Кой се страхува от SEC? Не Robinhood инвеститори
Миналия юни, когато Комисията по ценни книжа и борси на САЩ разкри съдебни дела срещу крипто борсите Binance и Coinbase, реакцията на пазара беше бърза и брутална. Инвеститорите изтеглиха близо $800 милиона активи от Binance за един ден, докато Coinbase загуби повече от една пета от пазарната си стойност през седмицата след оповестяването на новината.
Бързо напред 11 месеца и репресиите на SEC срещу крипто индустрията продължава да се развива бързо. Robinhood е последната му цел. Брокерската компания за търговия на дребно заяви в декларация миналата седмица, че SEC е изпратила на своя крипто отдел така нареченото известие на Wells. Това по същество е предупреждение, че се готви да предприеме правни действия. Компаниите, които получават известия на Wells, имат право да отговорят и да аргументират защо не са нарушили закона.
Но този път инвеститорите пренебрегнаха новината. Акциите на Robinhood почти не помръднаха през деня. Липсата на пазарен спазъм е показателна.
Откакто Гари Генслер пое поста председател през 2021 г., SEC е завеждала средно по два дела на месец срещу крипто компания. Усилията за спиране на индустрията са фокусирани отчасти върху аргумента, че почти всички цифрови токени са ценни книжа. Следователно крипто борсите работят като нерегистриран брокер и търгуват с нерегистрирани ценни книжа. (Борсите на свой ред твърдяха, че криптовалутите трябва да се третират като стоки.)
Въпреки бързината от правни действия и срива на FTX в края на 2022 г. биткойн се възстанови от спада си, за да търгува на нов връх този година. Акциите в Coinbase и Robinhood са се утроили и удвоили съответно през последните 12 месеца. Одобрението на спот биткойн ETF по-рано тази година повиши настроенията за акциите.
Но търговците може също така да приемат мнението, че е малко вероятно топ ченгето на Уолстрийт да бъде наоколо, за да довърши работата. Крипто ентусиастът Доналд Тръмп кандидатства за завръщане в Белия дом. Съдебните битки също могат да продължат с години. Мандатът на Генслер изтича през 2026 г.
Инвеститорите не трябва толкова бързо да отхвърлят регулаторните рискове. Крипто се появи отново като важен източник на растеж за Robinhood, който отчете рекордни тримесечни приходи и нетен доход тази седмица. Търговията с крипто генерира $126 милиона, или 20 процента от нетните приходи, през първото тримесечие. Това е повече от 38 милиона долара, или 8,6 процента от нетните приходи от същия период преди година. Той също така намалява 39-те милиона долара, генерирани от търговия с акции.
Връщането на крипто търговията също помогна за увеличаване на броя на месечните активни потребители до 13,7 милиона, най-високото ниво от близо две години. Бъдещите инвеститори трябва да попитат колко дълго Robinhood може да продължи да язди крипто вълната.
