Листването на Джио на Мукеш Амбани ще оглави рекордната година за индийски първични публични предлагания

Индия се насочва към трета рекордна година на първоначални обществени предлагания, с поредност от многомилиардни листвания, водени от предлагането на Reliance Jio Infocomm, което може да бъде най-голямото в страната до момента.

Сумата, набрана от индийските първоначални обществени предлагания, е подготвена да надмине миналогодишния връх от малко над 20 милиарда $, споделиха голям брой банкери в Мумбай пред FT. Сделката идва макар слабото показване на индийските акции по отношение на други нововъзникващи пазари и опасенията на вложителите по отношение на налагането на 50-процентни американски мита и високите оценки на акциите.

„ Това ще бъде най-хубавата IPO година “, сподели Джаясанкар Венкатараман, ръководещ шеф на Kotak Investment Bank, топ уредник на индийски листвания предходната година, която чака 27 милиарда $ дебюти на пазара тази година, с a третото идва от покупко-продажби с размер над $1 милиарда

Goldman Sachs чака размерите на IPO в Индия да надвишават $25 милиарда тази година, защото семействата от междинната класа не престават да насочват спестяванията си в акции. Стабилните потоци от вложители на дребно неведнъж тласкаха индийските акции до рекордно високи стойности, като показателят Nifty 50 набъбна с близо 80 % през последните пет години.

Това сътвори удобни условия за фирмите, търсещи високи оценки, макар задграничните изходящи потоци. Местните фондове съставляват 60 % от водещите книги за IPO предходната година, по отношение на 40 % през 2024 година, съгласно Kotak, който чака делът да нарасне тази година.

„ Това се дължи на същинското търсене, а не на кратковременен подтик “, сподели Сунил Кхайтан, началник на индийската финансова група на Goldman. „ Имаме мощен набор от огромни транзакции към 2026 година “

В центъра на вниманието е Jio, най-големият телекомуникационен оператор в Индия и един от трите съществени бизнеса на Reliance Industries, конгломерата, следен от най-богатия човек в Азия Мукеш Амбани.

През август Ambani разгласи желанието на Reliance да листне Jio през първата половина на 2026 година Конгломератът с ползи в региона на петрола, търговията на дребно и медиите работи с банкери по детайлностите на договорката, съгласно хора, осведомени с въпроса.

IPO-то на Jio се чака да набере до 4 милиарда $ за дял от 2,5 %, съгласно хора, осведомени с проектите, което би го направило най-голямото в историята на Индия. Предишният връх беше подложен през 2024 година от локалното поделение на Hyundai, което събра 3,3 милиарда $. Reliance не отговори на искане за коментар.

Освен Jio, предстоящите огромни оферти включват Националната фондова борса, поддържания от Walmart водач в цифровите разплащания PhonePe и индийските подразделения на Carlsberg и Coca-Cola. Приложението за бърза търговия Zepto съобщи този месец, че приготвя разпространение за почти $1,2 милиарда.

Чуждестранните вложители значително се отпуснаха от миналогодишната IPO вълна, изтегляйки $19 милиарда от индийските пазари, като се насочиха към американски активи и свързани с AI акции, бранш, в който Индия значително отсъства.

Оценките остават проблем за световните мениджъри на фондове, като индийските акции се търгуват по-високо 23 пъти бъдещи облаги, съгласно показателя MSCI India, което ги прави измежду най-скъпите в Азия.

Съществуват и опасения по отношение на търговията, защото Ню Делхи към момента няма двустранна договорка с Вашингтон и рупията е на най-ниско равнище, макар че стопанската система на Индия продължава да пораства с най-бързите темпове измежду огромните страни.

След година на едва показване индийските банкери твърдяха, че локалните акции към този момент са относително ниски на ниска цена.

„ Премията за оценка на Индия по отношение на показателя MSCI Emerging Markets в този момент е на най-ниското си равнище от известно време “, сподели Кайтан от Goldman. „ Това прекалибриране основава условия задграничните институционални вложители да се върнат в Индия през 2026 година по доста логичен метод. “

Все отново е малко евентуално те да се „ върнат преждевременно “, сподели Кунал Вора, началник на отдела за проучване на индийския капитал в BNP Paribas. " Оценките в Индия към момента не са доста комфортни. Ако другаде има световна инерция . . . Индия не е най-атрактивният пазар. "

Abhay Agarwal, създател на основания в Мумбай фонд управител Piper Serica, сподели, че смисленото разкриване на цените постоянно стартира единствено след интервали на блокиране за създателите и анкерните вложители започнаха да изтичат месец след IPO-тата.

„ Веднага откакто блокировките преминат, има сериозна промяна на цената “, сподели той. „ Инвеститори като нас, които не бързат, няма да чакат. “

Ноемвриен отчет на Macquarie Capital означи, че 40% от индийските акции са донесли негативна възвръщаемост един месец след листването и предизвести, че корпоративните вътрешни хора „ осребряват “, вместо да реинвестират постъпленията.

Някои банкери твърдяха, че слабото показване след IPO-то е значително изолирано от по-ниски равнища. Дебютите над 330 милиона $ реализираха междинен растеж от към 19 % предходната година, спрямо 9 % за по-малките излъчвания, съгласно Kotak.