„Много слабият старт“ на Германия за 2026 г. поставя възстановяването под съмнение

Слабите експортни и индустриални данни сложиха под подозрение силата на възобновяване на Германия от години на застоялост, даже преди да има потрес от неотдавнашния скок на цените на силата.

„ Цялата немска стопанска система “ имаше „ доста слаб старт на новата година “, сподели световният началник на макросектора на ING Карстен Бжески във вторник, откакто комерсиалните данни за януари демонстрираха 2,3% месечен спад на износа и 5,9% спад на вноса.

По-големият от упования спад пристигна ден, откакто статистическата работа на Германия регистрира, че производството в нейния извънредно значим индустриален бранш е намаляло за втори следващ месец през януари.

Данните не вземат поради какъвто и да е потрес от неотдавнашното повишаване на цените на петрола и газа, провокирано от войната в Иран, повдигайки въпроси дали Най-голямата стопанска система в Европа може да се възвърне през 2026 година

„ Нашият оптимизъм по отношение на вероятностите за напредък на Германия претърпя удар “, написа Бжески в записка до клиентите, добавяйки, че производителите в страната са били ударени от цените на Съединени американски щати и мощната конкуренция от китайски противници. 

Приемът на поръчки се срина с 11 % през януари заради спад в нестабилните огромни поръчки. „ Спадът в индустрията беше доста широкообхватен “, споделиха икономисти от Goldman Sachs.

Рязкият спад на вноса през януари може да уточни главните недостатъци в локалната стопанска система, макар че това значи, че комерсиалният остатък на Германия се е повишил с 21 % до 21 милиарда евро.

„ Спадът на вноса съставлява прогресивен риск за главния напредък на Брутният вътрешен продукт тази година “, написа Клаус Вистесен, основен икономист за еврозоната в Pantheon Macroeconomics.

Икономистите се надяваха, че капиталовият пакет от доста милиарди евро на канцлера Фридрих Мерц ще помогне на Германия най-сетне да се върне към по-висок напредък тази година след многогодишна криза. През 2025 година Брутният вътрешен продукт на страната се разшири за първи път от 2022 година насам, достигайки растеж от 0,2 %.

По-силно от предстоящото показване през последните три месеца на 2025 година, когато Брутният вътрешен продукт се усили с 0,3 % спрямо предходното тримесечие, насърчи оптимизма, че растежът може да се усъвършенства до 1 % тази година.

Германия се следи деликатно Индексът на бизнес климата на Ifo се увеличи малко повече от предстоящото през февруари, само че духът на вложителите, регистриран от знака ZEW, падна ненадейно.

Възможността за по-високи лихвени проценти вследствие на неотдавнашния потрес в цените на силата може да сътвори нов срещуположен вятър.

Управителят на централната банка на Естония Мадис Мюлер сподели във вторник, че е по-вероятно „ идната смяна “ в лихвените проценти на Европейската централна банка да бъде „ нарастване “. Въпреки това той също акцентира на събитие във Вилнюс, Литва, че политиците не би трябвало да бързат с дейностите. ЕЦБ следва да вземе решение по отношение на разноските по заемите на 19 март.

Икономистите от BNP Paribas обаче настояват, че увеличените държавни разноски на Германия ще я измъкнат от икономическата рецесия.

„ Въпреки че оставаме оптимисти по отношение на вероятностите за напредък за годината като цяло, последните данни припомнят, че процесът на възобновяване евентуално ще бъде нелинеен “, сподели икономистът от BNP Пол Холингсуърт пред FT във вторник, добавяйки, че „ възобновените насрещни ветрове в цените на силата вследствие на спора в Близкия изток са различен източник на риск от спад “.

Мерц предходната година отвори вратата за 1 трилион евро фискален тласък през идващото десетилетие посредством изключване на огромни елементи от бюджета за защита от строгата конституционна дългова спирачка на страната и заделяне на 500 милиарда евро за спомагателни вложения в инфраструктура.