Личностни интереси не трябва да блокират съюза на капиталовите пазари в ЕС

Авторът е еврокомисарят по финансовите услуги, финансовата непоклатимост и съюза на финансовите пазари

Сандалите Birkenstock са синоним на Германия. И въпреки всичко, когато 250-годишният производител реши да набере средства, като се листне предходната година, той не се обърна към Франкфурт, Париж или Амстердам, а към Нюйоркската фондова борса. Компаниите в Европейски Съюз откриват, че нямат достъп до задоволително източници на финансиране в блока. Често те реалокират своите централи, работни места и новаторски капацитет отвън Европейски Съюз в търсене на тази инвестиция. На това би трябвало да се обърне внимание.

Европейски Съюз сигурно е кадърен да развива новаторски, водещи в света компании. Вземете френската Mistral, водеща в региона на изкуствения разсъдък, немския разработчик на имунотерапия BioNTech или датския производител на медикаменти Novo Nordisk. Или италианският осигурител Generali, полският разработчик на игри CD Projekt Red или ирландската компания за хранителни артикули Kerry Group. Европа също има конкурентни банки, които дават значимо финансиране, изключително за по-малките предприятия.

Но ние не предлагаме на фирмите задоволително благоприятни условия за финансиране от финансовите пазари. Това е изключително значимо за млади, новаторски компании. Банковите заеми постоянно не са най-хубавият вид или въобще не са вид, тъй като им липсват открити потоци от доходи или поръчителство. За остарели или нови компании, предоставящи утрешни решения — от зелена сила до изкуствен интелект — се нуждаем от европейски финансови пазари.

Това също е стратегически значимо. Пред лицето на геополитическата неустойчивост се нуждаем от мощна европейска стопанска система, подкрепена от мощен обединен пазар. Изоставаме от Съединени американски щати и Китай на финансовите пазари, ограничавайки вероятностите за европейските компании, които желаят да порастват, да вкарват нововъведения и да основават работни места в Европейски Съюз. Нуждаем се от всичките 27 страни от Европейски Съюз освен да задълбочат личните си финансови пазари, само че и да ги интегрират в един същински обединен пазар за капитали. Размерът има значение. Това е единственият метод да се конкурираме с други международни стопански сили.

Ние не започваме от нулата. От 2015 година Европейската комисия създава съюза на финансовите пазари — нашият проект за обединен пазар за капитали, надграждащ триумфа на единния пазар.

По-рано този месец министрите на стопанската система и финансите на Европейски Съюз се споразумяха да ускорение на работата — ангажимент, споделян от доста членове на Европейския парламент. Някои държави-членки гласно приканват за по-голям прогрес. Също по този начин приветстваме поддръжката на Европейската централна банка и чакаме с неспокойствие свежи хрумвания от отчета на Марио Драги за дълготрайната конкурентоспособност на Европейски Съюз и отчета на Енрико Лета за единния пазар.

Ние към този момент се съгласихме доста регулаторни ограничения, макар че може да им би трябвало време, с цел да създадат разлика. Скоро ще имаме „ консолидирана лента “ — един аспект в действително време на данни за търговия в Европейски Съюз (в момента публикувани в доста разнообразни източници). Законът за листване ще улесни фирмите да бъдат регистрирани и да останат листвани на фондовите тържища в Европейски Съюз. Единната европейска точка за достъп скоро ще обезпечи обслужване на едно гише за финансова информация и информация за резистентност от фирмите, което ще ги направи по-видими за вложителите в целия Европейски Съюз.

Постигане на консенсус по тези файлове сред Европейския парламент и 27 държавни управления е относително ясна. Но две огромни спънки пред консолидираното на финансовите пазари в Европейски Съюз – процедурите за налог при източника и законите за несъстоятелността – се оказват по-трудни. Разочароващо е, че някои държави-членки нямат упоритост по избрани оферти, изключително централен клиринг.

Ние имаме мощен политически ангажимент към проекта за съюз на финансовите пазари. Превръщането на това във взимане на сложни решения за обособени ограничения, визията оттатък националните ползи и приемането на дълготраен взор са от значително значение. По-интегрираните финансови пазари ще бъдат от изгода за всички в дълготраен проект.

Следващата Европейска комисия ще би трябвало да прегледа по-трудни хрумвания, като да вземем за пример автоматизирано регистриране на служащи в частна пенсия. Това няма да размени държавните пенсии, а ще ги добави, като в същото време направи повече капитал наличен за европейските пазари. Единният финансов пазар се нуждае от контрол от един контролен орган, както прикани президентът на ЕЦБ Кристин Лагард. Трябва също по този начин да помислим съществено за консолидирането на фондовите тържища и пазарните инфраструктури в Европейски Съюз. Да имаш фондова борса, която не е записала нови IPO-та от години, не е стабилно. По-скоро би трябвало да се съсредоточим върху ползите на нашите компании да получат финансирането, от което се нуждаят в Европа, което им разрешава да се разрастват и да основават работни места и благосъстояние тук.

Ако желаеме конкурентоспособна европейска стопанска система, в случай че желаеме европейско начало -ups за разширение на мащаба вкъщи, в случай че желаеме да влагаме в европейски зелени технологии, чисти технологии и биотехнологии — тогава съюзът на финансовите пазари не е незадължителна екстра. Това е безусловно належащо.