Кредиторите на Украйна формират комитет, докато Киев търси преструктуриране на дълга

Международните облигационери на Украйна сформираха комитет на кредиторите преди преструктуриране на дълг от 20 милиарда долара, което Киев се стреми да договори до септември, на фона на несигурността относно пристигането на финансиране, което да помогне в война с Русия.

Притежателите на облигации организираха комитета, ключова стъпка преди началото на преговорите, „в отговор на искане от правителството на Украйна“, каза комитетът във вторник.

Правителството на Володимир Зеленски сигнализира че иска да се споразумее за облекчаване на дълга преди крайния срок през август за двугодишен мораториум върху плащанията, който притежателите на облигации предоставиха на Украйна в първите месеци на руската инвазия.

Преструктурирането, което засяга около една пета от Купчината външен дълг на Украйна и може да включва държавни компании, се стартира, тъй като Киев е изправен пред огромна несигурност относно това кога ще получи други западни фондове, за да помогне за борбата с войната.

Западните правителства също не са съгласни относно това дали Украйна може или не да получи достъп до $330 милиарда руски резервни активи, замразени на запад за възстановяване – въпрос, който вече предизвика разочарование сред притежателите на облигации.

Във вторник Джанет Йелън, министърът на финансите на САЩ, призова Конгреса да отключи повече от 60 милиарда долара военна и невоенна подкрепа за Украйна, която беше отложена. Страните от Г-7 ще продължат преговорите за замразените руски активи тази седмица, добави Йелън.

Украйна се ангажира да проведе преструктуриране на частния дълг през 2024 г., когато поиска допълнителни спасителни средства от МВФ миналата година. Министерството на финансите каза по това време, че преструктурирането също ще има „целта да възстанови пазарния достъп на Украйна възможно най-рано“.

Официалните кредитори на страната вече удължиха собствения си мораториум за изплащане на дълга до 2027 г., когато Текущият спасителен план от МВФ за Украйна приключва и сигнализира, че те ще се преструктурират на този етап.

МВФ каза, че Украйна трябва да ограничи нивата на публичния си дълг до приблизително четири пети от БВП до 2028 г. и две трети до 2028 г. 2033.

Украинските облигации, обхванати от комитета, включват ценни книжа в щатски долари на стойност 17 милиарда долара и дълг в евро за 2,25 милиарда евро с падеж от тази година до 2035 г. Имената на членовете на групата не са оповестени .

Облигациите в момента се търгуват на силно затруднени нива от около 25 до 30 цента за долар от първоначалната номинална стойност.

Инвестиционната банка PJT Partners и адвокатската кантора Weil, Gotshal and Manges са назначени като финансови и правни съветници на комитета.

Дългът на Украйна „остава неустойчив при липсата на значително преструктуриране на дълга“, каза Евгения Слепцова, старши икономист за нововъзникващи пазари в Oxford Economics. Но има „изключителна несигурност“ около процеса, предвид въпроси относно подкрепата на САЩ и трудностите при изготвянето на икономически прогнози, добави тя.

Много притежатели на облигации казват, че приемат необходимостта от преструктуриране тази година предвид икономическите щети, причинени от войната, и за да позволи на Украйна да се върне на глобалните пазари на облигации, за да събере нови пари сравнително бързо.

Някои инвеститори обаче твърдят, че преструктурирането на дълга тази година би било трудно , като се има предвид несигурността около войната и въпросителни относно това кога ще пристигне друго обещано международно финансиране за Украйна.

Но други притежатели на облигации възразяват, че алтернативите на преструктурирането, като удължен мораториум или фалит, не са приемливи и ще усложни преговорите за дълга надолу по пътя.

„Когато се споразумяхме за мораториума през 2022 г., имаше възможност за плащане, но очевидно национална нужда от запазване на ресурсите“, каза един притежател на облигации. „Сега знаем, че дългът е неустойчив, няма смисъл да ритаме кутията надолу по пътя.“

Последвайте ни в