беше един от към 50-те шефове на компании, които участваха на събитие на Лейбъристката партия, на което сър Кийр Стармър и Рейчъл Рийвс – в този момент надлежно министър-председател и канцлер – разговаряха с ръководители за техните проекти за стопанска система и контролиране.

Очаква се триумфът в приемането на лиценза да отключи нов напредък за компания, която от дълго време е изоставяла ранни противници като Monzo и Starling.

Одобрението проправя пътя на Revolut да провокира най-големите локални банки в Обединеното кралство, позволявайки му да предлага цялостни банкови услуги, в това число ипотеки. В Обединеното кралство приоритет ще бъде привличането на повече депозити посредством погашение на рента на клиентите, съгласно човек, осведомен с проектите. Това ще помогне за финансиране на потребителски заеми. 

Но лицензът за Обединеното кралство също по този начин отстранява това, което от дълго време се смяташе за спънка пред интернационалната агресия. 

Въпреки че литовският лиценз й разрешава да работи като банка в Европейски Съюз, обезпечаването на лиценз от локалния регулатор се смята за евентуално мощно да повлияе на пазачите на пазарите, където Revolut се стреми да се разшири, съгласно хората осведомен с въпроса — не на последно място Съединени американски щати и Австралия.

Гилбърт, мениджърът на активи, който управлява Revolut от 2020 година, сподели пред FT: „ Това е голяма стъпка към превръщането в световно суперприложение и удостоверява, Обединеното кралство към момента е ужасно място за базиране заради своите международно уважавани регулатори. “

Решението може също по този начин да помогне на Revolut да оправдае оценката от $45 милиарда, която търси в идна продажба на акции. Ако приключи продажбата на съществуващи акции за 500 милиона $ на тази цена, тя ще бъде една от определената група финтех компании, които съумяха да покачат оценката си от пенливите пазари през 2021 година, когато беше оценена на 33 милиарда $.

При тази пазарна капитализация тя също би съперничила на Barclays за купата на третата най-ценна банка в Обединеното кралство – единствено след HSBC и Lloyds Banking Group и пред NatWest.

Това също би сложило персоналния дял на Сторонски в компанията на съвсем 8 милиарда $, въз основа на разбор на FT на обществени документи от предишния август. Притежанието на Гилбърт може да коства повече от 850 000 $. Revolut отхвърли да разяснява цифрите.

Но Revolut към момента не е подготвена. Нейният банков лиценз е възложен при „ ограничавания “, което е естествена първа стъпка, защото се стреми да извърши всички условия, нужни за пускане като банка.

След като рестриктивните мерки — които включват предел за общи депозити от £50 000 — бъдат отстранени и Revolut може да работи като банка, нейните 9 милиона клиенти във Англия също ще бъдат включени в Схемата за отплата на финансовите услуги, което значи, че депозити до £85 000 ще бъдат предпазени, в случай че компания трябваше да се срине.

На финтех е казано, че процесът нормално лишава една година. Компанията ще се стреми да го приключи по-бързо от това, сподели човек, осведомен със тактиката ѝ. Но други, които са минали през същия развой, са по-скептични.

„ Това е доста ангажиращ развой, с цел да се покаже в последна сметка, че контролната среда на компанията е подобаваща за целта . . . Не знам дали на доста компании е лишило по-малко от година “, сподели основният изпълнителен шеф на Atom Bank Марк Мълън. 

Revolut наема регулаторен началник в Обединеното кралство, чиято работа ще включва „ ясна връзка с регулаторите и бизнеса “ и работа с борда на Revolut UK и изпълнителните шефове, с цел да се подсигурява, че регулаторните разработки са включени при вземането на решения, съгласно обявите за работа в LinkedIn. 

Надеждата на компанията е, че лицензът за Обединеното кралство ще даде подтик на нейните старания да завоюва пазарен дял от обичайните банки на Обединеното кралство.

Едуард Фърт, анализатор в Keefe, Bruyette & Woods, сподели, че финтехът ще бъде опасност за други цифрови банки и настоящи оператори с „ полукоматични “ клиенти, които елементарно биха могли да бъдат привлечени от по-добри лихвени проценти и връщане на пари предложения.

„ Предполагам, че в този момент ще стартират да се конкурират “, сподели той.

Допълнителен репортаж от Джордж Стиър в Лондон