Кой спечели голям успех в състезанието на FT за избор на запаси?

За първи път от 1979 година унция сребро коства повече от барел нефт. През годината, когато всички благородни метали се показаха добре, среброто нарастна повече от три пъти до 71,66 $ за унция. Изброените миньори, които копаят белия метал, имаха страхотна година и Питър Ламб вярно планува това.

Той завоюва надпреварата на FT за 2025 година с портфолио, което скочи с 220 %, като влезе ол-ин в производителите на сребро. Докато копачите на благородни метали се появиха в много портфейли, малко от нашите залагащи на хартия залагат задоволително на среброто. По-голямата част от вниманието им беше ориентирано към технологиите, нормално свързани с AI или квантовите калкулации.

Годишното съревнование на FT изправя експертизата на създателите на FT, в това число нашите пазарни колумнисти, против читателите. Често те откриват дребни, по-малко известни компании, които наблюдават най-горещите тематики. Този път обаче втората най-добре представяща се компания беше Fresnillo, миньор на злато и сребро от FTSE 100.

Повече от хиляда състезатели в тази фикция, както читатели, по този начин и създатели на FT, избраха пет акции и можеха да отидат на дълга или къса позиция във всяка или във всички позиции. Портфейлът беше еднообразно претеглен, без угриженост за валутни придвижвания или дивиденти. Не бяха позволени ETF. Този банален формат ще бъде поправен по-късно тази година, тъй че следете секцията за пари на FT.

Никой рационален човек не ръководи портфолио по този метод, чуваме ви да мърморите. на кого му пука Това упражнение има за цел да предложи малко развлечение. Единствените награди са гордостта да успехите група отдадени състезатели и много публицисти от FT, плюс обиколка на централата на вестника в Лондон.

Нашият победител има разнороден опит. Преди десетилетия Ламб имаше престой в Сити, прекарвайки известно време при търговеца на артикули Cargill, преди да поеме фамилната плантация в Хемпшир през 80-те години.

Това може да изясни за какво той има форма в тези надпревари за асортимент на ресурси. Неговото сребърно портфолио също влезе в състезанието за 2024 година Като следи за кои акции и тематики беседват приятелите му, той постоянно поема в друга посока. Въпреки че чу доста препоръки за квантовите калкулации при започване на предходната година, имаше малко за благородните метали. Това го накара да се придържа към желания си бранш и по този метод към избора си.

И предходната година беше влакче в увеселителен парк.

Първата година от „ продължението “ на Тръмп се оказа по-хаотична от множеството упования. Имаше разтърсваща неустойчивост след срутва на цените в деня на освобождението през април, многократни закани, ориентирани към шефовете и ръководителя на централната банка на Съединени американски щати, и ракетна офанзива против нуклеарните уреди на Иран. В последна сметка акциите се показаха относително добре. Световният финансов барометър, показателят S&P 500, се повиши с 16,6 %.

Но останалият свят навакса доста. Акциите на нововъзникващите пазари избягаха от тези на развитите пазари. Индексът MSCI EM (в щатски долари) се увеличи с 34 %, надалеч пред международния показател, лъвският дял от който е формиран от американски компании.

Най-добрите резултати бяха резултат от чисто дълги портфейли. Тези, които притежаваха Palantir, Alphabet и Nvidia, се оправиха добре, като последната беше най-популярният избор. Съкращаването на предходни високопоставени играчи като Strategy, проксито за криптовалута, се оказа печелившо, както и Trump Media & Technology. Скъсяването на Nvidia още един път тази година аргументи доста болежка, защото се увеличи с 55 %.

Победителите най-много заложиха на миньори на благородни метали или софтуерни компании, занимаващи се или с полупроводници, или с квантови калкулации. Развиващите се пазари нормално са показани от производителите на чипове в Азия.

Какво разграничи първите три? Както беше маркирано, Lamb се концентрира върху благородни метали. Това, което отличаваше избора му, беше фокусът върху сребърните, а не върху златните миньори. Освен това той държеше Фреснило. Акциите му се усилиха съвсем пет пъти. Само четирима състезатели пробваха шанса си с мексиканския миньор, като множеството други избраха по-малки, по-нестабилни производители.

Защо акцентът върху среброто? Lamb смяташе, че другите също ще заложат чиповете си на злато, тъй че той избра друг метод. В исторически проект цената на белия метал стартира да догонва, откакто цените на златото се повишат за първи път. „ Избрах среброто, тъй като е по-висока бета [по-чувствително към цената на златото] и би трябвало да сте пред другите. “ Неговите няма да бъдат единствено облаги на хартия. Той е вложил личния си капитал в определените от него миньори на сребро.

„ В земеделието има доста малко пари “, споделя той. Оттук и ползата му към пазарите, изключително към металите като „ твърди активи “, които съгласно него ще продължат да се повишават през 2026 година Златото би трябвало да се изкачи по-високо, удобно над 5000 $ за унция, а цената на среброто ще изпревари тази облага, предвижда той.

Неговият жанр на вложение? „ Аз съм както авантюрист, по този начин и обезпокоен в идентична степен “, споделя той, надявайки се, че комбинацията ще го направи почтен.

Нашият приключил на второ място, Майрън Су, работи в огромна софтуерна компания в Съединени американски щати. Той се ускори за фирмите с изкуствен интелект, със комбинация от релативно всеобщи избори на американски технологии като Micron Technology и Advanced Micro Devices. Цялостното му портфолио означи голяма възвръщаемост от 159 %.

„ [Моите] избори бяха съсредоточени върху продължаващия напредък и приемането на AI, с няколко спекулативни избора в квантовите компании, показващи позитивни настроения и [които] смятах, че имат капацитет за пробивни разработки “, сподели той пред FT.

С покачването на цените на полупроводниковата памет през 2025 година, някои видове се удвоиха за месеци, същото се случи и с акциите на производителите на компютърна памет себе си. Самият Micron скочи с 215 %. Но това, което в действителност усъвършенства представянето на Su, беше D-Wave Quantum, дружно със звездата от миналата година, Rigetti Computing.

„ Rigetti и D-Wave Quantum бяха определени като дълги фотоси въз основа на квантовата [история]. Ако си припомням вярно, по това време квантовият звук беше и е огромен, “ добави Су. Но за разлика от нашия победител, „ с същинското си портфолио не съм чак толкоз самоуверен “.

Можете ли да бъдете най-хубавият търговец на FT?

FT започва напълно нова игра за асортимент на ресурси през 2026 година Ще разкрием детайлности за разпоредбите и по какъв начин да влезете през идващите седмици

Могат ли създателите на FT да се оправят? Както нормално, Конюшнята от всезнайки на FT можеше единствено да се възхищава отдалеко на реактивните потоци, оставени от портфолиото на нашите читатели. Това, което стартира като вътрешно развлечение преди няколко години измежду шепа лични писатели, прерасна като гъби в по-голямото съревнование през днешния ден. Въпреки това имаше доста любопитни чиновници в лондонската редакция, когато резултатите дойдоха предходната седмица.

В последна сметка спечелилият измежду създателите, които участваха, бях някогашен управител на активи, трансформирал се в публицист, аз. Въпреки шортирането на две акции, мениджърът на фондове GAM и френската група за първокласни артикули Kering, няколко „ младши “ златодобивни компании и кандидат за SpaceX ме сложиха на върха с 91 %.

Това ми завоюва 31-во място за цялото съревнование. Миналогодишният победител в FT, Kadhim Shubber, се наслаждения на две мощни години с една и съща YOLO, крипто тематична сбирка. Не този път; той затвори годината съвсем безпроблемно.

Мислех, че златото ще продължи да се движи нагоре през 2025 година най-много тъй като смятах, че Доналд Тръмп ще продължи да удря Джей Пауъл, ръководител на Федералния запас. Това се оказа вярно. Тази седмица Министерството на правораздаването упрекна Пауъл в превишаване на бюджета за възобновяване на постройките на Фед.

Двете ми златодобивни компании, OceanaGold и DPM Metals (Dundee Precious Metals), и двете се утроиха предходната година. И въпреки всичко скърбя. Напълно разбирам, че където и да пътува златото, среброто ще дойде доста скоро по-късно. Но не изброих никакви сребърни хрумвания. Когато търсих по-малки златотърсачи за моето портфолио, избрах тези, които фактически генерират облаги, а освен вяра. Също по този начин, изпълних ли портфолиото си до ръба със златотърсачи? не

Една концепция за лотарийски билет докара до страховит резултат. Rocket Lab има нещо общо с отиването в космоса. Избрах го поради възможностите а) SpaceX към момента да има триумф (да) и б) Илон Мъск да заеме Западното крило (няма шанс). Всъщност се оправи толкоз добре, колкото и моите златотърсачи.

Трябва да поздравим Кейти Мартин, нашият пазарен колумнист, която е имала няколко сложни години на шортиране на високопоставени играчи. Този път тя реши, че най-хубавото нахлуване е доста отбрана, като да вземем за пример шведския Saab и Rheinmetall в Германия.

„ Е, явно се веселя, че се измъкнах от надълбоко неуместната си позиция на дъното на пакета “, сподели Мартин. „ Просто ми е жалост, че не се придържах към Shorting Strategy – търговията, която ме унищожи през 2024 година – защото това би засилило така и така отличното ми портфолио. “ Нейният резултат? Увеличение с 67,4 %.

Мога да грача колкото си желая, само че най-хубавото показване в цветовете на FT отиде при Кристобал Павес, който не е публицист, тъкмо пред мен с облага от 100,1 %, завършвайки 21-ви измежду всички играчи. Неговите софтуерно фокусирани, дълготрайни избори реализираха най-големите си победи с D-Wave Quantum и софтуерната компания за пресяване на данни на Peter Thiel, Palantir Technologies.

Кой се озова в кучешката барака на FT предходната година? По предписание FT избира да не сочи с пръст читателите, чиито портфейли са потънали през миналата година. Трябва да се означи, че имаше няколко пропуснати къси позиции, в това число нормалните обвинени като Nvidia и Palantir. Друг мъчителен избор за мечките беше американският онлайн търговец на използвани коли Carvana, който скочи с над 70 %.

Един от създателите на Lex на FT, Никълъс Мегау, събра портфейл от акции, който звучеше като първото му име. Листваният в Австралия Ник Скали беше печеливша позиция, само че Nike несъмнено не беше.

Накрая, покрай дъното измежду публицистичния екип беше Нейтън Брукър, редактор на FT Money. „ Знам, че не би трябвало да късам “, сподели той при започване на предходната година. " Но не можах да се сдържа. " Всъщност дългата позиция в Grid Dynamics, спад от 60 %, оказа помощ да го погребе.

Тази година 73 % от портфейлите бяха над водата, по-добре от последните няколко години. Също по този начин, за разлика от предходни години, имаше задоволителна дисперсия на възвръщаемостта в изборите на нашите играчи, с цел да се основат по-печеливши къси позиции, с цел да вървят с дългите.

Какво следва тази година? Песимистите на пазара ще се осмелят, че Wellcome Trust в Обединеното кралство означи в годишния си отчет за 2025 година, по-рано тази седмица, че държи „ нараснали парични равнища “, описвайки пазарите на акции като „ скъпи “, съгласно отчет на FT.

След като пазарите на акции и облигации претърпяха една луда първа година от втория мандат на президента Тръмп, човек би трябвало да се чуди каква полуда може да събори пазарите на активи през 2026 година