Китай предупреждава на запад за „оцеляването на най-силните“, тъй като производството стимулира икономиката

Данните за брутния вътрешен артикул на Китай за първото тримесечие хвърлиха в ослепителен облекчение резултата от залога на президента Си Дзинпин, че взривът на производството може да помогне на второто тримесечие в света най-голямата стопанска система преодоля нескончаем спад на пазара на парцели.

Националното статистическо бюро регистрира във вторник растеж от 6,1 на 100 в промишленото произвеждане и близо 10 на 100 нарастване на вложенията в производството, което спомогна за подсилване на по-добра от предстоящото отчитане от 5,3 % растеж на брутния вътрешен артикул на годишна база за първите три месеца на 2024 година

Но с двуцифрения спад на продажбите на парцели, анализаторите се усъмниха дали политиците се концентрират върху подхранването на предлагането вместо на вътрешния пазар търсенето ще се окаже резистентен проект за стопанска система, страдаща от ниско доверие на потребителите и вложителите и дефлационен напън.

„ Двигателите са много ясни – повече произвеждане и експорт помогнаха дружно с повече вложения в индустриалния фронт “, сподели Хуей Шан, основен икономист за Китай в Goldman Sachs.

Сблъсквайки се с тригодишен спад на пазара на парцели — който в миналото представляваше една трета от икономическата интензивност — и с доста локални държавни управления, мощно обременени от задължения, Си се надява, че подхранването на вложенията във фабриките ще поддържа растежа на стопанската система, до момента в който вътрешното търсене се стабилизира, споделиха анализатори.

Фокусирайки се върху производството на електрически транспортни средства от висок клас, слънчеви панели и акумулатори, държавното управление вкарва стратегии за вътрешно субсидиране за фирмите да обновят оборудването си и потребителите да купуват нови коли и домашен уреди.

Но комерсиалните сътрудници на Китай се тормозят, че акцентът върху индустриалната продукция над вътрешното търсене може да провокира нов „ потрес в предлагането “ за международните пазари, сходен на един през 2015-16 година, когато остатъкът от стоманени мощности се популяризира в международен мащаб, откакто стопанската система на страната се забави.

За да се опълчват на тези причини, публични лица настояват, че зелените промишлености на Китай, които са се облагодетелствали от обширни дотации и държавна отбрана, са резултат от „ пазарни сили “.

След като приветстваха немския канцлер Олаф Шолц пред Голямата зала на народа в Пекин във вторник, второпоставеният чиновник на Китай Ли Цян изнесе на своя посетител лекция върху основите на стопанската система.

„ Умереното произвеждане, надвишаващо търсенето, е удобно за цялостна конкуренция и оцеляване на най-силните “, сподели Ли, обръщайки се към опасенията на Европейски Съюз, че Китай възнамерява да се откаже от непотребното произвеждане на електрически транспортни средства. „ Висококачественият индустриален потенциал, който новата енергийна промишленост на Китай продължава да дава, ще има значим принос за световното зелено развиване. “

Данните за първото тримесечие демонстрират, че размерите на износа на Китай са нарастнали внезапно с 14 % на годишна база, макар че показателят на цените на този експорт падна с 12 %, съгласно Робин Син, основен икономист за Китай в Morgan Stanley.

„ Китайските експортьори дават големи ценови отстъпки за износа си заради вътрешния свръхкапацитет, “ Xing сподели.

Анализаторите споделиха, че номиналният растеж на Брутният вътрешен продукт без поправяне на инфлацията е единствено 4,2 %. Това значи, че дефлаторът на Брутният вътрешен продукт — най-широката мярка за придвижването на цените в стопанската система — остава в дефлационна територия, още един знак за непотребен потенциал в стопанската система.

Коефициентът на промишлено потребление на Китай, мярка за действителното произвеждане спрямо евентуалното произвеждане, спадна до към 74 % през първото тримесечие, най-слабото от третото тримесечие на 2016 година, като изключим интервала, когато Covid-19 избухна през 2020 година, сподели Citi.

„ Вътрешното търсене е едва, секторът на парцелите се срутва, имаме нулева инфлация на показателя на потребителските цени и цените на производител падат – всичко това е добре за експортьорите “, сподели Тинг Лу, основен икономист за Китай в Nomura. „ Представете си, че сте експортьорът: има невисок растеж на заплатите, нещата стават по-евтини. Разбира се, това ще ви направи по-конкурентоспособни на международния пазар. “

Но той добави, че „ относително приличният растеж на износа “ не е задоволителен, с цел да компенсира забавянето на парцелите, което той чака да продължи още няколко тримесечия.

Имотите остават безизходна тежест през първото тримесечие, като продажбите са спаднали с 19,4% на годишна база във връзка с повърхност и 27,6% във връзка с стойност. През март продажбите на дребно също се намалиха спрямо януари и февруари.

По-силното отчитане на Брутният вътрешен продукт за първото тримесечие „ [изглежда] удостоверява тактиката на държавното управление за ориентиране на запаси към производството и разчитане на външно търсене “, сподели Уей Той от Gavekal Economics. „ Въпреки това данните от март към момента не демонстрират безапелационен вътрешен напредък. “

Повечето икономисти считат, че индустриалният взрив, комбиниран с инфраструктурни вложения и други ограничения за стимулиране, може да увеличи растежа на Брутният вътрешен продукт до задачата на държавното управление от 5 % тази година.

Нарастващият протекционизъм на развитите пазари също ще отнеме време, с цел да влезе в действие, а китайските компании се оказаха умели в избягването на митата посредством ориентиране на артикули през други пазари, споделиха анализатори.

Но защото се чака секторът на парцелите да остане слаб през 2025 година, Пекин може да се наложи да си сложи цел за по-нисък Брутният вътрешен продукт през идната година, сподели Шан от Goldman.

„ Тази композиция – вие поставяте цел за по-бавен напредък, увеличете вложенията в инфраструктура и разчитайте на продължаваща мощ в производството – може да е задоволително, с цел да преминете през този интервал на пригаждане на бранша на парцелите “, сподели тя.