Какво ни казва Dow, достигайки 40 000?

Миналата седмица, за първи път в историята, индустриалната междинна стойност на Dow Jones затвори над 40 000.

За разлика от доста десни коментатори, аз не считам фондовия пазар за най-хубавия индикатор за здравето на стопанската система или даже за добър знак. Но е индикатор. И като се има поради положението на американската политика, с необятно публикувани хиперпартийни връзки и тайни теории, бих споделил, че този пазарен крайъгълен камък заслужава повече внимание, в сравнение с получаваше.

Не за прекомерно тъничък акцент върху това, само че имате ли някакви подозрения, че републиканците, на всички места, щяха да тръбят за върха на Dow от всеки покрив, в случай че Доналд Тръмп към момента беше в Белия дом?

Историята тук е разликата сред това, което знаем за действителното положение на нашата стопанска система, и метода, по който Тръмп и неговите съдружници го разказват.

От числа, стопанската система наподобява доста добра. Безработицата към този момент е под 4 % в продължение на 27 месеца, връх, реализиран за финален път в края на 60-те години на предишния век, завършващ през февруари 1970 година Инфлацията е много надолу от своя връх през 2022 година, макар че по множеството ограничения към момента е малко над задачата на Федералния запас от 2 %. Икономическият напредък на Съединени американски щати през последните четири години беше доста по-бърз, в сравнение с в сравними огромни богати народи.

Е, числата, които преди малко цитирах, идват от публични организации — Бюрото по трудова статистика (което изготвя данни за пазара на труда ) и Бюрото за стопански разбори (което прави оценка брутния вътрешен продукт). И в случай че бяхте корав последовател на MAGA, податлив към теории на конспирацията — само че дублирам се — може да си кажете, че положителните стопански данни са подправени, измислени от корумпирана дълбока страна, с цел да оказват помощ на президента Байдън да завоюва изборите.

Въпреки че нямам метод да дефинира това количествено, чувствам, че тайните теории за икономическите данни се популяризират с подобряването на новините. Например, чували ли сте тази за това по какъв начин B.L.S. крие ли инфлацията, като отстранява кафето от показателя на потребителските цени? (Не е.)

Но по какъв начин да знаем, че B.L.S. готвенето на книгите не е ли в интерес на Байдън? Най-добрият отговор евентуално е да научите нещо както за методите на бюрото, по този начин и за неговата институционална култура; повреждането на данните би било доста мъчно. (Въпреки че автократите в други страни са правили сходни неща и няма гаранция, че това няма да се случи, в случай че Тръмп, добре прочут със своята лъжливост, си върне властта.)

Друго отговорът е да се прегледат самостоятелни, частни бизнес данни, като изследвания на мениджъри по покупки, които описват същата история за намаляващата инфлация като формалната статистика.

Тръмп обаче още веднъж съобщи, че акциите ще се срутен в случай че не завоюва. Той също по този начин направи нещо, което съгласно мен няма казус: пробвайки се да си припише заслуги за растящия фондов пазар, макар че е отвън офиса, потвърждавайки, че облагите на фондовия пазар значат, че вложителите залагат на бъдещата му победа.

Това изказване е, заради липса на по-добра дума, тъпо. И едно от нещата, които към момента ме озадачават по отношение на политическата прелест на Тръмп, е за какво повече американци не считат този тип циврене и хвалби за неуместно.

Така че, в случай че самовъзвеличаващата се доктрина на Тръмп за фондовия пазар беше вярна, акциите щяха да бъдат рухване в отговор на понижените му шансове за победа. Вместо това те са във напредък.

Отново, нищо от това не би трябвало да се приема като причина да започнете да виждате цените на акциите като добра мярка за стопански триумф. Те не са; работните места, инфлацията и действителните приходи са това, което има значение, и казусът за Bidenomics почива на тези основи, а не на Dow.

Но във време, когато едната страна на политическото разделяне популяризира дистопични стопански мечти, има смисъл да се уточни неоспоримият факт, че цените на акциите доближиха нови върхове.

Следвайте раздела за мнение на New York Times по отношение на,,, и.