Мислите, че ралито може да продължи, но може да се зарежда и? Имате опции
Преди да се насочите към кръчмата с избрани другари, жена ми ще попита: „ Защо продължаваш да виждаш по този начин и по този начин? Той е гъз! “ Отговорът ми постоянно е еднакъв. " Да - само че той е по -забавен от гъз. Това е търговия, от която съм удовлетворен. "
Логиката се ползва и за вложението. Трябва да сте агностични, когато става въпрос за това какъв брой добър или неприятен е главният актив. Независимо дали компания, национална страна или съществени недвижими парцели, значимото е какъв брой положително или неприятно е по отношение на цената.
даже най -крапките предприятия в света са огромна инвестиция, в случай че това към този момент е понижено - и някои - в оценките. Половината от притежателите на яхтите, които виждам в Майорка всяко лято, са купувачи на такива затруднени активи.
Другата половина (минус странния принц) също станаха богати на непрестанно, като ползват този метод, само че по по -сложен метод. Най-добрите вложители виждат благоприятни условия не във връзка с въздействия или дефекти, а релативно погашение и вероятности.
Има ли по-голям късмет за избран резултат, в сравнение с оферират пазарите? Или може би контролираната от риска възвръщаемост на избрана търговия е по-ниска от друга търговия-следователно можете да намалите първия и дълго време и да спечелите, без значение от безспорните ценови придвижвания.
аз към този момент го върша. Например, знам, че множеството азиатски компании не се интересуват в действителност от акционерите спрямо нас. Относителните оценки отразяват това. Следователно моите позиции над и подно тегло надлежно.
Какво би могло да бъде по-добре от платежния ден на бронята, защото всички към вас се разплаят за мимия? Нито е безразлично към пазарната посока - желая моите средства да се покачат единствено в цената и да не имат нито един от фънки ETF, които се покачват, когато цените на акциите паднат. Никога не съм къс, с други думи.
Напоследък обмислях портфолиото си Luddite, изключително като се има поради големия брой имейли, които получих след моята колона предходната седмица, с цел да се опасявам от промяна на пазара на акции, само че алчно да се държа.
Така че мислех, че може да е занимателно да беседвам по какъв начин сериозен вложител. Тоест, желанието да остане изложено на последните азове на този протест на акции, само че също по този начин да бъде предпазено, когато изтича.
Защото, почтено казано, най -добрите мениджъри на хедж фондове в света или търговци не купуват и продават ETFs като мен. Те щяха да се смеят на последната ми радикална концепция за понижаване на експозицията ми и може би да закупувам облигации или даже да оставя постъпленията в брой.
Всъщност, по време на Q&A сесията на фестивала на FT Weekend предишния месец член на публиката ме попита за какво в никакъв случай не съм употребявал фючърси и варианти. Бих могъл да реализира най -много, в случай че не всичко от това, което желаех да направя доста по -ефективно.
Нямаше добър отговор, с изключение на да призная мързела и желанията си да закупувам и да държа да извозвам повече време за преливане на крило. И да участвам на щастието на жена ми, ненужно е да споделям.
Но дано предположим, че съм интелигентен плен. И дано да присвоим някои номера на актуалните ми терзания. Считам, че има 40 % възможност акциите на американските технологии да се покачат още една трета през идната година и 60 % възможност да намалеят.
Ако носех лофовете на Тод, какво бих могъл да направя? Бих могъл да закупувам варианти за позвъняване отвън парите на софтуерни ETFs на 20 на 100 над настоящите цени с 12-месечна зрялост. Те ми дават правото, само че не и задължението, да закупувам средствата в бъдеще на това равнище.
и те са чувствителни като пъкъл. Ако се доближи или надвиши 20 на 100, бих направил доста голям брой от моя залог. Но в случай че цените се срутен, просто изгубвам наградата, която заплащам (вероятно едноцифрени числа на капитала).
или в случай че желаех известна експозиция на върха, отбрана изпод, само че цялото нещо, което да коства по -малко, бих могъл да приложа разпространяване на диалога. Както по -горе, купете друга алтернатива за позвъняване, само че единствено 10 на 100 над днешната цена. Този път обаче отчасти го финансирам, като продавам алтернатива за позвъняване при 40 на 100 по-високи, джобни награди по пътя.
Така, в случай че софтуерният балон се разшири с още 30 на 100, съгласно моето съмнение нагоре, аз към момента прибирам възвръщаемост (но малко по-малко, защото не е толкоз отвън магията). Аз също оставам предпазен, в случай че AI завърши за алгоритмичен Inferno.
Какво, в случай че не съм толкоз бичи за акции, само че се веселя да оставя съществуващите ми средства да се движат по време на хеджиране против ликвидация? В този сюжет бих могъл да направя противоположното на горното и да купя алтернатива Put с стачка с 20 до 30 % по -ниска от настоящите равнища.
Тук спечелвам, в случай че цените на половина. And I can reduce the cost of the trade by selling a 15 to 20 per cent out-of-the-money call and banking the premiums (remember, I ascribe a lower chance of prices rising 30 per cent than falling 50 per cent so shouldn’t, in theory, have to pay this out).
Sometimes known as a collar, or a risk overlay, this last example is more about preserving wealth under skewed scenarios than making a fortune. Често се чудя какъв е смисълът. Когато възходящите и минусите са толкоз лимитирани, за какво просто да не задържите пари?
От друга страна, в случай че сте в ресурси за дълготраен план-както всички би трябвало да бъдем-но въпреки всичко мисълта за злополука, която се нуждае от по този начин наречената опашка. Просто продължете да купувате супер евтини, дълбоки варианти за диалози отвън парите. Най -вече ще изтекат безполезни. Но един ден ще се радвате, че сте запазили наградите.
Това ми харесва. Какво може да бъде по -добро от платежния ден на ризница, защото всички към вас викат за мама? Въпреки това ще ми би трябвало друга брокерна платформа. Моят не разрешава фючърси и варианти за търговия. Повече за тази последваща седмица.
Авторът е някогашен управител на портфолио. Имейл:; X:
Stuart Kirk's Holdings, 10 октомври 2025SASSETS под ръководство (£) Претегляне на тотални възвръщаемост Ytdvanguard FTSE 100 ETF181,98029%ISHARES MSCI EM ASIA ETF122,97620%Vanguard Ftse Япония ETF275,81445%Vanguard ftse 250 ETF36,6616%Общо 617,43120,3%S&P 500 (GBP) 8,2%Morningstar GBP систематизиране 60-80%собствен капитал9.2%В тази колона от Стюарт Кирк няма да се организира в границите на 30 дни след разискването в тази колонаИзточник: ft.com
