Лудостта по изкуствения интелект е в основата на сделката с Juniper за 14 милиарда долара
Двадесет и пет години след интернет балона на dotcom, технологичният сектор навлиза в лудост по изкуствения интелект.
Juniper Networks е живяла достатъчно дълго, за да просперира и от двете. Във вторник Hewlett Packard Enterprise обяви, че ще придобие Juniper за 14 милиарда долара, което представлява сочни 32% премия спрямо предишната търговска цена на последната. HPE се надява, че комутаторите и рутерите на Juniper ще се впишат добре в съществуващото предлагане на хардуер и софтуер за корпоративни компютърни системи.
По-специално, HPE посочва центрове за данни, работещи с интензивни AI приложения, които продуктите на Juniper могат да помогнат за управлението. HPE казва, че комбинацията струва $450 млн. годишни синергии на разходите или почти една десета от приходите на Juniper.
Изкупуването изцяло в брой е трансформиращо за HPE, чиято стойност на предприятието е $30 млрд. Акционерите му обаче са притеснени от пригодността и новия ливъридж. Той загуби 2 милиарда долара пазарна капитализация, когато новината беше обявена.
За Juniper това бележи края на дивото пътуване като публична компания. Цената за изтегляне представлява годишно поскъпване от първоначалното публично предлагане през 1999 г. от около 8 процента, като се изключи малкият дивидент, изплатен през последното десетилетие.
Тази доходност, подобна на индексния фонд, обаче опровергава екстремните ходове на акциите. В своя пик през 2000 г. пазарната капитализация достигна 76 милиарда долара. Това беше година, в която приходите достигнаха 700 милиона долара. До 2002 г. стойността на собствения капитал падна до по-малко от $2 милиарда.
Juniper беше сред групата производители на телекомуникационно оборудване, за които се очакваше да бъдат големи печеливши от изграждането на интернет. Cisco Systems, звездата на партидата, достигна пазарна капитализация от $550 млрд. Днес много по-диверсифицираната Cisco е намаляла до 200 милиарда долара. Някои компании, като Alcatel-Lucent и Brocade, в крайна сметка бяха придобити. Други, като Nortel Networks и Global Crossing, фалираха.
Много от останалите, включително Juniper, Ciena, Corning и JDS Uniphase, продължиха да се включват предимно в неизвестност като публични компании с пазарна капитализация за милиарди долари. Текущият оперативен марж на печалбата на Juniper от 17 процента значително надвишава този на HPE, която самата оцеля след множество технологични цикли.
Вълнението около изкуствения интелект засили популярността на производителя на чипове Nvidia, който сега търгува на 22 пъти повече от очакваните си приходи за 2024 г. Съобщава се, че OpenAI, който все още едва е комерсиализиран, е достигнал частна пазарна оценка от 86 милиарда долара.
Остава да се види дали тези цифри се основават на евентуални печалби. Juniper показва, че дори и най-големите очаквания да не бъдат изпълнени, под тях може да съществува полезен бизнес.
Lex е кратката ежедневна инвестиционна колона на FT. Писатели експерти в четири глобални финансови центъра предоставят информирани, навременни мнения относно капиталовите тенденции и големия бизнес. Кликнете, за да разгледате
