„Кризата на Златокоска“ в Япония е решаващ момент
Забравете шампанското заричане на ИИ, съблазнителността на полупроводниците и броненосния искра на изпълнителите на защитата. Най-разкриващата борсова история на Япония от предходната година беше открита на пътеките на верига супермаркети.
Скокът от 101 % на акциите на Aeon през 2025 година акцентира това, което може да се назова „ рецесията на Златокоска “ в Япония – климат на стопански, демографски и политически закани, който не е нито прекомерно леден, с цел да разреши каквото и да е блаженство, нито е задоволително парещ, с цел да наложи радикална смяна, само че е тъкмо подобаващата температура, с цел да разпали страха, че настава великолепен миг. Много евентуално през 2026 година
Представянето на акциите на Aeon имаше лекомислен смисъл. Компанията осъществя рекордни оперативни облаги през първата половина на финансовата си година и разшири гамата си с ниски разноски. Но обичайните бизнеси като този (той е един от най-големите физически търговци на дребно в Япония по брой магазини) рядко получават толкоз големи, съсредоточени гласове на доверие на вложителите - даже в година, толкоз радостна за акциите, листвани в Токио, като 2025 година
Но забележителен спомагателен подтик на акциите, споделиха брокери, пристигна частично от навременния, покъртителен апел на акциите към вложителите на дребно в страна, която се бори с инфлацията, незадоволителното нарастване на заплатите и особената свирепост на растящите цени на храните. Японските компании от десетилетия оферират богато многообразие от по този начин наречените kabunushi yutai - дарове за обособени акционери, които варират от храни и домашен артикули до професионални данни за времето и билети за тематични паркове.
Aeon, съгласно многото уеб сайтове, които деликатно проучват рентабилността на тези неща, предлага един от образците с най-хубава стойност. За минимална инвестиция от 100 акции (на стойност към $1600 по настоящи цени), акционерите получават разнообразни преимущества — в това число великодушни равнища на връщане на пари при всекидневно извършване на покупки в магазините на Aeon. Стремежът на дребно да купуват акции на Aeon предходната година (в лицето на все по-плашещите коефициенти на цената към облагата на акциите) разкрива част от Япония със междинни приходи, която ще направи всичко допустимо, с цел да обезпечи даже много непретенциозно облекчение на сметките си за храна. Това са семейства, които може би се борят, на някакво равнище, да свързват двата края, само че с достъп до средствата, нужни за закупуване на нужния най-малко от акции на Aeon.
Основно е, че доста от тези опортюнистични акционери заемат каста, за която министър-председателят Санае Такаичи е явно угрижен: тези, чиито заплати не са в крайник с инфлацията и чиито гласове са от ден на ден привлечени от популисти. Реалните заплати се свиха на годишна база през всички месеци от януари до октомври предходната година.
Това не би трябвало да е изненада. Японските компании заплащат ниски заплати в продължение на години и се разминаха с това заради неналичието на инфлация. Трудът, макар размера и сложността на японската стопанска система, е на ниска цена. Това от своя страна разубеди огромна част от японската стопанска система да влага съществено в технологии, спестяващи труд и повишаващи продуктивността. Тази тактика наподобява все по-неустойчива от години. Сега би било изненадващо, в случай че нещо не се счупи.
Такаичи, в това време, наследи управлението на нация, която се бори да се оправи освен със самите растящи цени, само че и с концепцията, че откакто са били освободени от клетката на дефлацията, цените не се укротяват елементарно. Нейната известност е висока - толкоз доста, че някои анализатори считат, че тя може да рискува предварителни общи избори напролет. Но тя населява вътрешна политическа сфера, дефинирана от инфлация до степен, невиждана от 30 години, и от опасността от изборно наказване за безучастие.
Тя наподобява схваща това и нейният непосреден фокус върху промените наподобява решителен. На 19 декември ръководещата коалиция разгласи огромен проект за данъчна промяна за идната фискална година. Изводът от проекта, споделят анализаторите, е, че Такаичи не е удовлетворен от метода, по който фирмите разпределят финансови запаси, макар великодушните понижения на ставките на корпоративния налог, предоставени от предходни администрации. Те не са повишили заплатите задоволително бързо и са насочили вложенията си в чужбина.
Нова данъчна система, съгласно проекта, интензивно ще предизвиква фирмите, които са построили огромни парични запаси, да влагат в локални проучвания и разработки и да покачват заплатите. Самата Такаичи ясно даде да се разбере, че желае фирмите да покачват заплатите и е подготвена да употребява данъчни промени за реализиране на тази цел.
Кризата на златокосите в Япония – намаляваща работна мощ, интуитивният смут на инфлацията и десетилетия на незадоволително вложение в технологии за повишение на продуктивността – се счита, че ще доближи своя край през 2026 година Колкото и годна да е тактиката зад данъчния проект и колкото и страховит да е шансове за триумф, неговият звук трансформира корпоративна Япония в политически потребна чудовище. Националните компании би трябвало да вършат повече, и то бързо. Дори Aeon.
