Кои са най-големите борсови играчи на всички времена?

Завръщането на Кийт Гил в интернет даде нов живот на r/superstonk, форума Reddit за хора, които считат, че r/wallstreetbets е прекомерно постоянен и незадоволително ангажиран с GameStop — акция те към момента считат, че в последна сметка ще вкарат финансова нирвана.

В момента, който накара FT Alphaville да се чуди: какви са действителните „ суперстънкове “, милиони торбички, които биха могли да трансфорат даже парите за обяд в непристойно благосъстояние, в случай че просто бяхте купили първоначално и HODL през пълен и тъничък?

За благополучие на FTAV, Хендрик Бесембиндер от Държавния университет на Аризона още веднъж се зарови в своите дълготрайни данни за възвращаемостта на фондовия пазар, с цел да откри най-добре представящите се акции от предишния век. Резултатите може да ви изненадат.

Ако включите реинвестирани дивиденти, тогава Altria — търговецът на цигари, прочут преди като Philip Morris — е кандидат за купата най-добре представящи се акции на всички времена, генерирайки кумулативна възвръщаемост от над 265 528 900 % от 1925 година, когато стартира наборът от данни на Центъра за проучване на цените на сигурността.

Компанията Кумулативна комбинирана възвръщаемост (%) Altria265,528,900.62Vulcan Materials39,349,084.13Kansas City Southern36,175,578.11General Dynamics22,084,880.36Boeing21,220,526.33IBM17,543,644.18Eaton Corp15,117,167.57S &P Global12,878,643.34Coca-Cola12,372,265.06PepsiCo8,635,937.80Abbott Laboratories7,803,730.36Universal Corp7,031,700.72Deere & Co6,988 538,63Hershey6 909 822,15Wyeth5 702 341,59Johnson & Johnson5 427 968,94Archer Daniels Midland5 181 049,17CVS4 693 845,60UST Inc4 396 203,50ExxonMobil4 027,1 83.13Northrop Grumman3,949,426.66Trane Technologies3,923,693.49FMC Corp3,699,995.48Caterpillar3,690,210.17Bristol Myers Squibb3,486,607.85Tootsie Roll Industries3,440,011.10Pfizer2,898,900.69Kroger2,834,362.61Walgreens Boots Alliance2,705,196.76Emerson Electric Co2,409,682.63

С други думи, един $, вложен при започване на данните от CRSP през декември 1925 година, би бил трансформиран в $2,6 милиона n укритие от края на предходната година.

Това показване смазва идващите малко евентуални водачи, колоса за трошляк от Алабама Vulcan Materials и Kansas City Southern, железопътен оператор, който беше обхванат от Canadian Pacific предходната година. Един $, вложен в тях, би коствал „ единствено “ $393 492 и $361 757 през днешния ден.

Един много явен фактор се откроява в листата на Bessembinder със superstonks: всички те са остарели компании, които съществуват или съществуват от доста дълго време, и малко (нито една?) са в това, което в този момент би се смятало за блестящи промишлености.

Това ускорява силата на дълголетието и стабилната възвръщаемост по отношение на по-скъпите акции. От близо 30 000 американски акции, които се появяват в базата данни на CRSP, междинната дълготрайност на живота е единствено 6,8 години. Само 31 компании участват през 98-те години, които обгръща.

От 30-те най-велики компаундъри, формирани от Бесембиндер, съвсем всички имат над 90 години история на фондовия пазар зад тила си. Най-младият е Northrop Grumman, който стана обществен през 1951 година

Докато междинният резултат за този съвсем век данни е облага от 22 840 %, междинният резултат е загуба от 7,4 %, защото над половината от всички елементарни акции, регистрирани от CRSP, са изпепелили пари. И както сподели предходната работа на Бесембиндер, множеството от останалите имат по-слабо показване на съкровищни ​​бонове.

Тази последна публикация не е голям скок напред, само че акцентира, че тесният клуб от машини за благосъстояние, които движиха американския фондов пазар през предишния век, са склонни да вършат това посредством непрекъсната възвръщаемост за дълго време време.

Дори 17-те американски акции, които са генерирали кумулативна възвръщаемост от над 5 000 000 % през целия си живот, са произвели единствено комбинирана годишна възвръщаемост от приблизително 13,47 %.

Компанията Годишна възвръщаемост на комбинираните артикули (%) Altria16.29Northrop Grumman15.82Johnson & Johnson14.75Boeing14.72Kansas City Southern14.27Vulcan Materials14.05Wyeth14.02Abbott Laboratories13.85UST Inc13.74Pfizer13.71Emerson Electric Co13.57General Dynamics13.39S&P Global13.20Deere & Co13.12IBM13.11Coca-Cola12.71Universal12.31PepsiCo12.30Hershey12.30Bristol Myers Squibb12.28Eaton Corp12.05Walgreens Boot s Alliance12.03FMC Corp12.02CVS11.95Caterpillar11.83Archer Daniels Midland11.71ExxonMobil11.43Trane Technologies11.40Kroger11.28Tootsie Roll Industries11.25

Както можете да видите, таблицата с най-високата комбинирана годишна възвръщаемост наподобява малко по-различна, защото се взема поради особеното дългоденствие на фирмите. Altria към момента е топ куче, само че радостно седемдесетгодишният Northrop Grumman скача на второ място, следван от Johnson & Johnson и Boeing.

Но какви са най-големите годишни възвръщаемости, създадени от която и да е листвана компания с най-малко 20 години история на фондовия пазар? Ако сте обръщали внимание на пазарите през последните няколко години, спечелилият няма да ви изненада.

Компания Първа дата на връщане Последно връщане дата Години Годишна комбинирана възвращаемост (%) Nvidia22/01/199929/12/202324.9433.38Plenum Publishing14/12/197221/07/199825.632.09Netflix13/05 /200229/12/202321.632.06Amazon15/05/199729/12/202326.6331.78Axon Enterprise07/06/200129/12/202322.5631.13Sperry Corp03/05/193330/06/195522.1628.82Lin Broadcasting14/12/197203/10/199522.828. 41Компютърни системи за данни31/07/197516/12/199722.3828.15Pioneer Group16/04/197924/10/200021.5327.98Time Warner18/03/199214/06/201826.2427.11Biomet17/12/198225/ 09/200724.7726.73Cognizant Technology19/06/199829 /12/202325.5326.4Keurig Green Mountain21/09/199302/03/201622.4526.3Manor Care14/12/197225/09/199825.7826.08Microsoft13/03/198629/12/202337.826Експресни скриптове09 /06/199220/12/201826.5325.97Home Depot22 /09/198129/12/202342.2725.85SunAmerica02/07/196231/12/199836.525.73Pool Corp13/10/199529/12/202328.2125.27Neutrogena17/04/197330/09/199421.4625.17PLDT02/10/196218/10/199432.0525. 07Metromedia22/06/196221/06/19842224.88NVR18/11/199329/12/202330.1124.46Eckerd Jack Corp13/01/196430/04/198622.2724.4Intuitive Surgical13/06/200029/12/ 202323.5524.31Aaon03/01/199129/12/ 202332.9924.03Logicon13/12/197201/08/199724.6323.96Adobe13/08/198629/12/202337.3823.93UnitedHealth17/10/198429/12/202339.223.92Национални компютърни системи14/ 12/197219/09/200027.7723.63

Водене на Nvidia в действителност е даже по-голям, в сравнение с допуска тази таблица, като се има поради, че данните от CRSP, употребявани от Bessembinder, стигат единствено до края на 2023 година Nvidia е повишена с още 111 % тази година макар неотдавнашното повръщане на фондовия пазар, до момента в който Netflix и Amazon - най-надеждните оживели противници — нарастват надлежно с 30,2% и 9,87%.

Тази таблица обаче има някои странни включвания, като издателя на научни списания Plenum, който беше добит от Wolters Kluwer за $258 милиона през 1998 година, и POOLCORP, най-големият дистрибутор на басейни в света.

Но най-странният би трябвало да е Time Warner, който влиза в листата с топ 30 макар сливането си с AOL през 2000 година, разказан запаметяващо се от Том Гара от BuzzFeed като:

. . . славен, пагубен clusterfuck, който означи върха на първия dotcom балон и към момента дефинира стандарта за взимане на неприятни решения, до момента в който сте под въздействието на интернет. Петнадесет години по-късно това към момента е най-глупавото нещо, което някой е правил с пари и уеб браузър, което е много необикновено, когато се замислите.

Присъствието му евентуално отразява покачването на цените от 1992 година, възможното обособяване на Time Inc през 2014 година и възможната продажба на AT&T за 85 милиарда $ през 2018 година и дивидентите, които изплати по пътя.

Това е добър образец за афоризма на Уорън Бъфет да се влага единствено в бизнеси, които са толкоз прелестни, че глупак може да ги ръководи, тъй като рано или късно някой ще го направи. Изглежда, че даже идиотизмът на AOL може единствено да наруши претенциите на Time Warner за великолепие на фондовия пазар.