Lagardère: Анатомия на падането на френския наследник
Приключването на неуспешното наследяване на Lagardère винаги ще бъде тъжна афера.
Упадъкът на френската група при Арно Лагардер, син на основателя Жан -Luc, е описан в пресата от две десетилетия. Тази седмица „наследникът“, както го наричат в парижките бизнес кръгове, беше поставен под официално разследване от финансови прокурори, принуждавайки го да подаде оставка от ролята си на председател и главен изпълнителен директор.
63-годишният старият е обвинен в разпространение на невярна информация, купуване на гласове, злоупотреба с корпоративни активи и злоупотреба с власт - сред дълъг списък от предварителни обвинения, които той отрича и възнамерява да се бори. Това е финалът на бавното потъване в корпоративната забрава.
Наследяването на Lagardère е предупредителна история за всеки предприемач, който иска да запази компанията си под семеен контрол. KPMG изчислява, че повече от 15 трилиона долара ще бъдат предадени до 2030 г. в „един от най-големите трансфери на богатство между поколенията“ – 3,2 трилиона долара от които са в Европа.
Падането на сина на Лагардер резонира особено във Франция, където могъщите създатели на богатство от 1990-те години са на седемдесет или осемдесет години.
75-годишният Бернар Арно се подготвя за собственото си наследяване в LVMH, като четири от петте му деца вече са в борда на луксозния гигант. Винсент Болоре, на 72, е оформил Вивенди, за да примами две от децата си, Яник и Сирил, да поемат щафетата. 87-годишният Франсоа Пино, който през 2005 г. прехвърли юздите на това, което сега е Kering, на сина си Франсоа-Анри, поставя внука си Франсоа в борда на аукционната къща Christie's.
Всички те имаха места на първия ред до възхода и падението на империята Лагардер. Жан-Люк, инженер без семейни пари, но с усет и чар, им показа пътя, превръщайки се в един от най-влиятелните предприемачи във Франция през 90-те години до внезапната си смърт през 2003 г. на 75-годишна възраст.
Той остави след себе си медийна и космическа империя, която включваше дял в Airbus - който синът му след това се зае да свие и разкъса. Арно показа малко бизнес нюх и изглеждаше по-склонен да прекарва времето си със съпругата си супермодел или на тенис турнири, отколкото на групови семинари или срещи на борда.
За разлика от Арно или Болоре, по-възрастният Лагардер имаше само един наследник в Арно. След като съпругата му напусна семейния дом, той се бори и си осигури еднолично попечителство над сина си тийнейджър - рядък резултат по това време. Ненастоящ баща, той разглези сина си с богатство. Когато предприемачът почина, „младши“, както често наричаха Арно в компанията, беше малко подготвен.
В продължение на години странното френско управление на Лагардер – командитът – позволяваше на наследника да контролира и управлява компанията с 7 процента дял. С течение на времето обаче, след лош избор на продажба (включително дела в Airbus) и инвестиции (Арно загуби стотици милиони евро в спортни начинания), това се превърна в пречка за оценката на компанията и единствената защита срещу хищници.
„Върху моето мъртво тяло“ беше веднъж отговорът на Арно Лагардер, в момент на яснота, на въпроса дали някога би предвидил да се откаже от командита за нормална структура, отразяваща неговия икономически дял в компанията.
Всички залагания бяха на Bolloré, корпоративен нападател, който обича добър съдебен процес, за да смаже врагове, за да хвърли правно предизвикателство. Но именно хедж фондът Amber Capital инициира битката през 2016 г., като купи дял и стартира продължителна кампания за поставяне на своите хора в борда.
Усещайки кръв, Болоре в крайна сметка се присъедини към партията, използвайки своята медийна група Vivendi, за да натрупа дял в Lagardère. Бернар Арно, близък приятел на Жан-Люк Лагардер, се притече на помощ на Арно, като инжектира средства в компанията майка на Лагардер през 2020 г. Но Vivendi, обединявайки се с Амбър, убеди Арно Лагардер да се отърве от командита през 2021 г. Това проправи пътя начин Vivendi да поеме контрола две години по-късно - прелюдия към окончателното напускане на Arnaud тази седмица.
Ще има много поуки от провала. Но един се откроява, който ще надвисне над вълната от семейни групи, които са на път да преминат през деликатната си наследственост във Франция: законите на капитализма винаги са по-мощни от правните трикове и дългогодишната лоялност.
