Как семейният офис се превърна в един от най-бързите генератори на богатство в света

Семейният офис, който ръководи вложенията на свръхбогатите, се трансформира в един от най-бързите генератори на благосъстояние в света от Съединени американски щати до Хонконг и Сингапур. Институция, която датира отпреди повече от 150 години – когато американският финансист Джон Пиърпонт Морган за първи път измисли термина, с цел да опише персоналната капиталова ръка за неговата възходяща сбирка от творби на изкуството – се трансформира в крайъгълен камък на финансовата система.

Секторът се е разширил от дребен брой групи през 80-те години на предишния век до към 15 000 офиса по целия свят с приблизителни $5,9 трилиона активи, съгласно отчет от януари на американската медийна група Forbes, цитирайки Economist Intelligence Unit и DBS Private Bank.

Някои мениджъри на благосъстояние чакат броят на офисите да нарасне в допълнение, обогатявайки както свръхбогатите хора, които обслужват, по този начин и международната стопанска система. „ Ние сме извънредно настроени за фамилния офис “, споделя Ханес Хофман, началник на групата за фамилни офиси в Citi Private Bank. „ Богатството на [ултрабогатия] бранш се генерира с доста бързи темпове и това е нещо положително за международната стопанска система и финансовата система. “

Тъй като тези офиси станаха по-големи и по-сложни, обсегът им се разшири до кътчета на международната стопанска система, които преди този момент бяха неразрешени зони, тъй като им липсваха финансовата мощност и опит. Сега те оферират услуги на дребни и междинни компании на пазари в Латинска Америка, като Мексико и Чили, и Азия, където високите лихвени проценти и неразвитите финансови браншове затрудняват набирането на капитал от локални банки.

Въпреки че промишлеността е разнообразна, варираща от еднофамилни единици с шепа личен състав до групи с голям брой офиси, представляващи няколко фамилии и ръководещи стотици милиони долари, тя е изправена пред редица опасности, които биха могли да спрат растежа.

Първо, големият трансфер на благосъстояние към идващото потомство – оценен от доставчика на данни Wealth-X на $18,3 трилиона до 2030 година – може да се окаже не толкоз равен. Някои фамилии могат да страдат от по този начин нареченото проклинание от трето потомство, при което парите се губят заради вътрешни битки и неправилни решения, защото създателят и основателят на благосъстоянието става по-малко зает в бизнеса.

Второ, фамилните офиси са все по-често вложение в по-рискови частни пазари в търсене на по-висока рентабилност, отдалечаване от обичайния по-сигурен метод, построен към уравновесени портфейли. Според фамилния офис и капиталовия отчет на Citi за първото тримесечие е имало по-големи разпределения за частен капитал във всички райони.

Проучване на 54 частни банки по света от Professional Wealth Management, оповестено през март, също демонстрираха, че 88 % чакат да усилят равнището си на вложения в частен капитал за своите клиенти тази година, до момента в който 90 % споделиха, че ще усилят или запазят равнищата на частния дълг. Капиталът (94 процента) и закрепеният приход (91 процента) също остават известни, само че възходящият вкус за по-високодоходен частен капитал и дълг идва с опасности, както и с награди на пазари, които могат да обезпечат както огромни печеливши, по този начин и огромни губещи.

Трето, светът стана доста по-опасно и нестабилно място с войни в Близкия изток и Украйна и тлеещо напрежение сред Китай и Тайван. Глобалният отчет за фамилните офиси на UBS за 2024 година показва, че рискът от забележителен геополитически спор е огромна угриженост за фамилните офиси, както в кратковременен, по този начин и в средносрочен проект. На две огромни конференции за фамилни офиси в Сингапур и Лондон, проведени от Deutsche Bank Private Bank, участниците споделиха, че геополитиката е тематиката, която най-вече въздейства върху решенията за систематизиране на активи. Очевидно това е опасност, която може да наруши пазарите и да преобърне някои портфейли.

Има и други опасности, като инфлация и хакерски атаки, само че някои мениджъри на благосъстояние ги подценяват. Те споделят, че фамилиите са по-добре готови за заместничество и прекачване на благосъстояние, защото са подобрили ръководството и надзора и са сложили избрани капиталови цели, което от своя страна би трябвало да им помогне да се ориентират в по-рисковите частни пазари и да се оправят с геополитическите рискове. „ Винаги е имало геополитическо напрежение в света и фамилните офиси значително се диверсифицират, с цел да ръководят тези опасности “, споделя Джеймс Уитакър, началник на Обединеното кралство в Deutsche Bank Private Bank. 

Жерар Аквилина, консултант в фамилен офис, акцентира, че по-големият професионализъм и финансов опит значат, че множеството групи са готови да създадат верните вложения, защото са диверсифицирали своите притежания и са наели топ банкери и разпределители на активи, с цел да ръководят портфейлите си.

Хофман от Citi прибавя: „ Семейните офиси стават по-умни. Наемат положителни хора и диверсифицират. Винаги има риск при всяка инвестиция, само че фамилните офиси могат да продължат да бъдат сполучлива история и да са от изгода за международната стопанска система. “

Управителите на активи и консултантите признават, че има опасности, само че като цяло те към момента чакат секторът да продължи да пораства. Те имат вяра, че фамилните офиси ще играят все по-важна роля във финансовата система и ще основават повече благосъстояние за ултрабогатите си притежатели, като в това време ще подтикват световната стопанска система посредством даване на капитал и финансиране за компании и институции. 

Дейвид Оукли е изпълняващ длъжността редактор, FT Wealth. Последвайте го в

Тази публикация е част от, раздел, осигуряващ задълбочено отразяване на филантропията, бизнесмените, фамилните офиси, както и различни и въздействащи вложения

Писмо в отговор на тази публикация:

/