Какво движи най-добре представящия се фондов пазар в света?

Коспи в Южна Корея завоюва повече от 66% тази година, което го прави най-добре представящият се главен борсов показател в света досега, защото носи вълна от възторг за промени в региона на изкуствения разсъдък и корпоративното ръководство.

Коспи надмина S&P 500 на Уолстрийт с 49 процентни пункта тази година, най-големият марж в две десетилетия, водени от повишаване на потоците от задгранични вложения и изкуствен интелект, подтикващ най-големите акции в страната, изключително нейните производители на чипове.

Ралито е незабравим поврат за пазара на Южна Корея. През по-голямата част от последните три години Kospi се търгуваше под съответствие цена/счетоводна стойност от единица, което значи, че множеството вложители считат, че акциите костват по-малко от активите на фирмите.

Но вложителите премислят страната.

„ Това е цялостна преоценка на корейския пазар “, сподели Алберт Сапорта, изпълнителен шеф на групата на мениджъра на активи GAM. „ Корейският пазар беше необикновено на ниска цена преди този момент рали. “

Анализаторите отдадоха възхода на залагания върху AI, промени в корпоративното ръководство и преуспяващ експорт от производители в сериозни вериги за доставки.

Изкуствен разсъдък

The Възходът на Kospi беше подкрепена от двете си най-големи съставни елементи — Samsung Electronics и SK Hynix — които дружно съставляват съвсем 30 % от показателя.

Акциите на Samsung скочиха с повече от 90 % тази година, а SK Hynix се утрои, защото фирмите се възползваха от търсенето, ръководено от AI, за техните полупроводници, изключително артикули с памет с висока честотна лента.

Джошуа Краб, началник на Азия-Тихоокеански район акции в Robeco, сподели, че високите оценки на американските софтуерни групи са предиздвикали вложителите да се запитат: „ Ако тази оценка е вярна, кое друго във веригата на доставки е относително подценено? “

Samsung, най-големият производител на чипове за памет в света, сподели, че оперативната му облага през тримесечието юли-септември е повишена с повече от 30 % на годишна база до тригодишен връх, до момента в който SK Hynix се чака да регистрира постоянни тримесечни облаги на Сряда.

Двете компании подписаха договорка с OpenAI този месец за доставка на полупроводници за плана за център за данни Stargate на производителя на ChatGPT за $500 милиарда

Реформа на корпоративното ръководство

Натиск от страна на южнокорейското държавно управление за възстановяване на оценките на фондовия пазар и ръководството в фамилията на страната следените конгломерати също привлякоха задгранични вложители.

Правителството „ следваше композиция от това, което Япония направи преди 10 години, дружно с някои данъчни промени “, сподели Сапорта, имайки поради промените на корпоративното ръководство на Япония, които покачиха показателите Topix и Nikkei 225. „ Това въодушевява вложителите. “

През юли Южна Корея промени своя търговски кодекс, с цел да уточни категорично отговорностите на шефовете към акционерите. Сега се готви да понижи налозите върху дивидентите и ръководещата партия внесе законопроект, задължаващ фирмите да анулират личните си лични акции.

Мерките, в случай че бъдат приложени, биха били още един катализатор за Kospi, споделиха анализатори, и биха могли да оказват помощ да се постави завършек на това, което от дълго време се възприема като малтретиране на миноритарните акционери от мажоритарните притежатели. Очакванията за ограниченията покачиха акциите на конгломерати и финансови групи с огромни държавни скъпи бумаги.

Връщането на задграничните вложители

След като бяха чисти продавачи на южнокорейски акции през първата половина на годината, задграничните вложители в този момент са чисти купувачи, купувайки Won2tn ($1,4 млрд.) на стойност акции през тази година.

Jongmin Shim, корейски финансов пълководец в CLSA, сподели, че чака притокът да продължи, защото задграничните чисти покупки към момента са по-ниски, в сравнение с в средата на 2024 година

Въпреки звездното показване, движените от инерция вложители на дребно в Южна Корея значително отсъстваха от тазгодишното рекордно рали.

„ Нетните покупки идват най-вече от чужденци и локални институции “, сподели Шим. " След като забележим по-нататъшно рали на Kospi, тогава парите на дребно ще се върнат и ще тласнат още повече пазара. Това е моментът, в който ще стартира да се безпокоя за пазара. "

Южнокорейски производители

Тазгодишното рали също беше подкрепено от южнокорейски производители, работещи в сериозни браншове като като отбрана, корабостроене и акумулатори.

Акциите на Hanwha Aerospace, най-големият производител на отбранителна техника в Южна Корея, и HD Hyundai Heavy Industries, най-големият корабостроител в страната, са се повишили надлежно с 296 % и 116 %.

Южна Корея се обрисува като един от 10-те най-големи експортьори на отбранителна техника в света от началото на войната в Украйна. Инвеститорите чакат да се възползват от западния блян към превъоръжаване заради конкурентоспособната индустриална база на страната.

Те също по този начин чакат южнокорейските корабостроители да играят основна роля в напъните на Съединени американски щати да съживят своите военноморски сили, с цел да бъдат в крайник с Китай.

Производители на акумулатори бяха подкрепени от търсенето на уреди за предпазване на сила, ръководено от AI възходящ оптимизъм за вероятностите за продажби на електрически транспортни средства.

Акциите на LG Energy Solution, третият по величина производител на акумулатори в света, скочиха с повече от 40 % този месец. Компанията навлиза на американския пазар за предпазване на сила заради възходящото търсене на сила от AI сървъри, до момента в който китайските съперници са наранени от комерсиалната политика на Съединени американски щати.

Настроенията на вложителите също бяха подсилени от нарасналите упования за комерсиално съглашение със Съединени американски щати, преди плануваната среща на президента Доналд Тръмп с неговия южнокорейски сътрудник Лий Дже Мьонг в сряда.

Допълнителен репортаж от Haohsiang Ko в Хонконг