Как Уолстрийт сгреши Доналд Тръмп

В средата на февруари някои от най-мощните вложители и бизнес титани на Уолстрийт-контролират стотици милиарди в персонално благосъстояние и трилиони в активи-облицовани като младежи преди рок концерт.

Хедлайнер беше Доналд Тръмп. В натъпкана публика на Маями Бийч Плутократите и изпълнителните шефове изчакаха до три часа за първото послание на президента към бизнеса на света на конференция, подкрепена от Саудитска Анаба. късно.

„ Ако желаете да изградите по -добро бъдеще, прокарайте границите, отприщвате пробиви, преобразувайте промишленостите и създайте цяло положение “, сподели президентът. „ На земята няма по -добро място от сегашните и бъдещите Съединени американски щати под избран президент на име Доналд Дж Тръмп. “

Изглежда, че извисяващите се финансови пазари носят това. „ Животните духове “ на финансовия хайлайф на Америка бяха основани да бъдат отприщи след четири години да се усещат прегледани и игли от администрацията на Байдън.

Малцина се притесняваха от по -ярките детайли на речта на Тръмп, като опасността му да постанова реципрочни цени на всяка страна, която усещаше, че е третирана с Съединени американски щати незаслужено. „ Нито един човек не загатна думата криза или меланхолия “, сподели един участник, обвързван с Тръмп по това време. „ Мисля, че ви изпраща доста мощен сигнал за оптимизма и реализма на бизнес водачите и вложителите. “

По -малко от осем седмици по -късно таблиците са се обърнали. Онези, които са очевидци на речта на Тръмп, в този момент са в режим на надзор на вредите, защото комерсиалната война, която той отприщи на 2 април, дестабилизира финансовите пазари и провокира страхове от инфлация и настъпваща криза.

, само че даже и преди този момент финансовият бранш се набираше. Корпоративните поглъщания понижават най -много за към десетилетие, елитните адвокатски адвокатски фирми попаднаха под обстрел от Белия дом, а консултантските колоси са изгубили държавните си контракти. Компаниите от Delta до Walmart бракуваха своите вероятности за облага. Мнозина се опасяват, че цените в този момент ще забавят фрапантно икономическия мотор на Америка. ; „ Ние сме за возене на влакчета. “

Признание е, че даже доста от най-пламенните последователи на Тръмп в света на бизнеса са неправилно решили какъв брой решен е 78-годишният президент да преработи радикално икономическата политика на Съединени американски щати и противоположната десетилетия на глобализацията. Безброй пъти по пътеката на акцията, Тръмп и най-близките му съветници бяха споделили, че няма да изработят политики, с цел да задоволят най-богатите поданици на страната.

JD Vance, неговият избор за вицепрезидент, обясни по време на републиканската спогодба през юли: „ Визията на президента Тръмп е толкоз елементарна и в същото време толкоз мощна.

Междувременно секретарят на Министерството на финансите на Съединени американски щати Скот Бесент, самият някогашен управител на хедж фондовете, също неведнъж е повтарял това въодушевление. През март той сподели на CNBC, че „ Maga не се застъпва за„ Make M&A Again “.

Тарифното известие се оказа сериозен миг за Уолстрийт. В продължение на единствено два дни, S&P 500 загуби повече от Щатски долар 5tn на стойност. В цялостен контрастност с манията на Тръмп към фондовата борса по време на първия си мандат президентът на моменти се отърси от въпросите на репортерите, като съобщи, че не се е записал на пазарите като алено море, измито над Уолстрийт.

, когато запасите от мощни финансови институции като BlackRock се трансформират. Каролин Левит, прессекретарят на Белия дом, сподели: „ На всеки от Уолстрийт тази заран бих споделил доверие в президента Тръмп. “

стартира да се зазорява за най-високоплатените банкери, юристи и ръководители на страната, че новата администрация не се интересуваше дали позлатеният замък на високите финанси е претърпял пукнатини във фондацията си от новата комерсиална политика. проценти, само че непрозрачният, безреден метод, по който са изчислени. Но ръководителите на хедж фондове на милиардерите като Бил Акман, Дан Льов и Клиф Анес излъчиха разочарованията си по X, до момента в който някогашният секретар на Тръмп Уилбър Рос сподели на FT: „ Това е много нетрадиционен метод за премерване на цените. “

Някои приказваха по -ясно. " Той желае да приключи световната система за търговия и да отслаби Съединени американски щати. Той желае да преодолее Съединените щати от останалия свят ", споделя Антъни Скарамучи, създателят на капиталовата компания Skybridge Capital, който беше в резюме шеф за връзка на Белия дом на Тръмп по време на първия си мандат. „ Това е най -глупавата икономическа политика, която Съединените щати в миналото са измислили. “

Бизнесът елитът в началото виждаше цените като цена, която да заплати, с цел да се получат други изгоди от Белия дом на Тръмп, в това число LAX антитръстовото използване и огромни понижения на налози.

И въпреки всичко готовността на Тръмп да дрънка на Уолстрийт, като ескалира комерсиална война, засява трайно съмнение и изрази страхове, че финансовите модели, които управляват бизнес Техните играчи са “, споделя Хауърд Маркс, съосновател на Oaktree Capital. „ Инвестирането значително се основава на догатката, че бъдещето ще наподобява като предишното и това съмнение наподобява по -слаба от нормално. “

Като наследник на разработчик на недвижими парцели в Ню Йорк и ученик на влиятелното бизнес учебно заведение Wharton, Тръмп дълго развива персонална връзка с Уолстрийт. Но постоянно е изпълнен.

Тръмп постоянно се усещаше настрани от най -горните ешелони на Уолстрийт, споделят тези, които го познават. Финансовият хайлайф го отклони през 80 -те години, когато той се нуждаеше от тяхната помощ за финансиране на планове за недвижими парцели или се подиграваше на него, че е лека звезда, споделя човек, непосредствен до президента, на който не е разрешено да приказва на записа. „ Тръмп в никакъв случай нямаше да бъде президент на Уолстрийт. “

И въпреки всичко в първия си мандат Тръмп вкара финансовия бранш в сърцето на своята администрация. Той назначи ветераните на Goldman Sachs Стивън Мнучин и Гари Кон за секретар на Министерството на финансите и основен стопански консултант надлежно.

Той също по този начин свика група, наречена стратегически и политически конгрес, който включваше Wall Street Titans като Jpmorgan Jamie Dimon, BlackRock Larry Fink и Blackstone на Stephen Schwarzman. Тръмп постоянно държеше съда с тях, постоянно под светлината на прожекторите на телевизионните камери.

Но тази връзка се унищожи по време на неговото председателство, а Капитолийският протест на 6 януари 2021 година бележи чиста отмора. Шварцман, който управлява бизнес форума на Тръмп, назова въстанието „ ужасяващо “. Други финансисти повтаряха неговото наказание и промишлеността стартира да се дистанцира. През 2022 година Шварцман съобщи, че е време „ Републиканската партия да се обърне към ново потомство водачи “, като алармира, че няма да поддържа Тръмп през 2024 година

Съюзниците на Тръмп видяха Snub. „ Тези момчета в никакъв случай не са го приемали съществено “, споделя един финансист на ветерани, непосредствен до Тръмп. „ Къде е по -голямата част от Уолстрийт, когато Тръмп е бил атакуван от съдии през последните четири години? Кой е избрал Уолстрийт по време на акцията? Камала Харис, а не Тръмп. Защо в този момент би трябвало да се интересува от Уолстрийт? “

Тази съпротива на Тръмп изчезна единствено откакто наподобява, че може да завоюва през 2024 година Шварцман се върна на борда през май същата година, като през май, като се обади на гласоподаване за гласоподаване за смяна “. Последваха други.

След успеха през 2024 година основният изпълнителен шеф на Goldman Дейвид Соломон съобщи, че е " много оптимистичен " по отношение на програмата на Тръмп за напредък. Димон отбрани новите цени като мярка за национална сигурност, като сподели на CNBC, че хората би трябвало да „ преодолеят това “.

Фирмите за частен капитал, които поддържаха противниците на Тръмп подариха милиони за неговия уводен фонд с вярата да възвърнат въздействието си.

Но малко на брой през днешния ден имат ухото на президента. „ Тръмп се е заобиколил с ехтене камера “, споделя ръководителят на частна капиталова компания. „ С изключение на Бесент, няма същински хора, няма противоположни възгледи. Това е надалеч от това, когато Гари Кон донесе баланс. “

Самият Тръмп сподели, че е подготвен да се насочи към тези, които възприемат, че са посочили незадоволителна преданост. Инстинктът му за отмъщение е най -ясен в борбата му с най -добрите адвокатски адвокатски фирми. FT пресмята, че Пол Вайс, Skadden ARPS и други са били подложени на напън да дават съвсем 1 милиарда Долара в професионална работа по аргументи, желани от администрацията, обезпокоени, че пресичането на Белия дом може да осакати бизнеса си.

топ ръководителите в този момент са изключително деликатни с думите си, като се даде коментар на мача, може да въодушеви реконструкцията от Белия дом. ; „ Между другото, ние даже нямаме адвокатски адвокатски фирми, които могат да ви защитят, защото всяка огромна адвокатска адвокатска фирма току -що се е потънала от президента. “

Майкъл Cembalest, ръководител на пазарната и капиталовата тактика в JPMorgan, загатна за този вцепеняващ резултат по време на презентация на клиентите този месец. “This is the first time I’ve ever had to do a call where I had to think about the things that I was saying, not just in terms of how they reflect our views on markets and economics, ” he said at the end of the presentation.

“I had to think about how they might reflect on the firm and some of its colleagues at a time when people are being held accountable for their views and the things that they say in ways that they probably shouldn’t Бъдете. ”

Изпълнителният шеф на BlackRock Лари Финк отхвърли да отговори на въпрос предходната седмица на събитие в икономическия клуб на Ню Йорк, който потърси мнението му за потреблението на Тръмп от изпълнителни заповеди за офанзива на адвокатски адвокатски фирми, в това число юридически консултант на BlackRock, Skadden. „ Нека продължим напред “, сподели ръководителят на най -големия управител на активи в света.

смразяващият резултат увеличи призрака, че Тръмп, президент, прочут със своята непредсказуемост и договорка, е непрогледен да бъде повлиян.

Онези, които познават Тръмп, споделят, че финансовият бранш просто неправилно схваща какво води до неговия дневен ред този път. ; " Той е популист, който служи на хората.

от Sunrise на 9 април световните финансови пазари бяха свободни и президентът беше забелязал. Пазарите на облигации „ по -късно се опасяваха малко на облигации “, сподели по -късно Тръмп, като призна, че е следил от близко възходящите разтърсвания.

Един мощен финансист съумя да стигне до него. Същата заран шефът на JPMorgan Димон направи гальовен, само че в последна сметка безапелационен мотив за какво президентът би трябвало да направи пауза на комерсиалната си война. Но Димон се беше свързал с Тръмп, който не е в частен диалог в Мар-а-Лаго или Белия дом. Той беше ходил на Fox Business News.

Пазарните условия надвишиха неподходящите за враждебни. „ Фактът, че пазарът на облигации се движеше в посока на алармата, а не в застрахователната посока, беше огромният комутатор на модела, който имаше всички на Уолстрийт на напълно друго равнище на обработка “, споделя Лорънс Съмърс, някогашният секретар на Министерството на финансите и някогашен президент на Харвардския университет.

Американските държавни облигации ненадейно се търгуваха по модел, наподобяващ на дълга на нововъзникващия пазар, прибавя той. Доларът отслабваше по едно и също време.

Разкъсването на пазара на облигации, произтича от частично от хедж фондовете в Япония и американските размотаващи рискови „ базисни покупко-продажби “ на облигациите на Министерството на финансите - неразбираема, мощно употребена тактика, дълъг байрак, като евентуален спусък във времена на суматоха. Междувременно, уплашени от бойната позиция на Тръмп, задграничните вложители започнаха да дърпат пари от Съединени американски щати.

пукнатините се демонстрират другаде. Пазарите на заеми, които нормално се употребяват от компании с невисок рейтинг и компании за частен капитал, замръзнаха и даже конгломератите със сини чипове се изключиха от пазара на облигации-рядкост.

След седмица на разтърсвания президентът удари частична пауза на своите реципрочни цени. „ Тръмп аз