Как Рейчъл Рийвс ще управлява финансите на Обединеното кралство?

Откакто чиновник, прочут като „ Хенри Ковчежника “, наблюдаваше разноските на Уилям Завоевателя преди повече от 900 години, финансите на нацията се направляваха извънредно от мъже.

На 5 юли Рейчъл Рийвс влезе в Министерството на финансите на Обединеното кралство като първата жена, която в миналото е овладяла кесията на страната. Официални лица се тълпяха на прозорците на всеки етаж на голямата постройка в едуардиански жанр, с цел да видят новия канцлер. „ Това е величествен миг “, споделя чиновник на Министерството на финансите.

Усещане за история надвисна над Рийвс, когато тя се обърна към чиновниците в първия си работен ден. „ На всяка млада жена и момиче, които гледат – дано днешният ден покаже, че не би трябвало да има тавани за вашите упоритости “, сподели новият канцлер. Една жена от Министерството на финансите споделя: „ Това беше в действителност прочувствен миг. Чувствах се по-вълнуващо от просто промяна на държавното управление. “

Жена изпълнителен шеф на City, която познава добре Рийвс, споделя: „ Рейчъл носи огромна тежест, като е първата жена на поста. Тя не желае да разочарова хората. Но по лична преценка на Рийвс, мащабът на задачата, пред която е изправена, също е исторически, а маршрутът пред нея е плашещ. 

45-годишният икономист е в центъра на плана на сър Кийр Стармър да трансформира Лейбъристката партия от политическа кошница в партия на държавното управление. Рийвс, която насочи лейбъристите по про-бизнес път, основан на обещания за „ непоклатимост “ и фискална дисциплинираност, твърди, че е изправена пред „ най-лошия набор от условия след Втората международна война “.

Наистина, икономическите проблеми на Англия са ясни за виждане. Обединеното кралство е затънало в невисок напредък след световната финансова рецесия, с налози на 70-годишен връх, обществен дълг над 91 % от Брутният вътрешен продукт и публични услуги - изключително Националната здравна работа и пандизите - в точка на рецесия.

Бившият канцлер на торите лорд Кен Кларк споделя, че никой предстоящ канцлер не е бил изправен пред по-предизвикателна задача, откогато финансовият министър на Маргарет Тачър сър Джефри Хау дойде на Даунинг стрийт 11 през 1979 година, когато стопанската система беше на колене.

Предишните лейбъристки канцлери имаха повече шанс. През 1997 година Кларк завеща на Гордън Браун стопанска система, която през тази година пораства с 4 %, с ниска инфлация. Възможно е Рийвс също да извади шанс, което е основно условие за всеки канцлер. Намек за заричане пристигна с новите данни в четвъртък, показващи, че английската стопанска система е повишена с 0,4% през май - два пъти повече от пазарните упования - след стабилизиране през април.

Но какво ще стане, в случай че обещанието на Рийвс за резистентен по-силен напредък не се реализира, да не приказваме в скоро време? Увеличаването на налозите, по-нататъшният напън върху изтощените публични услуги и новите напрежения върху обществените финанси на страната може скоро да помрачат ентусиазма, който посрещна държавно образованото шахматно знамение в първия й ден на работа.

За цялата благосклонност, Кларк декларира крайния ред: „ Тя ще бъде оценена по резултатите. “

Рийвс е роден в югоизточен Лондон през февруари 1979 година в края на „ Зимата на Недоволство ”. Вълната от стачки сложи началото на 18 години ръководство на торите, което обхвана цялото й детство.

Дъщеря на двама учители, Рийвс посещава локално общообразователно учебно заведение за девойки. Тя беше отличничка в академичното, както и в шахмата, само че учебното заведение беше порутено, като уроците се преподаваха в сглобяеми колиби. Опитът остана с нея; до 17-годишна възраст тя се причислява към Лейбъристката партия.

След като учи в Оксфордския университет и LSE, тя става икономист в Bank of England, част от автобиографията си, която постоянно употребява в съпротива, с цел да увери гласоподавателите, че е сериозна за обществените финанси.

>

„ По принцип тя беше изцяло ортодоксална във връзка с стопанската система “, спомня си сътрудник от BoE от ранните й дни. „ Тя е изцяло фискално консервативна. “

Рийвс стана народен представител от Leeds West през 2010 година и бързо се издигна в редиците на лейбъристката съпротива до избирането на крайнолевия Джереми Корбин за партиен водач през 2015 година За разлика от Стармър, която е служила в кабинета в сянка на Корбин, Рийвс отхвърли да има нещо общо с него, излагайки се на мощен политически напън от страна на леви деятели, които я смятаха за съсловен изменник. 

Някои депутати от Лейбъристката партия считат този интервал за доказателство за вътрешната неотстъпчивост на Рийвс. „ Беше необикновено мъчно “, споделя един сътрудник. „ Тя беше подложена на голям напън и трябваше да прекарва доста от времето си, с цел да отблъсне армията на Корбин в локалната си партия. “ 

От момента, в който беше назначена, тя изпрати сигнал, че в случай че желаете публичното доверие, доверието в стопанската система не предстои на разискване

По време на годините на Корбин Рийвс беше определен от сътрудници депутати за ръководител на бизнес комисията на Камарата на общините, изграждайки си позиция на критик на неприятните корпоративни процедура, само че всъщност про-бизнес. „ Понякога тя беше твърда в бизнеса, само че не виждаше града и бизнеса като „ казуса “ — тя ги виждаше като фактори, които разрешават на UK plc “, споделя Чука Умуна, някогашен сътрудник от кабинета в сянка.

Рийвс написа листовка през 2018 година за „ Икономиката на всекидневието “, в която се застъпва за по-високи налози върху богатите, в това число данъци върху финансови облаги и завещание – политики, които консерваторите имат вяра, че тя в последна сметка ще приложи, макар нейното гледище, че „ няма проекти “ да го направя.

„ Промених решението си “, сподели Рийвс пред FT предишния месец. „ Не имам вяра, че бъркотията с данъчните ставки е най-хубавият метод за напредък на стопанската система. “

Стармър наследи Корбин като водач на Лейбъристката партия през 2020 година, а година по-късно назначи Рийвс като собствен канцлер в сянка. По това време лейбъристите бяха смазани в анкетите от консерваторите на Борис Джонсън; Вътрешни лица от партията споделят, че Рийвс е бил основен за обръщането на нещата.

„ От момента, в който беше назначена, тя изпрати сигнал, че в случай че желаете публично доверие, доверието в стопанската система не предстои на разискване “, споделя канцлерът на херцогство Ланкастър Пат Макфадън, в този момент един от „ четворка ” министри — дружно със Стармър, Рийвс и вицепремиера Анджела Рейнър — които ще ръководят новото държавно управление.

Макфадън споделя, че премахването на непостижими задължения за разноски, в това число проект за „ зелен разцвет ” на стойност £28 милиарда, е било ключът към спечелването на изборите. „ Това не беше елементарно да се направи “, споделя той, имайки поради необятно публикуваните рецензии към Рийвс и Стармър от страна на мощното екологично лоби на партията, че са го понижили.

Рийвс прекара годините преди изборите на 4 юли подмазва града и в този момент има група от неофициални съветници с огромни имена, в това число Марк Карни, някогашен шеф на BoE, сър Джон Кингман, ръководител на правни и общи въпроси, и баронеса Шрити Вадера, ръководител на Prudential. „ Тя има доверието на града “, споделя един от ръководителите на FTSE 100, добавяйки, че градът желае да види резултати.

Въпреки произхода си, Рийвс към този момент е крепко затвърден в английското икономическо звено. „ Тя постоянно е желала да бъде канцлер “, споделя непосредствен сътрудник. „ Сякаш се е прибрала вкъщи. “

Пристигането на Рийвс на 1 Horse Guards Road освен развълнува чиновниците на Министерството на финансите заради обстоятелството, че имат първата си жена началник.

Те имат вяра, че министерството към този момент има ясно чувство за посока след безредна епоха след Брекзит, в която за осем години бяха шестима канцлери тори. Новият канцлер споделя, че това ще бъде „ най-благоприятното министерство на финансите “ в историята с мандат да си пробие път през ползи.

Едно от първите дейности на Рийвс ще бъде да понижи данъчните облекчения, дадени на самостоятелните учебни заведения. Осигуряването на пътища към върха за по-бедните деца е огромна част от политическото ДНК на Рийвс и в действителност на новия кабинет на Стармър. От 25 членове на кабинета рекордните 24 са учили в държавни учебни заведения.

Стармър, чийто опит е в правото, а не в стопанската система, се доверява абсолютно на Рийвс. Поне към този момент тя има огромно въздействие върху цяла част от държавната активност. Беше поучително, че Рийвс разгласи промени в склеротичната система за обмисляне на Англия, макар че тази политика е в региона на политиката на Рейнър.

Нейният дневен ред се основава на стимулиране на растежа. Без това тя е изправена пред избор сред прилепяне на публичните услуги – Стармър даде обещание „ да няма връщане към строгите икономии “ – увеличение на налозите или пренаписване на разпоредбите на държавното управление за заеми. Рийвс споделя, че не желае да прави нито едно от тези неща, само че някои се опасяват, че по-силен напредък - в случай че дойде - няма да пристигна задоволително скоро.

„ Състоянието на публичната сфера е такова, че те ще имат да похарчат малко пари – и те би трябвало да ги похарчат в този момент “, споделя един гранд от Сити, като твърди, че Рийвс се нуждае от по-амбициозна стратегия за напредък. „ Те имат огромна стратегия за обмисляне, само че имат ли нещо друго? Какъв е техният дневен ред по отношение на инфраструктурата, Брекзит, умения, миграция, висше обучение? “ 

Рийвс разгласи проекти за вложения в зеления преход – да вземем за пример 7,3 милиарда паунда, разпределени върху парламент в фонд за национално благосъстояние – само че това бледнее като нищожно спрямо проекта за зелени дотации на администрацията на Байдън от 369 милиарда $. Критиците описаха метода на Рийвс като Bidenomics без пари.

Рийвс също се опита да притегли вложения, като разгласи Англия за „ несъмнено леговище “ в свят, налегнат от политическа неустановеност. Един началник на FTSE 100 споделя, че това може да проработи: „ Международните вложители в действителност виждат, че Обединеното кралство е под ново ръководство, а останалият свят е малко на неразбория. Те могат да оказват помощ да се запълни част от дупката, само че не цялата. Това е огромна дупка. “

Тя възнамерява да сътвори нов съвет от стопански съветници в Министерството на финансите, управляван от учения на Лондонското учебно заведение по стопанска система Джон Ван Ринен, който да я поучава за това по какъв начин да подтикваме растежа, съгласно хора, осведомени с въпроса.

Някои анализатори се притесняват, че упоритостите на Рийвс за напредък бързо ще се сблъскат с икономическата действителност. Продукцията на отработен час, основен индикатор за способността на страната да увеличи виталния стандарт, е повишена с едвам 0,1% през първото тримесечие спрямо година по-рано. 

Междувременно Обединеното кралство се намира в дъното на класацията на G7 във връзка с общите вложения като дял от Брутният вътрешен продукт през по-голямата част от последните три десетилетия. Обръщането на това е нерешителен план, който ще отнеме време.

Проблемът е, че Службата за бюджетна отговорност, фискалният контролен орган на страната, към този момент се възприема като прекомерно оптимистичен по отношение на вероятностите за напредък на Обединеното кралство. Прогнозите му за годишен напредък за по-късно в Народното събрание са по-силни от тези на МВФ да вземем за пример. 

Оценките за евентуален напредък, които са в основата на прогнозите на OBR, също са доста по-оптимистични от доста други прогнозисти, на 1,6 % до края на прогнозния интервал. Педер Бек-Фрайс, икономист в мениджъра на фондове за облигации Pimco, сподели, че лихвен % от 1 до 1,25 % съгласно него би бил по-реалистичен.  

„ Фискалната политика в Обединеното кралство ще бъде много ортодоксална и стегната през идващите години – частично отразявайки лимитираното фискално пространство “, предвижда той. „ Това е ограничаване, което ще ограничи всички ограничения, които държавното управление ще разгласи. “

Това поражда неприятната вероятност, че вместо да възнагради новото държавно управление с усъвършенствани прогнози за евентуален напредък, когато Рийвс показа първия си бюджет, OBR може вместо това или ги оставете малко изменени, или даже ги съкратете.

Промените в оценките на продуктивността на OBR — основен мотор на наклонността за напредък — са извънредно значими. Изместване с 0,5 процентни пункта нагоре или надолу в прогнозите на OBR за напредък на продуктивността може да добави или извади над £40 милиарда заеми, споделят от службата. 

„ Вие сте наследили набор от прогнози, където OBR е по-оптимистичен от множеството, и имате потребност нещата да бъдат още по-добри, с цел да подобрите фискалната обстановка “, споделя Карл Емерсън от Института за фискални проучвания. 

Рийвс, продължи Емерсън, може и да извади шанс, само че тя няма да извади шанс незабавно след бюджета за тази есен, предвижда той. „ Не съм сигурен какви политики сред в този момент и тогава биха убедили OBR, че би трябвало да преразгледат още повече прогнозите си “, споделя той.

Задачата пред Рийвс тази есен не е единствено икономическа, а политическа. Ето за какво, сред слънчевите прояви на изразителност за турбокомпресор на стопанската система, тя и сътрудниците й акцентират какъв брой тъмно е наследството от торите.

Това накара министри да разказват неприятното положение на публичните услуги, в това число „ счупената “ NHS, в ранен коментар. Рийвс също е поръчал незабавна „ оценка на положението на нашето разходно завещание “, сякаш с цел да добие визия за мащаба на предизвикването, което следва. Консерваторите споделят, че това са „ нелепости “, че всички обстоятелства са публично притежание и че Рийвс смекчава обществеността за повишение на налозите.

Източник: ft.com