Майкъл Бъри, късият продавач, който заложи срещу AI

Миналата седмица Алекс Карп, словоохотливият основен изпълнителен шеф на компанията за данни Palantir, отиде в CNBC и неистово нападна вложители, които се съмняваха в неговата компания и се осмелиха да заложат, че нейните акции са надценени. 

„ Когато чуя къси търговци да нападат това, което съгласно мен е явно най-важната софтуерна компания в Америка — и затова в света, във връзка с нашето влияние — просто с цел да вършат пари и се пробват да слагат под въпрос революцията на изкуствения интелект . . . [това] е супер задействащо за мен “, сподели той.

Кой беше предизвикал гнева на Карп? Мениджърът на хедж фондове Майкъл Бъри, който разкри в рутинна регулаторна декларация, че неговият Scion Asset Management залага против високооценената компания на Карп за разузнаване на данни. 

Бъри стана прочут в книгата The Big Short на Майкъл Луис от 2010 година като лекар-иконоборец, трансформирал се в вложител, който сполучливо заложи против високорискови ипотечни облигации преди финансовата рецесия. В последвалия филм той беше разказан като натоварен, обществено неумел талант от Крисчън Бейл, затвърждавайки статута му на един от редките чудаци, които видяха признаците на иден провал и завоюваха отлично от своята проницателност.

Статусът на Бъри е изключително мощен измежду онлайн вложителите на дребно, които помогнаха Palantir да стане една от най-добре представящите се акции в света. Заглавията за неговата позиция на Palantir за $912 милиона - деривати, които се изплащат, в случай че акциите паднат - и по-малък залог против Nvidia бяха изключително нездравословни за фирмите. На 4 ноември цената на акциите на Palantir падна с близо 8 %, макар регистрираните облаги, по-добри от предстоящите предходната вечер.

Въпреки това, действителната цена на путовете беше единствено $9,2 милиона и Бъри допусна, че позицията бързо е затворена. До края на тази седмица Карп се забавляваше с последния смях с новината, че Бъри закрива своя хедж фонд.

Това беше брутална епоха за доста спорни, ценностно насочени или мечи вложители, които залагат на рухване на акциите. Няколко известни къси търговци – като Джим Чанос и Нейт Андерсън – затвориха компаниите си през последните години, до момента в който фондовият пазар вървеше непреклонно нагоре. Това беше изключително несклоняем пазарен режим за вложителите, скептични към взрива на AI.

„ Моята оценка на цената на скъпите бумаги не е в този момент и от известно време не е в синхрон с пазарите “, сподели Бъри в писмо до своите вложители.

54-годишният мъж се откроява даже измежду колоритните герои, които са привлечени от късите продажби. На две загуби окото си от ретинобластом и носи стъклено око. Той израства като самоопределящ се отшелник, който все пак е бил женен два пъти. „ Моята природа не е да имам другари “, сподели той един път на създателя Майкъл Луис. „ Щастлив съм в личната си глава. “ 

След като учи британски, стопанска система и медицина в Калифорнийския университет в Лос Анджелис, Бъри посещава здравното учебно заведение на Вандербилт и отива на престояване в болница Станфорд. Новото му занимание обаче - събирането на акции - го ангажира повече от объркания свят на медицината. 

Когато резиденцията на Бъри завърши през 2000 година, той реши да напусне медицината и да сътвори капиталов медиатор. Той го назова Scion Capital, след The ​​Scions of Shannara, фентъзи книга от 1990 година на Тери Брукс, и си построи известност на гневно спорен управител на пари. 

„ Ако ще бъдете страховит вложител, би трябвало да съобразите стила си с това кой сте “, сподели Бъри на Луис. „ Късните 90-те години съвсем ме принудиха да се разпознавам като скъп вложител, тъй като смятах, че това, което вършат всички останали, е полуда. “

След като балонът на жилищата се срина, онлайн славата на Бъри се популяризира посредством Twitter (сега X). Той построи фетиш към почитатели със своите непостоянни и постоянно енигматични изявления, натрупвайки повече от 1,5 милиона почитатели като „ Касандра без окови “, въодушевен от Уорън Бъфет, който един път го оприличи на гръцкия оракул, в чието проклинание в никакъв случай не се вярваше.

Скептицизмът на Бъри към AI съответства с съмнението в бързото повишаване на фондовия пазар тази година. Nasdaq се намали с 3,6 % този месец, като някои от по-рентабилните акции, свързани с AI – в това число Palantir – паднаха още по-силно.

Един проблем, който Бъри акцентира, е, че някои от най-големите софтуерни компании са нараснали регистрираните си облаги, като удължат упования живот на своите AI сървъри за счетоводни цели, като по този метод разпределят разноските за обезценка за по-дълъг интервал. 

Въпреки това, софтуерните вложители споделят, че казусът с амортизацията към този момент е бил добре прочут и има малко отношение към главния въпрос, с който се бори пазарът: ще генерират ли чудовищните вложения в AI инфраструктура дълготрайна възвръщаемост. „ Специфичните амортизационни графици е малко евентуално да бъдат главният проблем “, сподели Джим Тиърни, управител на фондове в AllianceBernstein.

Главната роля на Бъри във финансовата рецесия му подсигурява запалени почитатели измежду вложителите на дребно, само че за доста експерти представянето му от този момент насам е ясно хладно. „ Кои са другите му страхотни позвънявания от 2007 година насам? “ изръмжа един деец вложител. „ Толкова съм сюрпризиран, че получава публичността, която получава. “

Бъри наподобява се е отдръпнал от вложението преди, затваряйки Scion Capital, откакто залозите му против високорисковите ипотечни облигации се изплатиха през 2008 година, преди да отвори още веднъж като Scion Asset Management няколко години по-късно. Може би и това ще се окаже единствено краткотрайна пауза.

Както той загадъчно написа на X малко преди да подаде молба за преустановяване на своя фонд: " Понякога виждаме балони. Понякога има какво да се направи по въпроса. Понякога единственият печеливш ход е да не играеш. "

,,