Колебанието на акциите на отбранителната промишленост е само миг на радара

Високо летящите европейски ресурси на защитата понасят удари. Акциите на немския производител на оръжия Rheinmetall се сринаха с 5% в ранната търговия в понеделник, до момента в който английската BAE Systems загуби 2,5%. Инвеститорите се уплашиха от известията, че немският министър на финансите възнамерява да наложи несъгласие на нова военна помощ за Украйна.

Перспективата е в ред. Индексът Euro Stoxx Aerospace and Defense се е удвоил почти, откогато Русия нахлу в Украйна през февруари 2022 година, поставяйки го в друга лига от 7-процентното нарастване, маркирано от по-широкия бенчмарк Stoxx 600.

Нарастващи продажби, поръчка книгите и облагите оправдават огромна част от това. Оценките за компании като Rheinmetall и BAE са се удвоили почти като кратно на общата стойност на предприятието към ebit, въз основа на данните на S&P Capital IQ.

Тересението от понеделник наподобява като малко повече от опрощение. Германия към този момент загатна за понижаване на разноските в Украйна. Ако победи на президентските избори в Съединени американски щати, Доналд Тръмп може да направи същото. Разбира се, в един миг към този момент няма да има потребност от разноски. В последна сметка войните свършват, въпреки и не постоянно с публично оповестяване на мир.

И въпреки всичко това не оставя света по-малко войнствено място. Днес има 110 въоръжени спора, в това число седем в Европа, съгласно монитора на Женевската академия. На процедура всички членове на НАТО са на задача да усилят военните разноски. Делът на разноските за съоръжение се е нараснал повече от два пъти през последното десетилетие. 

Последните данни на европейските отбранителни компании отразяват това. Мащабът, както посредством увеличени продажби, по този начин и посредством придобивания или разширение, покачва рентабилността. Rheinmetall, който купи Rheinmetall Expal Munitions предходната година, увеличи оперативните си маржове до 10,6% за полугодието, повече от 3 процентни пункта по отношение на равнището отпреди година. По-рано този месец той добави към арсенала си със закупуването на американския производител на части за военни транспортни средства Loc Performance за 950 милиона $.

Със сигурност има някои предизвестия към този измамлив супер цикъл. Ограниченията пред растежа включват преконфигуриране на веригата за доставки и финансиране. Последното е от по-малко непосредствена угриженост за огромните изброени групи, само че е от огромно значение за разтегнатата мрежа от МСП, от която те зависят.

Това от своя страна попречва проектите – както на държавно, по този начин и на корпоративно равнище – за подсилване потребление на МСП и подсилване на вътрешните вериги за доставки.

Европейските държавни управления подхващат частични стъпки, с цел да оказват помощ в това отношение. Технологията би трябвало да обезпечи различен тласък, като да вземем за пример потреблението на 3D щемпел за икономисване на труд и време.

Неизбежно ще има съмнения, до момента в който държавните управления по целия свят се стремят да икономисват. Но търсенето допуска, че ралито на отбранителния бранш към момента не е завършило.