Как Стивън Мнучин успя да сключи сделка за 1 милиард долара, за да стабилизира една люлееща се американска банка

Когато New York Community Bank още веднъж разпали опасенията за районните банки в Съединени американски щати, като разкри огромни загуби от заеми за търговски недвижими парцели в края на януари, Стивън Мнучин видя неговият късмет да се върне в играта.

Бившият министър на финансите на Съединени американски щати на Доналд Тръмп направи цяло положение, като възвърне банкрутиралия американски ипотечен заемодател след финансовата рецесия от 2008 година Този път, когато акциите на NYCB се сринаха с 38 % за един ден, Мнучин се обади на Jefferies, основните съветници на междинния кредитор, с цел да ги уведоми, че неговата частна капиталова компания би била заинтригувана да хвърли избавителен пояс на банката.

Малко повече от месец по-късно NYCB се обърна към 61-годишния Мнучин, с цел да закрепи финансовата инжекция от 1 милиард $, която разгласи в сряда.

NYCB се надява, че нарастването на капитала ще стабилизира банката, откакто смени трима основни изпълнителни шефове за шест седмици, защото цената на акциите й се срина заради терзания за експозицията на комерсиалните ѝ парцели.

За Мнучин това е най-известната му договорка, откогато напусна администрацията на Тръмп и такава, която вложителите се надяват да възпроизведе неговия извънредно рентабилен, само че спорен поврат на банкрутиралата американска банка IndyMac преди 15 години. Неговият консорциум може към този момент да е спечелил злато - облагите от договорката при цената на затваряне в четвъртък са към $1,2 милиарда, съгласно калкулации на Financial Times.

„ Стив е доста деликатен вложител и допускам, че той си е направил домашното “, сподели Уилбър Рос, частен финансов вложител, който е работил с Мнучин в кабинета на Тръмп, пред FT. „ Това е банка, която той купи за една осма или десета от най-високата й оценка. Те могат да го поправят и да го създадат доста здрав. “

NYCB и Мнучин отхвърлиха коментар. Този роман за това по какъв начин се стигна до договорката се основава на диалози с осем души, осведомени с въпроса.

NYCB, на повече от век и основана в Хиксвил на Лонг Айлънд в Ню Йорк, се трансформира в 33-тата по величина Съединени американски щати банка по активи, откакто съвсем удвои размера си на фона на две бързо подписани покупко-продажби за Flagstar Bank и задната част на Signature Bank, която се провали предишния март.

Покупката на Signature в началото се разглеждаше като придобиване на обичана жена помагайки на акциите на NYCB съвсем да се удвоят за няколко месеца.

Но NYCB скоро щеше да се сблъска с опасения по отношение на влошаващата се кредитна среда за търговски недвижими парцели, където имаше огромна експозиция, и заеми с закрепен лихвен %, които носеха по-ниска рентабилност в сравнение с референтните лихвени проценти. Кредиторът също беше изправен пред по-строг регулаторен контрол заради по-големия си размер след покупко-продажбите Flagstar и Signature.

Нещата стигнаха до върха на 31 януари, когато NYCB регистрира непредвидена загуба от заеми, обвързани с офис здания и понижени своя дял. Почти година след колапса на Silicon Valley Bank, вложителите се опасяваха, че различен районен американски заемодател е в неволя.

Мнучин не е чужд за банковата рецесия. След 17 години в Goldman Sachs, той натрупа същинското си положение като лице на група през 2009 година, с цел да придобие IndyMac, която в този момент се подрежда като петата най-голяма банкрутирала банка в историята на Съединени американски щати. Придобиването беше колкото доходоносно, толкоз и спорно.

OneWest, както IndyMac беше преименуван, направи заглавия с твърдия си метод към изгонвания и събиране на задължения, забрана на десетки хиляди домове. Но когато в последна сметка беше продаден през 2015 година на CIT, консорциумът от вложители на Мнучин беше утроил парите си, в това число дивиденти, изплатени по пътя.

„ Те възприеха много невъзмутим метод, когато стана дума за забрана “, сподели Джеси Ван Тол, началник на Националната коалиция за реинвестиране на общността, която се застъпва за кредитополучатели с ниски и умерени приходи.

Докато първият контакт на Мнучин с NYCB беше несполучлив, шансът му се върна бързо. Седмица след 31 януари някогашният основен изпълнителен шеф на Flagstar Алесандро ДиНело пое поста изпълнителен ръководител на NYCB, като на процедура размени основния изпълнителен шеф Томас Кангеми. DiNello имаше едно обръщение към борда: започнете да планирате най-лошото.

В рамките на дни Динело и Мнучин се обадиха по телефона и договорката стартира да напредва, първоначално постепенно. Мнучин получи достъп до кредитните досиета на NYCB за надлежна инспекция, само че ДиНело не беше подготвен да се ангажира със договорка.

След това NYCB разпознава уязвимост в своя надзор върху заемите, съобщавайки на пазара в петък, 1 март. Депозитите, които бяха постоянни от седмици, започнаха да напущат. По-късно денем Moody's намали кредитния си рейтинг за депозитите на банката до junk.

ДиНело, който по това време публично беше заменил Кангеми като основен изпълнителен шеф, инструктира Джефрис в събота сутринта да стартира да пропагандира евентуални вложители с първичния цел за набиране на към $600 милиона до $700 милиона. В последна сметка тя притегли повече.

От самото начало беше ясно, че компанията на Мнучин, Liberty Strategic Capital, чиито поддръжници включват SoftBank и суверенния фонд на Саудитска Арабия, ще закрепи договорката, като вложи 450 милиона $. Reverence Capital, капиталов медиатор, съоснован от сътрудника ми ученик на Goldman Милтън Берлински, в последна сметка ще вложи 200 милиона $.

Други вложители включват Hudson Bay Capital Management, който вложи 250 милиона $, и Citadel, хедж фондът водена от милиардера Кен Грифин. До вторник Jefferies имаше задължения за към $1 милиард, като договорката трябваше да бъде избрана въз основата на преобладаващата пазарна цена в деня на затварянето.

NYCB се надяваше да разгласи договорката преди отварянето на пазара в сряда, само че го направи не успее в точния момент. По обяд Wall Street Journal заяви, че банката мери интереса на вложителите към закупуване на нови акции.

Това докара до срив на акциите на NYCB, които се движеха над $3 на акция, под $2. Търговията беше спряна, защото банката се втурна да получи публично известие, неправилно идентифицирайки Citadel в бързината си като Citadel Securities, бизнесът, създаващ пазара. В последна сметка консорциумът на вложителите купи на цена от 2 $ на акция, лека награда по отношение на мястото, на което акциите бяха спрени.

Но в границите на часове новите вложители седяха на стотици милиони долари облаги на хартия и NYCB наподобява е спрял свободното си рухване. До четвъртък вечерта Moody's сподели, че преразглежда дали да увеличи кредитния си рейтинг.

Заедно с увеличението на личния капитал, NYCB сподели, че Джоузеф Отинг, някогашен банков регулатор в Съединени американски щати, който управлява OneWest за Мнучин, ще поеме поста основен изпълнителен шеф на NYCB. В четвъртък сутринта Мнучин отиде в CNBC, с цел да популяризира договорката.

„ Джозеф и аз сме правили това и преди с банка, която би трябвало да бъде възобновена “, сподели той. „ Имаме задоволително време през идващите няколко години в действителност да възстановим този франчайз. “

Допълнителен отчет от Sujeet Indap