Милиардерите и шефът на банката: Италианската прокуратура се прицели

Италианската прокуратура се прицели в хипотетичен скришен съюз в сърцето на финансовия бранш на страната, потвърждавайки, че милиардери вложители са заговорничили с шефа на кредитора Monte dei Paschi di Siena, с цел да купят съперник и в последна сметка да поемат контрола над застрахователя Generali.

В заповед за претършуване и изземване от 35 страници, забелязана от Financial Times, се твърди, че най-хубавите акционери в подкрепяната от страната банка са работили с нейния основен изпълнителен шеф, с цел да провеждат поглъщането за 17 милиарда евро на влиятелния милански заемодател Mediobanca.

Но съгласно прокурорите същинската цел не е била Mediobanca, а застрахователят, в който Mediobanca е най-големият акционер: Generali.

Преписи от подслушвания, разказани в детайли в заповедта, включват хипотетични диалози сред основния изпълнителен шеф на MPS Луиджи Ловалио и богатия вложител Франческо Гаетано Калтаджироне, както и мнения, за които се твърди, че е на настоящия основен изпълнителен шеф на Mediobanca, Алесандро Мелци д’Ерил. Mediobanca — което включваше банката в продажбата на каузи си в Generali, с цел да финансира в последна сметка несполучлива оферта за Banca Generali — преписите демонстрират, че Мелци д’Ерил се показваше искрено.

„ Никой няма да се интересува от Mediobanca, откакто се откаже от Generali “, цитират го прокурорите. Melzi d’Eril по-късно ще бъде назначен като основен изпълнителен шеф на Mediobanca след поглъщането й от MPS.

Melzi d’Eril и Generali отхвърлиха коментар.

Прокурорите настояват, че полемиките, изложени в заповедта, показват прикрит скрит план, като MPS се употребява като средство за осъществяване на по-широк проект за дефинитивно завладяване на контрола над Generali, без да започва скъпоструваща пълномащабна акция усвояване.

Дженерали е един от най-големите притежатели на италиански държавен дълг, което го прави основен състезател в бранша на финансовите услуги на страната. Главният изпълнителен шеф на застрахователя Филип Доне е дългогодишна цел на двама милиардери вложители, които построиха мрежа от дялови участия в бранша на финансовите услуги на Италия.

Caltagirone, римски строителен магнат, и Delfin, холдинговата компания на милиардерското семейство Del Vecchio, получиха обилни дялове в MPS през миналата година – в допълнение към съществуващите си дялове в Mediobanca и Generali.

Lovaglio, Caltagirone и ръководителят на Delfin Francesco Milleri са разследвани за манипулиране на пазара и възпрепятстване на надзорни функционалности. Всички те отхвърлят ​​каквото и да е нарушаване.

В заповедта за претършуване и изземване се твърди, че Delfin и Caltagirone са координирали старания и капиталови решения в продължение на години, без да осведомят пазара или регулаторите, като в последна сметка са привлекли основния изпълнителен шеф на MPS Ловалио да извърши проекта им.

Caltagirone и Delfin неведнъж са се опитвали да смъкват Donnet от позицията му в Generali. Инвеститорите считат, че изпълнителният шеф е попречил разширението на Generali и е лимитирал растежа му спрямо другите топ застрахователи в Европа, Axa и Zurich.

Бунтовниците постоянно са се опитвали да подчертаят риска от усвояване на застрахователя от един от двамата, с цел да оправдаят опълчването си на французина. Без поддръжката на най-големия акционер на Generali обаче напъните им се провалиха.

Поглъщането на Mediobanca от MPS, което завърши тази есен, в профил един от основните поддръжници на Донет, основният изпълнителен шеф на миланската банка Алберто Нагел, което направи застрахователния необут уязвим за опитите на милиардерите да го изгонят.

Lovaglio, Delfin и Caltagirone постоянно са отричали, че поглъщането на Mediobanca е било тактика в последна сметка да се назначи основен изпълнителен шеф в Generali, който считат за другарски надъхан.

Mediobanca, Delfin и Caltagirone имат смесен дял в Generali от близо 30 %, прагът, при който те ще би трябвало да създадат оферта за усвояване.

Шефът на MPS сподели пред FT по-рано тази година, че за първи път е помислил за поглъщането на Mediobanca през 2022 година, откакто заемодателят е издал предложение за заплащане или спиране. 

В голям брой обществени изяви той също по този начин отхвърли догатките, че офертата за придобиване е била концепция на Caltagirone, и сподели, че дялът в Generali е „ прекрасен да има, само че не е от решаващо значение “ за MPS.

„ Единствената ни упоритост е да станем третата банкова група в страната дружно с Mediobanca “, сподели Ловалио на конференция в Лондон през март, позиция, която повтори пред италианските регулатори през май.

Но документите на прокуратурата съдържат преписи от подслушани диалози, в които Ловалио наподобява хвали милиардера за замислянето на Mediobanca и акцентира стратегическата игра смисъла на Generali.

„ Ти беше същинският инженер, аз единствено изпълних заданието    измислихте нещо съвършено, което ви беше толкоз добре за концепцията “, представен е Ловалио да споделя за преместването на Mediobanca в подслушан телефонен диалог с Калтаджироне през април. Калтаджироне отхвърли коментар.

Ловаглио също е представен да пита Калтаджироне дали „ ще създадат фаза 2 “ на плана – нещо, което прокурорите споделиха, че се отнася до проект за вдишване на надзор над Generali, само че което хора, осведомени с диалога, споделиха, че просто се отнася до завършването на офертата за Mediobanca.

Друг път се споделя, че Ловалио е успокоил Калтаджироне, когато той изрази възражения против препоръчаната от Mediobanca оферта за Banca Generali – дъщерно сдружение на застрахователя – което би довело до разтоварването на миланската банка от акциите й в Generali и евентуално би сложило Mediobanca отвън обсега на MPS.

„ Дженерали е стратегически през цялото време “, сподели Ловалио, съгласно стенограмите. Той продължи да изяснява, че се е опитал да омаловажава значимостта на Generali в обществото, с цел да избегне обвиняванията, че е пуснал оферта за Mediobanca като метод за ориентиране към застрахователя.

Човек, осведомен с позицията на Delfin, сподели, че нейният приоритет постоянно е бил Mediobanca, а не Generali. Говорител на MPS отхвърли да разяснява хипотетичните изказвания на Ловалио.

Разследването може да затрудни вложителите да изгонят Донет преди края на мандата му през 2027 година и също по този начин би усложнило консолидираното на MPS в Mediobanca.

Проучването също повдига въпроси по отношение на идващите стъпки както от италианските, по този начин и от европейските наблюдаващи.

Европейската централна банка през юни утвърди придобиването на Mediobanca от MPS макар възраженията на миланската банка, че нейните акционери са работили в съгласие. Подобни тъжби бяха подадени и до италианските регулатори.

Италианското държавно управление, което не е част от следствието, към момента има 5% дял в MPS, който национализира през 2017 година През ноември 2024 година то продаде 15% дял на Delfin, Caltagirone и локалния заемодател Banco BPM в договорка, която също се преглежда деликатно от прокурори.

Конфликтът на шефа на Generali Донет с Делфин и Калтаджироне стигна до вратата на италианското държавно управление в края на предходната година, когато той изиска обвързване за ръководство на активи с френската Natixis, съгласно доста хора, осведомени с въпроса.

Длъжностни лица се опасяваха, че трансграничното взаимно дружество може да изложи страната на финансови опасности, а договорката Natixis-Generali изглеждаше провалена.

С някои от основните играчи, които в този момент се проверяват обаче, тази позиция може да се промени - отваряйки опцията за нова вълна от покупко-продажби и неустойчивост в италианските финанси.