Какво да гледате на срещата на Федералния резерв March

Федералният запас е предопределен да удължи паузата си за понижаване на лихвите в сряда, защото нападателният метод на президента Тръмп към цените и други стопански политики зарежда изключителната неустановеност по отношение на вероятностите за инфлация, напредък и безработица. evys1bk0 " > A decision to stand pat would keep interest rates at 4.25 percent to 4.5 percent, a level that was reached in December after a series of cuts in the second half of 2024.

Officials at the Fed are in wait-and-see mode, closely tracking the incoming data for signs that progress on inflation is picking back up after a period of Отстоявайки или че другояче солидният пазар на труда стартира да се напуква. Това, което те също желаят, е по-голяма изясненост за това, което тъкмо господин Тръмп има за стопанската система след ураган от тарифни известия, съкращения на държавните разноски и депортации.

Фед ще пусне последното си изказване на политиката в 14:00. Във Вашингтон, след което Джером Х. Пауъл, стол Фед, ще организира конференция.

Ето какво да гледате в сряда.

class = " CSS-AT9MC1 Evys1bk0 " > С добре телеграфираната пауза на Фед, може би най-важната част от срещата през март ще пристигна под формата на новия „ сюжет на Dot. Прогнозите за елементи на точките от всички 19 чиновници на Фед, създавайки междинна оценка, която постоянно се цитира като най-ясното четене на мястото, където Фед чака лихвите да кацнат.

Последният път, когато точният сюжет беше обновен, през декември, длъжностни лица, които се чакаха да се чакат две лихви, които се правят оценка през тази година, през декември. Това беше доста по-малко от плануваното през септември, когато чиновниците видяха понижаване на цялостен %.

Някои икономисти се придържат към тези упования да бъдат още веднъж мащабирани, като формалните лица алармират единствено за една редуциране тази година. Други считат, че политиците ще се придържат към две съкращения, даже когато те покачват прогнозите си за инфлация и понижават тези за напредък поради политиките на господин Тръмп.

Длъжностните лица са най-фокусирани върху чистия резултат на проектите на президента, което значи, че не гледат на една политика, само че поотделно, само че поемането на ресурси от това, че всеки взаимодейства с това, че всеки от тях не гледа на една политика. Но поради степента на тарифните закани на господин Тръмп и това, което той наложи до момента на най-големите търговски сътрудници в страната, световната комерсиална война зае централно място в дебатите за траекторията на стопанската система.

Финансовите пазари притискат очакванията им, че ще има най-малко две съкращения, като на идната година, защото през идната година ще има най-малко две съкращения, защото през идната година е, че ще има минимум две съкращения, защото през идната година като намаляване на стопанската система ще има минимум две съкращения, защото през идната година като намаляване на стопанската система ще има минимум две съкращения, защото през идната година като намаляване на H2, като на идната година, защото през идната година е намаляване на стопанската система. class= " css-13o6u42 eoo0vm40 " id= " link-28a2b0d2 " > A new playbook for Trump?

With a global trade war now in full swing, the big question for the Fed is whether it will use a playbook that policymakers employed during the central bank’s last brush with large-scale tariffs in 2019, по време на първата администрация на Тръмп. Тогава централната банка в последна сметка намали лихвите с 0,75 процентни пункта като форма на застраховка против опасенията на повишаване по отношение на растежа. По това време инфлацията беше покорена, като даде еластичност на чиновниците да прегледат краткотрайно повишаване на потребителските цени, произлизащи от цените.

Федът наподобява няма този разкош в близост. Част от казуса е, че цените, които г -н Тръмп е поставил на масата, са надалеч по -агресивни от всичко, препоръчано през първия му мандат. Те биха могли да доведат до надалеч по -високи цени за импорт, дружно с закъснение на износа, защото други страни отмъщават със личните си данъци. Inflation, meanwhile, is still uncomfortably high, and progress in getting it back to the Fed’s 2 percent target has recently been very uneven.

At an event this month, Mr. Powell began to sketch out how the Fed would approach the situation.

“In a simple case where we know Това е еднократно нещо, учебникът би споделил да огледа през него “, сподели той, като се базира на обстановка, в която Фед няма да отговори на повишение на цените, свързани с цените. Но „ поредност “ от по-големи шокове, когато инфлацията към момента не е следена, може да промени това броене, господин Пауъл предизвести в Университета на Чикагския щанд за бизнес събитие.

" Ако нарастванията са по-големи, това би имало значение и това, което в действителност има значение, е това, което се случва с по-дългосрочните упования за инфлацията. Как е по-голямо, което в действителност има значение, какво се случва с упованията на инфлацията. class = " css-at9mc1 evys1bk0 " > mr. Powell is likely to be asked more about the Fed’s trade war playbook this time around, as well as what the central bank will do if tariffs and Mr. Trump’s other policies do end up stoking inflation in a more persistent way while also slamming growth.

That is a recipe for what’s known as stagflation, a situation that would present a huge challenge for the Fed, which is responsible for Поддържане на инфлацията ниска и постоянна и пазара на труда здравословно.

Ще ограничи ли идния дълг на битката с фактор?

На различен значим инструмент в комплекта за принадлежности на централната банка: салдото.

На последната среща през януари политиците и техният личен състав разискаха опцията или закъснение или развъждане на понижението на портфейлите на Фед за към 6,8 трилиона портфолио от държавно обезпечени скъпи бумаги. Причината е да се избегне усилването на пазарните гирации, обвързани с непрестанно опълчване на тавана на дълга, който лимитира какъв брой пари може да заеме държавното управление, с цел да извърши финансовите си отговорности.

Министерството на финансите употребява това, което назовава „ изключителни ограничения “, с цел да остане под лимита на джантата и да подсигурява, че страните на Съединени американски щати не по дифолт на длъжността си “, с цел да останат под лимита на джантата и да подсигуряват, че Съединените страни не са по дифолт на своя дълт. Eventually those measures will be exhausted, meaning Congress will have to raise the debt ceiling.

The Fed has been shrinking its holdings of Treasury and mortgage-backed securities since the middle of 2022, after its balance sheet reached almost $9 trillion as a result of its aggressive efforts to shore up financial markets at the onset of the pandemic. Last May, the central bank slowed its pace of allowing maturing securities to roll off and has maintained that ever since.

What the Fed is trying to avoid is a situation in which the amount of cash flowing in the banking system falls too low and causes short-term disruptions in funding markets, as was the case in September 2019.