Любимият ученик на МВФ получава още една златна звезда
Ямайка е прекарала повече от половината от времето си от обявяването на независимостта си през 1957 г. в някаква програма на МВФ — вид неудобен икономически полуколониализъм, който оставя и двете страни огорчени и негодуващи и води на наградени филми.
Но както Alphaville писа и преди, последното десетилетие стана свидетел на една от най-забележителните и радикални, но недооценени истории за обрат в икономическата история.
МВФ току-що завърши друга (виртуална) мисия до Ямайка, за да провери напредъка — като част от преразглеждането на предпазна кредитна линия и завършването на редовните прегледи по член IV на всички членове — и отново оценката му е светещ.
През последните години Ямайка успешно намали публичния дълг, закотви инфлацията и укрепи външната си позиция. Тя е изградила солиден опит в инвестирането в институции и приоритизирането на макроикономическата стабилност. Това позволи отговорът на Ямайка на скорошните глобални сътресения да бъде разумен, гъвкав и подкрепящ растежа.
Икономиката продължи да се възстановява през 2023 г. След две години на бързо възстановяване след пандемията, растежът на БВП се прогнозира на 1,7 процента през ФГ 2023/24, като туризмът е доста над нивата отпреди пандемията, а безработицата пада до рекордно ниските 4,5 процента до средата на 2023 г. Инфлацията се приближава към целевия диапазон на Bank of Jamaica, въпреки че наскоро беше повлияна от увеличението на транспортните цени, чиито ефекти се очаква да се разсеят към края на годината. Прогнозираният силен приток на туризъм се очаква да доведе до излишък по текущата сметка за финансовата 2023/24 г., поддържайки стабилна позиция на международните резерви. Финансовата система е добре капитализирана и ликвидна, а публичният дълг продължава да пада.
Това беше страна, която беше много близо до пълен финансов и икономически колапс (и вероятно последващ социален и политически катастрофа) през 2012 г. Тогава се нуждаеше от спасяване, но на МВФ, Световната банка и Междуамериканската банка за развитие им писна да харчат време и ресурси за вечна гореща бъркотия.
Дори след като неохотно подписаха по отношение на 16-та програма на Ямайка (благодарение на политическата принуда на САЩ) честа начална шега сред служителите, когато впоследствие се срещнаха, за да обсъдят това, беше „Ямайка провали ли се вече?“
Читател, Ямайка не се провали.
Вижте тази диаграма на брутния държавен дълг на Ямайка спрямо БВП. След като достигна своя връх от 144 процента през 2012 г., МВФ изчислява, че сега той е намалял наполовина до около 72 процента и ще се понижи до приблизително 68 процента до края на годината.
Това е съвсем близо до нивото на дълга към БВП на Германия!
Както МВФ каза в последната си актуализация:
Властите на Ямайка продължават да прилагат стабилни макроикономически политики, подпомогнати от стабилни политически рамки . Подкрепена от силни приходи и строг контрол върху разходите, различни от заплати, благоразумната фискална позиция продължава да подкрепя намаляването на публичния дълг, който се очаква да достигне 72 процента от БВП през финансовата 2023/24 г. — най-ниското ниво от 25 години — доста под предишния нива на пандемия. Банката на Ямайка поддържа подходящо строга политическа позиция и нейната зависеща от данни парична политика противодейства на инфлационния импулс от силно икономическо възстановяване, стегнати пазари на труда и глобални цени на суровините. Тази комбинация от политики поставя Ямайка в добра позиция да реагира на шокове, да противодейства на инфлационния натиск и да осигури устойчивост на дълга.
Подчертавайки финансовото си възстановяване, през ноември Ямайка продаде първите ямайски долари, деноминирани в долари международни облигации в историята, помагайки както за изплащане на плащанията, така и за намаляване на експозицията му към долара.
И да, това има цена за растежа. Но икономиката ПРОДЪЛЖАВА да расте през цялото време и безработицата сега е на рекордно ниско ниво от едва 4,5 процента (безработицата и инфлацията сега също са подобни на тези в Германия). И алтернативата на програмата на МВФ/СБ/IADB през 2012 г. не беше икономическа нирвана . . .
Tl;dr: Може би Ямайка трябва да изпрати мисия от своите икономически технократи във Вашингтон, за да помогнат на САЩ да се оправят?
Допълнително четене
— Вътре в скандалната, невероятно успешна ямайска програма на МВФ (част 1)
— Вътре в скандалната, невероятно успешна ямайска програма на МВФ (част 2)
