Какво се крие зад цялата драма на фондовия пазар?
Дивите съмнения на пазарите в последно време са проблем за това по какъв начин видимо разнообразни стълбове по света са свързани посредством финансовата система — и доминото резултат, който може да последва, в случай че един от тях падне.
Част от разтърсванията в акциите отразяват възходящия боязън, че американският пазар на труда може да се пропука и че Федералният запас на Съединени американски щати може са чакали прекомерно дълго, с цел да понижат лихвените проценти.
Но е по-сложно от това. Този път има и повече механически аргументи за разпродажбата, споделят анализатори и вложители. Акциите означиха умерено възобновяване във вторник, само че то се провали до сряда следобяд, показвайки, че неустойчивостта е раздрусала вложителите.
Фактори като постепенно струпване на рискови залози, неочакваното анулация на известен метод за финансиране на такива покупко-продажби и другите решения на световните политици играят роля. Някои от тези сили могат да бъдат проследени години обратно, до момента в който други се появиха напълно неотдавна.
покачиха лихвените проценти предходната седмица, единствено за повторно от съвсем 20 години, решението съответства с прогнозите, че Фед се готви да понижи лихвите скоро. Това стесни разликата сред пазарните лихвени проценти в Япония и Съединените щати и йената скочи.Наистина голяма сума пари беше взета назаем в йени от вложители отвън Япония, с икономисти от европейската банка ING, които пресмятат, че тези трансгранични заеми са се нараснали с повече от 700 милиарда $ от 2021 година насам. Рязкото повишаване на йената докара до „ наказателно разпределяне на кери покупко-продажбите “, пишат анализатори от Goldman Sachs в изследователска записка във вторник.
Внезапно по-силната йена също заплаши да се трансформира в спънка за корпоративните облаги за японските компании, изключително за огромните компании, които разчитат на износа. Това изплаши вложителите на японския фондов пазар, разпалвайки опасенията, че по-силната йена ще постави завършек на траялото повече от година рали. Тридневната загуба от повече от 20 % за японските акции до понеделник е най-голямата от 1950 година, съгласно Goldman.
Великолепната седморка ”: Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia и Tesla.Но това владичество направи пазара уязвим към смяна в настроенията по отношение на способността на тези колоси да отговорят на толкоз високи упования. Инвеститорите стартират да се тормозят по кое време ще видят възвръщаемост на големите суми, които тези компании са се заели да похарчат за изкуствен интелект.
От пика си на 16 юли до затварянето в понеделник от търговията, S&P 500 падна с 8,5 % и повече от половината от тази загуба може да се дължи на Великолепната седморка, съгласно данни на Хауърд Силвърблат от S&P Dow Jones Indices.
съгласно подаване през уикенда.Други мистериозни тактики и слаби размери на търговия водят до волатилна търговия.
Някои вложители пробвайки се да осмислят внезапните придвижвания на пазарите също показаха ролята на профилираните търговци на деривати, които залагат не на посоката на придвижване на цените, а на степента на волатилност в тези промени. Залозите за ниска волатилност, печеливша тактика през по-голямата част от годината, до момента в който акциите вървяха устойчиво нагоре, бяха подложени на напън с експлоадирането на разпродажбите. Това може да е наложило по-нататъшни продажби, защото вложителите се пробват да покрият загубите си.
Повишаването на волатилността може също да бъде функционалност на календара. Летните ваканции водят до по-ниски размери на търговия на Уолстрийт, тъй че тласъците нагоре или надолу могат да имат голям резултат върху пазарните цени.
„ Насилствените придвижвания от последните дни “, Джим Рийд, пълководец в Deutsche Bank, написа в записка тази седмица, бяха „ огромно пресилени от неликвидните условия през август “.
