Калпърс се вкарва по -нататък в частния капитал след най -добри резултати за четири години

Calpers, най -големият обществен пенсионен фонд в Съединени американски щати, алармира за вкус за по -голям излагане на частен капитал, макар опасенията, че тези активи могат да изложат пенсионерите на прекомерно огромен риск.

Стивън Гилмор, основен капиталов шеф на Калифорнийската система за пенсиониране на държавните чиновници, съобщи, че е „ рационално да чакаме, че експозицията на частен капитал ще продължи да се усилва до известна степен “. 

Въпреки опасенията по отношение на по -ниската от предстоящата възвръщаемост от някои мениджъри и надеждността на частните оценки, Calpers към този момент ускори разпределението си на частния капитал и преработи капиталовата си тактика. ; Тези взаимни вложения постоянно са „ без такса “ и не са пристигнали с споделени заплащания за облага на мениджърите, известни като носени лихви, добави той. ; ; 

През март предходната година Калпърс усили целевото си систематизиране на частен капитал от 13 на 17 на 100.  

Натискането на Калпърс в класа на активите идва, защото някои други вложители, като да вземем за пример пенсионната система на учители в Тексас, намалиха целевото си систематизиране на частния капитал предходната година. Средното систематизиране на фирмите, които не са регистрирани измежду обществените пенсионни фондове на Съединени американски щати, е към 10 на 100, съгласно Националната конференция за комерсиалната асоциация за търговски системи за пенсиониране на чиновници.

Инвеститорите в частния капитал в света са били подложени на напън след десетилетие на ниски лихви. Парите, изплатени от средствата, са по -ниски от предстоящите, като повдигат въпроси дали оценките на частните компании са точни, до момента в който дялът не бъде продаден.

According to Bain & Company’s Global Private Equity Report, distributions as a percentage of net asset value fell from an average of 29 per cent in the period from 2014 to 2017 to only 11 per cent in 2024.

Some former board members of Calpers — including Margaret Brown, now president of non-profit group Retired Public Employees’ Association of California — are concerned that the managers could be taking too much risk with their private equity push.

„ Имам съществени опасения, че Калпърс възнамерява да се удвои от частния капитал. Това е прекомерно огромен риск за обществен пенсионен фонд, от който зависят милиони пенсионери “, сподели Браун.

портфейл на частния капитал на Calpers, което е покрай 18 на 100 от фонда, даде възвръщаемост от 14,3 %, по отношение на 10,9 на % от предходната година, и загубата на повече от 2 %, по отношение на портфолиото на Броу. 

Фондът съобщи, че главен ремонт на неговата тактика за частен капитал през 2022 година е довел до 10 % понижение на таксите за ръководство през последните години. 

Въпреки това, нейните вложения в обществен капитал, които съставляват 39 на 100 от фонда, превъзхождайки всички други класове на активи с 16,8 % възвръщаемост.

Гилмор се причисли Бен Менг през 2020 година и Никол Музико през 2023 година

изпълнителният шеф на Calpers Marcie Frost съобщи, че частният капитал е „ клас на активи, в които имаме присъда и считаме, че това ще надмине обществените пазари в дълготраен проект и за какво нашите членове нямат достъп до тези извънгабаритни възвръщаемост? “