Какво могат да научат обикновените инвеститори от пазарния срив тази седмица

Други може да работят от у дома при започване на август – несъмнено, че работят. Но би трябвало да призная, че в дома ми остава пълностоен ваканционен режим и, почтено казано, сривът на пазарите тази седмица ме подмина първоначално.

Не за разлика от английското отразяване на Олимпийските игри в действителност, където чупещи върхове събития се случват невидими на назад във времето, до момента в който телевизионните експерти бълбукат за нищо – подражавайки на моето семейство и другари след дълъг летен обяд.

Така научих единствено, че японските акции са паднали най-вече от 1987 година на идващия ден, тъкмо както нямах визия до сутринта, когато Арманд Дуплантис скочи 6,25 метра в скока с кол, с помощта на следващия ефирен монтаж на „ удивителното странствуване “ на някакъв медалист.

По същия метод, откакто счупих моите два -мартини предписание в понеделник, нямах визия, че показателят Vix – „ измерител на страха “, който мери подразбиращата се волатилност на S&P 500 – се е повишил с 42 пункта в един миг. Това е двойно повече от предходните най-големи придвижвания, следени по време на Covid и финансовата рецесия.  

Надценените скъпи бумаги не се нуждаят от опрощение, с цел да паднат – макар че ще имате постоянно чувайте едно

Стюарт Кърк

Нито всички фенове в Обединеното кралство съумяха да гледат онлайн Ноа Лайлс в сериите на 200 метра при мъжете. От друга страна, преди две седмици пенсията ми беше на стойност £510 000, а когато се разсъниха във вторник, беше с £30 000 по-малко. Кой желае да гледа това в действително време?

Наистина ме предизвестих. В последната си колона „ Кожа в играта “, преди да отида на плажа, написах, че месечната възвръщаемост на световните акции през двата северни летни месеца е по-малко от половината от дълготрайната междинна стойност.

По-лошо, юли е междинната в действителност добър месец за международните фондови пазари. Това е август, който се бори през последните три десетилетия. Всички възрастни са на отмора, написах, оставяйки младшите мениджъри на фондове да дават отговор.

Това ли се случи и този път? Никога не знаем кой тъкмо е на горещия стол, ръководещ нашите портфейли, само че волатилността на акциите, облигациите и валутите не е по-висока през летните месеци от нормално. Освен това в този момент по този начин или другояче това има по-малко значение.

Пазарни разтърсвания: уебинар за клиенти

Присъединете се към Робърт Армстронг, основен финансов коментатор на Съединени американски щати, и сътрудници от FT от Токио до Лондон за абонатен уебинар на 14 август (1200BST/0700EST) за разискване на неотдавнашните търговски сътресения и накъде следват пазарите .
Регистрирайте се за абонаментния си пропуск на ft.com/marketswebinar и задайте въпросите си на нашия панел в този момент.

Това се дължи на повишаването на търговията с алгоритмични и краткосрочни варианти. При първото огромните спадове автоматизирано провокират повече продажби. В 100-та от секундата, която постоянно разделя златото и среброто, могат да бъдат изгубени милиарди.

По своята същина, в това време, цените на вариантите са батут като Bryony Page. Наистина, това е повода, заради която те станаха толкоз известни измежду търговците – изключително доста краткосрочните варианти, които изтичат в границите на една седмица или даже един ден.

Например, делът на вложителите на дребно на пазара на варианти в Съединени американски щати е повишен набъбнаха от почти една трета преди пандемията до половината в този момент, съгласно данни на Нюйоркската фондова борса. В същото време краткосрочните варианти минаха от 6 % от пазара на варианти до една четвърт през днешния ден.

Добавете (подвеждащо) слаб отчет за заетостта в Съединени американски щати в петък към софтуерните нерви и празничните ниски размери и не чудно цените зейнаха. Беше сходна, само че друга история в Япония. Разбира се, чужденците са избягали. Но господин и госпожа Уатанабе също изпаднаха в суматоха.

Вторник обаче знаех, че няма да има предаване онлайн на финала в скока на дължина при мъжете („ Сега прекосяваме към задълбочено изявление с 12- годишен скейтбордист! ”), тъй че останах безсънен, с цел да следя предсказуемото възобновяване на международните пазари.

Сега нещата се успокоиха, какъв е верният метод да мислим за тези последни покупко-продажби? Виждал съм доста и почтено казано това не е по-различно съгласно мен. S&P 500 падна с съвсем една десета за две седмици и половина? Случва се.

Гледната точка е основна. Всички заглавия към понеделник бяха отрицателни. И въпреки всичко притежателите на доста облигации (пазар, по-голям от акциите) си прекараха отлично, благодаря доста. Моят отегчителен хазнен фонд е повишен с 3 % през последния месец.

По същия метод за всеки хедж от неверната страна на йената кери търговия – където заемате в постоянна или обезценена валута при ниски лихвени проценти за покупка по-високодоходни активи — има вложители с необятни усмивки.

Всички заглавията към понеделник бяха отрицателни. И въпреки всичко притежателите на доста облигации (пазар, по-голям от акциите) си прекараха отлично, благодаря доста

Стюарт Кърк

Моето главно предписание е постоянно да виждам разпродажбите (или ралитата за това има значение) в подтекста на оценката. Голям спад в цената на акциите на Nvidia от юни насам или намаляването на половина на Tesla от най-високата стойност са доста разнообразни от неочаквана промяна от една пета на японските акции.

Надценените скъпи бумаги не се нуждаят от опрощение, с цел да паднат — макар че постоянно ще чувате едно. Коефициентите на оценка са един от дребното индикатори във финансите, които значат връщане. Те може да отнеме известно време (все отново повече, в сравнение с можете да останете платежоспособни), само че се възстановяват.

Подценените или заслужено оценени активи също падат без причина. Но когато това се случи, би трябвало бързо да купите още, в случай че можете. Ако не можете, не правете нищо. Каквото и да се случи, не продавайте.

Това е от решаващо значение. Причината е, че дните на възобновяване, като този, който се случи във вторник, са големи мотори на представянето. И те нормално следват толкоз скоро след срив, че е невероятно да се дефинира времето им.

Вземете обичаните ми японски акции. През последните 15 години те са спаднали с повече от 5 % за един ден 10 пъти. Скокове от 5 % или повече се случиха осем пъти и те се случиха приблизително в границите на една седмица след ликвидация.

С изключение на две ралита ненадейно, в случай че сте пропуснали дните на възобновяване, които последваха от близко внезапните спадове, тогава вашата обща възвръщаемост за интервала щеше да бъде 160 % вместо 184 %. Това е сериозна сума, пропусната след 6 дни.

Така че изчакайте! Моето портфолио изоставаше от S&P 500 с повече от 10 % през годината досега. Сега това е на половина. Останете разнородни. Собствени евтини активи. Сега отивам да чета със затворени очи - както споделяше татко ми всеки следобяд на отмора. 

Авторът е някогашен портфолио управител. Имейл: ; Twitter: