Малките банки за гориво за гориво в сделки с празна помощ на SPAC

Нов актьорски състав от бутикови банки подхранва пресен жар за фирмите за празна чека-един от най-горещите и най-противоречиви артикули по време на пазара на бикове от пандемията. Регистрирайте 163 милиарда $ през 2021 година, преди яростта да намалее, защото на идната година световните акции се сринаха заради възходящите лихви. 

Но пазарът още веднъж се възобнови, защото Доналд Тръмп завоюва втория си мандат като президент, макар неустойчивостта, провокирана от неговите цени, забавяйки няколко обичайни първични обществени оферти. Тази година има 44 оферти за SPAC, които събраха 9 милиарда $, спрямо 57 събрани 9,6 милиарда Долара през целия 2024 година, демонстрират данни на Dealogic.

SPAC е средство, което предлага на частните компании опция на IPO; Компанията за празни инспекции изброява на обществените пазари и по-късно по -късно се слива за.

Съгласно някогашния ръководител на Комисията за скъпи бумаги и тържищата Гари Генслер, регулаторът приведе в сходство разпоредбите за сливания на компании с изброени SPACs с тези за общоприети IPO. Инвеститорите чакат повече снизходителна политика според новия ръководител на SEC Пол Аткинс, който беше номиниран от Тръмп.

преди четири години, Credit Suisse, Citibank, Deutsche Bank и Jefferies бяха измежду най -натоварените съветници на SPAC. Но скупчването на по-малко известни компании, в това число Cohen & Company Capital Markets, D Boral Capital, Clear Street и Maxim Group, от този момент преобладават в бранша.

„ Има пренареждане на столовете на палубата от ерата на Gensler “, съобщи Матю Мишел, създател и ръководещ сътрудник в Investorlink Markets. Големите банки се реалокираха, с цел да работят на своите бизнеси за генезис на SPAC “, сподели Мишел. „ Тази смяна почисти пътя за по-малките играчи да запълнят празнотата. “

От 2022 година никоя компания не е съветвала за повече покупко-продажби сред SPAC и групи, които желаят да станат публично-процес, прочут като DE-SPAC-от Cohen & Company, който работи по 54 покупко-продажби. Cohen & Company също е привързан преди всичко тази година с Cantor Fitzgerald за SPAC IPOS.

началник на SPAC Investment Banking Brandon Sun на Cohen & Company, който преди този момент не е работил в Spacs в Deutsche Bank, до момента в който той и трима сътрудници не са били пуснати през 2022 година, откакто имената им се появиха на законопроект в стриптийз клуб, въпреки че не участва на събитието. Cohen & Company бързо го щракна.

„ 2025 година беше предопределен да бъде годината на IPO “, сподели Сън. „ Като се има поради променливостта, произлизаща от тарифните политики на Тръмп, тези очаквания бяха пускани и смазани. Възможността за SPACs е много невероятна. “

d Boral Capital се подрежда на второ място по де-SPAC транзакции през последните три години. През 2022 година банката - тогава наречена EF Hutton - оказа помощ на обществения лист на Тръмп за истината на Тръмп посредством обединение с Digital World Acquisition Corp.

Средното ценово показване на 17 -те частни компании, които са разгласили, като се сливат с SPACS тази година, е спад на 73 %, съгласно доставчика на данни ListingTrack. Мнозина по време на по -ранния взрив също претърпяха стръмни водопади.

Докато главните застрахователи на пазара на SPAC са се трансформирали, доста от същите спонсори, дейни по време на пандемията, „ се връщат в играта “, сподели Ник Гершенхорн на ListingTrack.

някогашният изпълнителен шеф на Citigroup Майкъл Клайн е бил плодороден спонсор на SPAC през 2020 година и 2021. Последният му празен чай на Country Capital X Filed през 2020 година и 2021 година. През последните месеци серийните спонсори през 2020 и 2021 година, в това число банковия бизнесмен Бетси Коен, милиардерът на Лос Анджелис Алек Горс и някогашен конгресмен от Калифорния и основния изпълнителен шеф на групата на Медий и технологии на Тръмп. Fitzgerald, събра 100 милиона $ предходната година, а през април се сля с Twenty One Capital, с цел да сътвори транспортно средство за придобиване на биткойн в облика на груповата тактика, фокусирана върху биткойн на Майкъл Сейлър. Акциите му се утроиха след оповестяването на криптовалутата.

участниците в пазара на SPAC Credit Cantor и неотдавнашен звук от нови транспортни средства, спонсорирани от брокерството за наново отваряне на пазара. “This vintage of sponsors are people who know how to get deals done, ” said Sun.

Investors say the dash for Spacs is unlikely to slow even as the traditional IPO market begins to thaw on hopes that the worst of Trump’s tariff threats have passed.

“All the usual suspects are back. And if they are not back yet they will be back soon, ” said one large Spac investor who did not want to да бъде кръстен. „ Хората не се интересуват от това, че преди този момент са били бедствия, тъй като желаят да поддържат покупко-продажбите и момчетата, които вършат нещо. “

Допълнително отчитане от Уил Шмит в Ню Йорк