Как секретният магнит на хедж фондовете се включи в AI

Тайният кредитен хедж фонд, прочут със своите залози по време на финансовата рецесия през 2008 година, се възползва от една от най -добрите възвръщаемост на годината, като в същото време оставя загрижени вложителите от излагането му на изменчив акции на изкуствения разсъдък.

Магнитарът се появи още веднъж на Уолстрийт тази година с кани за залог на CoreWeave, който генерира солидни облаги от хартия, като докара до връщането си до към 56 на 100 тази година, съгласно хората, осведомени с въпроса.

облагите на хедж фондовете значително са били генерирани от залаганията му в оператора на AI в центъра на данни, които са по -стойностни от оператора на AI в центъра на AI, значително са били генерирани от залаганията си в оператора на AI на центъра за данни, което е по -стойностно, в сравнение с по -скоро от оператора на AI в оператора на данни за данни на AI, което е по -стойностно, в сравнение с по -скоро от оператора на центъра на AI, като се генерират по -скоро от главния си оператор на центъра на AI, значително са били генерирани от този залагат. Според регулаторните документи на CoreWeave.

Само за шест месеца инвестицията на хедж фонда в CoreWeave стана най-голямата позиция в портфейла си, като към половината от общите му активи бяха обвързани в капитала на групата, основана в Ню Джърси. Въпреки това, общата му инвестиция в CoreWeave е била единствено към 500 милиона $, съгласно двама души, осведомени с въпроса.

Инвестицията, която има своите корени в поредност от заеми, се е развъдила по мярка, защото акциите на оператора на центъра за данни са се разпаднали повече от 150 на 100, защото компанията е обществена през март на обсега на пазарния възторг за AI ресурси. Онези, които се бяха трансформирали в магнит поради нейното ноу -хау на дълговите пазари. Сега те преглеждат фонд, който наподобява по -близък до вложител на рисков капитал или напредък с милиарди долари, заложени на ориста на една софтуерна компания.

„ Концентрацията стана малко луда поради оценката на акциите “, съобщи един вложител, добавяйки, че дялът е станал „ разстройване на благосъстоянията “.

„ Те явно търсят способи за десен размер на позицията, само че това беше един от тези, които един път в десетилетие на десетилетие. Без огромен заинтригуван покупател, продажбата на акциите му може да окаже напън върху цената на акциите.

„ Как да излезем? “ - попита един вложител. Дори и въпреки всичко те прибавиха: „ Когато седите на този тип възвръщаемост, е мъчно да се разстроиш. “

акциите на CoreWeave се плъзнаха след заключване на акции, обвързани с първичното обществено предложение, изтекли предишния месец и понижават с повече от 40 на 100, защото доближиха пик от 187 $ през юни. Magnetar към този момент стартира да разпалва своя дял, разкривайки, че е продал акции на стойност 149 милиона $ през последните дни.

Инвестиционната компания се стреми да се хеджира и да заключи най-малко част от облагите си, подаване в шоуто на Комисията за скъпи бумаги и тържища. Magnetar употребява обезщетени варианти за слагане и позвъняване на акции на CoreWeave, с цел да се отбрани, в случай че акциите паднат под избран предел, като в същото време ограничи евентуалните си облаги.

магнитарът беше съоснователен през 2005 година от някогашния изпълнителен шеф на Citadel Alec Litowitz-който докара някогашния си сътрудник Дейвид Снайдерман-и Рос Лазер. Той се концентрира върху покупко-продажби с нишови дълга, инвестирайки във всичко - от музикални хонорари до автомобилни заеми.

Хедж фондът направи името си единствено няколко години, откакто започва по време на финансовата рецесия, като направи вятър през къси панталони за ипотеките на подпространството. Стана толкоз изтъкнат състезател, залагайки против обезпечени отговорности на дълга, подкрепени от ипотеки за подценяване, че инвестицията стана известна като „ магнитна търговия “.

„ Когато магнитарът види нещо, което им харесва, те пишат в действителност, в действителност огромни инспекции “, съобщи един изпълнителен шеф на Hedge, който се натъкна на компания на предходни покупко-продажби. През 2021 година, когато добива криптовалутата Ethereum.

тя видя сходна обстановка в ценообразуването на компютърните чипове, които имаше на ипотечния пазар. По това време CoreWeave притежаваше огромен брой графични единици за обработка на NVIDIA (GPU), които се употребяват основно за мине на криптовалута. Тези чипове ще продължат да се трансформират в основата на AI Computing Power.

Хедж фондът работи с Блекстоун предходната година за сключване на заеми за поръчителство на CoreWeave от графичните процесори на компанията. Това беше измежду първите образци за потребление на чипове на NVIDIA с мощ като поръчителство за заеми, осигуряващи нов маршрут за Уолстрийт, който да печели от процъфтяващия AI бранш.

Един от структурираните кредитни фондове на магнетар беше повишен с 54 % единствено в май, съгласно хората, осведомени с материята, една месечна облага, която беше съвсем нечувана измежду хеджирането на шамарите. За съпоставяне, структуриран кредитен показател от доставчика на данни PivotalPath се върна 1,1 на 100 за същия интервал.

Но някои вложители са повдигнали въпроси с магнитара по отношение на таксите за осъществяване, те в последна сметка ще бъдат начислени за нейните големи облаги на CoreWeave Well преди хедж фонда да може изцяло да излезе от позицията, те прибавят.

Има и нерви по отношение на скорошното почукване на цената на акциите на CoreWeave.

Въпреки терзанията, Magnetar съумя да купи в CoreWeave на толкоз относително ниска цена, че се чака да осъществя, даже в случай че акциите не престават да спадат.

„ Излизането ще бъде демонски съвсем неосъществим, само че те могат да продадат и изгубят 50 на 100 [от техните печалби] и той към момента е съвсем неосъществим. Връзки с CoreWeave се разтягат оттатък елементарния финансов. Бившият основен действен шеф на Магнетар Ерни Роджърс напусна след близо две десетилетия през юни, с цел да се причисли към софтуерната група. Джесика Дамрат, друга от някогашните ръководители на хедж фонда, също остави да работи за CoreWeave.

В допълнение към базовите заплати и бонуси, Роджърс и Дамрат получиха 600 000 акции и 200 000 акции, защото ще се отнасят за две години, които са на стойност към 62 млн. Привличайки голям къс интерес-дори и цената на залагането против компанията е скочила скок.

Ако магнитарът в последна сметка излезе от CoreWeave и сполучливо връща капитала на своите вложители, BET ще повдигне нови въпроси за своите ръководители, в това число дали ще остане с неговите кредитни корени или ще натисне по-нататък в AI. - сподели противник. „ Въпросът е: какво вършат по-късно? “

Допълнително отчитане от Костас Мурсела в Лондон