Митът за деглобализацията крие истинските промени

Писателят е световен основен икономист в Société Générale CIB

Търговската война на някогашния президент на Съединени американски щати Доналд Тръмп и разтърсванията във веригата за доставки, породени от Covid трансформира деглобализацията в съществена тематика. И две събития през последните две години допускат, че процесът може в действителност да е почнал.

Първият от тях е фактът, че международната търговия със артикули през 2023 година е намаляла с малко над 1 %, макар че международният Брутният вътрешен продукт набъбна с поредни на наклонността 3,2 %, съгласно МВФ. Това е извънредно. Ние обаче виждаме това оттегляне частично като нормализиране след изключителното възобновяване през 2021-22 година на международната стопанска система след пандемията. В резултат на това до третото тримесечие на 2022 година международната търговия беше с съвсем 9 % над равнището преди Covid и изпревари наклонността.

Това се дължи на бързото облекчение на проблемите във веригата на доставки, и се усилва от нуждата от възобновяване на изчерпаните ресурси, което провокира възобновяване на производството и трансграничната търговия. Но известна сдържаност постоянно е била евентуална, откакто тези резултати изчезнат. Освен това към този момент е необятно признато, че потребителското търсене се измества от артикули към услуги – всичко това е част от нормализирането след Коронавирус – и това забавя международната търговия. Въпреки това най-новите данни допускат възобновено разширение на търговията от началото на 2024 година, въпреки и умерено.

Моделът на напредък на износа в районите от четвъртото тримесечие на 2019 година също опонира на концепцията за деглобализация. Ръстът на износа на нововъзникващите пазарни стопански системи (около 15 процента) надалеч изпреварва този на развитите стопански системи (около 1 процент), което мощно подсказва, че глобализацията в действителност продължава - в края на краищата това е тъкмо процесът, при който стопанските системи на разрастващите се страни печелят дял на експортния пазар по отношение на исторически преобладаващите развити стопански системи.

Втората индикация може да се откри в съотношението на международната търговия (в стоки) към международното промишлено произвеждане, въз основа на данни, предоставени от авторитетното холандско централно бюро за обмисляне. Това съответствие понижава от средата на 2022 година, което допуска наклонност към деглобализация.

Много икономисти считат, че деглобализацията би била инфлационна, както и скъпа от позиция на растежа — което постанова по-внимателно разглеждане на данните. Оказва се, че неотдавнашният спад в това съответствие и като цяло непроменливата наклонност след края на огромната криза са били повлияни значително от Китай. Съотношенията на износа към промишленото произвеждане и на вноса към производството в страната доближават своя връх още в средата на 2000-те години и от този момент са намалели повече от половината.

Но намаляващото съответствие сред експорт и произвеждане на Китай отразява обстоятелството, че стопанската система му пораства доста по-бързо от останалия свят. От това следва, че все по-голяма част от продукцията му се усвоява от локални купувачи. А намаляващият коефициент на импорт отразява основно придвижването на страната нагоре по скалата на добавената стойност. Тъй като софтуерното рационализиране на индустриалния бранш нараства, доста от стоките, които преди са били вносни - изключително коли, финансови артикули, електроника и полупроводници - в този момент се създават в страната.

Междувременно делът на Китай в световния експорт продължава да се усилва в на практика всички съществени категории артикули за артикули. Доскоро това беше правилно и във връзка с вноса, само че след по-висок скок през 2020 година делът му в световния импорт спадна назад до равнището си преди Covid.

Следователно, по-добър метод да се опише какво е протичащото се от деглобализацията значи да се каже, че останалата част от международната стопанска система става все по-малко значима за Китай, само че страната продължава да става все по-важна за останалата част от международната стопанска система.

Като се има поради Силното и мощно идиосинкратично влияние на Китай върху международната търговия, ние също изчислихме съотношението на международната търговия към международното промишлено произвеждане, като се изключи Китай. За разлика от световните данни, вместо да стагнира от края на огромната криза и по-късно да понижава през последните две години, съотношението продължава да се повишава. Ако не друго, то се форсира посредством икономическото възобновяване след пандемията и остава на равнище над наклонността. Наистина доста надалеч от деглобализацията.

Накратко, наподобява няма доказателства за прекосяване към деглобализация – макар цялото ура-ха. И до момента в който тактики като nearshoring или friendshoring се преследват в разнообразни стопански системи, те допускат географски промени в трансграничната търговия, а не деглобализация. Междувременно пренасочването е изправено пред големи спънки в развитите стопански системи, не на последно място извънредно ниските равнища на безработица. В по-общ проект смяната на моделите в международната търговия със артикули е толкоз остаряла, колкото и самата икономическа история.